Spadki akcji półprzewodnikowych kierują inwestorów z powrotem do Alphabetu

Wyprzedaż akcji półprzewodnikowych skłania inwestorów do rotacji kapitału z powrotem w kierunku największych spółek technologicznych, w tym Alphabetu (GOOG, GOOGL). Zaledwie kilka dni wcześniej akcje Alphabetu były mocno przecenione z powodu obaw o nadmierne wydatki na sztuczną inteligencję, a teraz notują odbicie.

Akcje Alphabetu rozpoczęły sesję we wtorek powyżej kluczowej 200-dniowej średniej kroczącej po tym, jak zamknęły się powyżej tej linii w poniedziałek. 200-dniowa średnia krocząca to popularny wskaźnik techniczny, który pomaga odróżnić długoterminowy trend od krótkoterminowego szumu rynkowego. Kurs powyżej tej średniej zwykle interpretuje się jako trend wzrostowy, a przebicie poniżej niej bywa odczytywane jako sygnał zwiększonej presji sprzedaży.

Akcje Alphabetu spadły poniżej 200-dniowej średniej po raz pierwszy od ponad trzech lat 23 lipca, gdy inwestorzy przetwarzali wyniki za drugi kwartał. Następnie kurs ponownie przekroczył tę średnią.

W II kwartale nakłady inwestycyjne (capital expenditures) Alphabetu wyniosły 44,9 mld USD, nieznacznie powyżej oczekiwań Wall Street na poziomie 44,7 mld USD. Zarząd podniósł prognozę wydatków na cały rok do 195–205 mld USD z poprzedniego przedziału 180–190 mld USD i wskazał na „znaczący” wzrost wydatków w 2027 r.

Mimo obaw związanych z wydatkami na AI, kwartalne wyniki firmy wyglądały mocno. Największy wzrost odnotował Google Cloud, z przychodami rosnącymi o 82% do 24,8 mld USD, a backlog (zaległe zamówienia) w chmurze urósł do 514 mld USD, co podkreśla ogromne zapotrzebowanie na infrastrukturę pod AI.

Rotacja kapitału w stronę Alphabetu jest istotna w kontekście ostatnich 48 godzin na rynku technologicznym. Akcje półprzewodnikowe znalazły się pod silną presją, ponieważ inwestorzy zaczęli się zastanawiać, czy boom wydatków na AI nie uległ przegrzaniu, a także pojawiły się większe obawy przed rosnącą konkurencją z Chin.

Obawy nasiliły wtorkowe spadki na KOSPI (^KS11), który pogrążył się prawie o 11%, co było najsilniejszą sesją od miesięcy. Giganci pamięci półprzewodnikowej, Samsung Electronics (005930.KS) i SK Hynix (SKHY), zanotowali dwucyfrowe spadki, które rozlały się na globalny sektor półprzewodników.

Dodatkowe zaniepokojenie wywołały doniesienia o postępach Chin w produkcji kości pamięci przez ChangXin Memory Technologies oraz rozwój krajowego sprzętu litograficznego, co zwiększa ryzyko, że chińskie firmy staną się silniejszymi konkurentami dla dotychczasowych producentów chipów.

Na początku tygodnia mocno przecenione zostały też popularne spółki w USA. Sandisk (SNDK) stracił 11,8% w poniedziałek i prawdopodobnie kontynuował spadki we wtorkowych notowaniach. Micron (MU) spadł 3,25% w poniedziałek i również pozostawał pod presją we wtorkowym handlu.

Akcje Alphabetu wciąż nie są poza zagrożeniem. Mogą ponownie znaleźć się pod presją, jeśli Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) i Meta (META) zaprezentują bardzo wysokie plany wydatków inwestycyjnych w swoich wynikach za drugi kwartał. Należy zachować ostrożność.