SpaceX i Tesla tracą 1,2 bln USD w lipcu, a Apple utrzymuje największe spółki (wykres)

SpaceX i Tesla przeżywają bardzo trudny lipiec. Apple radzi sobie przeciwnie i ma swój najlepszy miesiąc od czterech lat.

SpaceX, które niedawno zostało wcześniej „ucięte”, straciło od początku miesiąca prawie 800 mld USD wartości rynkowej. Tesla oddała ponad 400 mld USD.

Alphabet traci ponad 300 mld USD. Te trzy spółki odpowiadają za prawie całe straty widoczne wśród największych spółek o łącznej kapitalizacji rzędu 10 bln USD — w samym lipcu ubyło im blisko 600 mld USD netto.

W reszcie „klubu” sytuacja jest lepsza. Sześć z dziesięciu rośnie.

Microsoft dodał prawie 150 mld USD, a Meta ponad 100 mld USD. Gdy pominie się dwie spółki Elona Muska oraz pozostałe osiem, cała reszta jest w lipcu wyżej łącznie o ponad 600 mld USD.

Apple robi w tym miesiącu najwięcej.

Jego zysk rynkowy rzędu 700 mld USD jest większy niż cała łączna, netto strata pozostałej grupy, a zwyżka przywróciła akcjom kurs do rekordu. Apple jest blisko wyceny rynkowej 5 bln USD i odzyskało tytuł najbardziej wartościowej spółki na świecie przed Nvidia (NVDA), która jest mniej więcej 15% poniżej majowego maksimum.

Jeśli spojrzeć szerzej, rynek wygląda spokojniej, niż sugeruje nagłówek. Równoważony wskaźnik S&P 500 (equal-weight) rośnie o 1% w lipcu, podczas gdy standardowy, ważony kapitalizacją S&P 500 spada o 1%.

Oznacza to, że przeciętna spółka radzi sobie całkiem nieźle, nawet jeśli część gigantów ciąży głównemu indeksowi.

Pieniądze nie uciekają z rynku — zmieniają tylko kierunek. Od czasu lipcowego tymczasowego maksimum S&P 500 z 15 lipca prowadzą sektor energetyczny, finanse oraz defensywne segmenty rynku.

Na czerwono pozostają tylko trzy sektory, w których mieszkają megaspółki — technologia, usługi komunikacyjne oraz dobra uznaniowe (consumer discretionary).

Kapitał rotuje z liderów do niemal wszystkiego poza nimi. Wyjątkiem są półprzewodniki. Philadelphia Semiconductor Index (^SOX) spada w tym miesiącu o blisko 20% i wraca do testowania lipcowego minimum z 17 lipca w okolicach 11 300.

Nawet jednak w samych półprzewodnikach sprzedaje się głównie w innych podsegmentach niż te największe. Dwie spółki z „trillion-dollar club”, Nvidia i Broadcom (AVGO), radzą sobie relatywnie łagodniej. Sprzedaż uderzyła bardziej w producentów pamięci i sprzętu — część z nich, takich jak Micron (MU) i Intel (INTC), spadła o jedną czwartą do niemal połowy.

Spółki, które ostatnio pomagały rynkowi dochodzić do rekordów, wyraźnie tracą impet, podczas gdy reszta rynku idzie do przodu.

Jeśli przeciętna spółka będzie utrzymywać się na plusie, a spadki ograniczą się do półprzewodników, to szkody będą wyglądać na stosunkowo „odizolowane”. Jeśli jednak słabość zacznie szerzyć się dalej, potknięcie liderów może stać się problemem całego rynku.