SLB płaci 11-krotność EBITDA za wejście na rynek chłodzenia centrów danych

SLB (NYSE:SLB), globalny potentat technologii energetycznych, zyskał w poniedziałek rano około 3,4%, do 59,30 USD. Powodem był plan zakupu Kelvion, firmy specjalizującej się w systemach zarządzania temperaturą. Reuters podał, że SLB przejmie specjalistę w dziedzinie zarządzania temperaturą za gotówkę oraz przejmie około 700 mln USD długu. Wartość transakcji wynosi 3,4 mld USD.

SLB płaci wysoką cenę, licząc na to, że synergie szybko zmniejszą różnicę między obecną wyceną a przyszłymi korzyściami. Z komunikatu spółki wynika, że Kelvion wyceniono na około 11-krotność prognozowanej EBITDA za 2026 r., przed uwzględnieniem synergii, oraz 8,5-krotność po ich uwzględnieniu. EBITDA to zysk operacyjny przed odsetkami, podatkami i amortyzacją.

Zarząd SLB oczekuje, że w ciągu trzech lat synergie przyniosą 120 mln USD dodatkowej rocznej EBITDA. Spółka prognozuje również wzrost zysku na akcję oraz wolnych przepływów pieniężnych na akcję w pierwszym roku po zamknięciu transakcji.

Cele dotyczące wzrostu są bardzo ambitne. SLB zakłada, że połączona działalność związana z centrami danych przekroczy 2 mld USD przychodów i wygeneruje około 300 mln USD skorygowanej EBITDA w 2026 r.

W 2028 r. zarząd celuje w środkowy punkt przedziału prognozowanych przychodów na poziomie 4,75 mld USD oraz EBITDA w wysokości 750 mln USD. Oznaczałoby to marżę EBITDA na poziomie 15,8%.

Akcje SLB są już notowane 30,07% powyżej wartości GF wynoszącej 45,59 USD. Oznacza to, że inwestorzy oczekują szybkiego wzrostu, sprawnej realizacji synergii i niemal bezbłędnego wykonania planu.