Prognoza dla dolara: DXY celuje w 99,58, a dane z rynku pracy przetestują Fed

## Dolar umacnia się przed danymi z rynku pracy

Jastrzębia, czyli wskazująca na możliwość zaostrzenia polityki pieniężnej, wypowiedź Kevina Warsha podczas sympozjum w Jackson Hole sprawiła, że rynek dolara wchodzi w pierwszy dzień handlu we wrześniu z oczekiwaniem na bardziej restrykcyjne działania Rezerwy Federalnej. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w tym miesiącu wzrosło do około 65%.

Nasilenie walk między Stanami Zjednoczonymi a Iranem podniosło ceny ropy naftowej. To ponownie zwiększyło obawy, że wyższe ceny energii utrzymają inflację na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas.

W tym tygodniu rynek pozna kilka ważnych danych z amerykańskiego rynku pracy. Przed piątkowym raportem o zatrudnieniu poza rolnictwem zostaną opublikowane raport JOLTS dotyczący liczby wolnych miejsc pracy oraz raport ADP o zatrudnieniu w sektorze prywatnym. Oczekiwania wobec piątkowego raportu są niewielkie po spadku zatrudnienia odnotowanym w lipcu.

## Euro korzysta z oczekiwań na zaostrzenie polityki EBC

Prognozy dla euro wskazują na bardziej restrykcyjną politykę Europejskiego Banku Centralnego w nadchodzącym tygodniu. Euro korzysta również z ujemnych różnic oprocentowania w parach walutowych.

Sankcje nałożone na Iran prawdopodobnie podtrzymają inflację w strefie euro i mogą skierować ją wyżej. Rentowności europejskich obligacji rosną, a rynki oczekują, że kolejne dane o inflacji wzmocnią argumenty za następnym zaostrzeniem polityki przez EBC.

## Funt pozostaje bardziej podatny na wydarzenia globalne

Perspektywy funta są ostrożniejsze. Bank Anglii nadal musi mierzyć się z inflacją przekraczającą cel, ale wolniejszy wzrost płac i zatrudnienia oznacza, że bank nie będzie zmuszony do działania w tej sprawie.

W efekcie funt może silniej reagować na wydarzenia globalne, zmiany kursu dolara i nastrojów inwestorów dotyczących ryzyka. Mniejsza presja ze strony rynku pracy ogranicza prawdopodobieństwo prowadzenia przez Bank Anglii zdecydowanie jastrzębiej polityki ukierunkowanej na walkę z inflacją.

## Najważniejsze czynniki dla rynku walutowego 1 września

Na początku września głównymi tematami dla rynku walutowego są napięcia geopolityczne oraz różnice w polityce banków centralnych.

• Dolar zyskuje dzięki ponownemu wzrostowi oczekiwań na podwyżki stóp przez Fed.
• Euro wspierają oczekiwania na zaostrzenie polityki EBC oraz utrzymująca się inflacja.
• Funt może słabnąć z powodu pogarszających się danych z rynku pracy.

Nowe dane o zatrudnieniu w USA mogą potwierdzić jastrzębie nastawienie Kevina Warsha albo skłonić inwestorów do ponownej oceny oczekiwań dotyczących polityki Fed.

## Analiza techniczna indeksu dolara DXY

Indeks dolara amerykańskiego DXY, który pokazuje wartość USD względem koszyka głównych walut, jest notowany na poziomie 99,47 na wykresie czterogodzinnym. Wcześniej kurs cofnął się z rejonu 99,73.

Kurs utrzymuje się obecnie przy poziomie 99,49 wyznaczonym przez zniesienie Fibonacciego 38,2%. Poziom 50% znajduje się przy 99,41, a 61,8% przy 99,34.

Szersza struktura odbicia pozostaje nienaruszona, ale indeks DXY musi pokonać strefę oporu, aby wzrost mógł przyspieszyć. Najbliższe poziomy oporu znajdują się przy 99,58, 99,73, 99,90 i 100,07. Wsparcie pozostaje przy 99,41–99,34, a następnie przy 99,10 i 98,92. Rosnąca linia trendu poprowadzona od ostatnich dołków nadal podtrzymuje ogólną strukturę odbicia.

Wskaźnik RSI znajduje się obecnie w środkowej części przedziału 50–60, co wskazuje na neutralną lub lekko pozytywną dynamikę. DXY pozostaje w obszarze wzrostowym, a ruch powyżej 99,58 byłby korzystny dla scenariusza wzrostowego i otworzyłby drogę do poziomów 99,73–99,90. Z kolei spadek poniżej 99,34 osłabiłby strukturę odbicia i zwiększył ryzyko ruchu w kierunku 99,10.

## Analiza techniczna GBP/USD

Para GBP/USD jest notowana na poziomie 1,3548 na wykresie czterogodzinnym po zejściu poniżej dolnej granicy kanału cenowego. Kurs ustabilizował się przy 1,3526, ale nadal pozostaje poniżej 50-okresowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) i tylko nieznacznie powyżej 100-okresowej EMA. Oznacza to, że krótkoterminowy obraz rynku pozostaje słaby.

Najbliższy opór znajduje się przy 1,3565 i 1,3601. Wyżej ważne strefy podaży, czyli obszary, w których sprzedający mogą zwiększać aktywność, są położone przy 1,3656 i 1,3676. Wsparcia znajdują się przy 1,3526, 1,3481, 1,3451 i 1,3435.

RSI znajduje się w przedziale 30–40, co wskazuje na słabą dynamikę i niewielki spadek. GBP/USD pozostaje w fazie korekty poniżej strefy 1,3565–1,3601. Zejście poniżej 1,3526 otworzyłoby drogę do testu 1,3481. Aby poprawić krótkoterminowy obraz, kurs musiałby wzrosnąć powyżej 1,3601.

## Analiza techniczna EUR/USD

Para EUR/USD jest notowana na poziomie 1,1610 na wykresie czterogodzinnym. Kurs odbił się od rosnącej linii trendu oraz wsparcia przy 1,1571.

Odbicie po ostatniej gwałtownej wyprzedaży ma konstruktywny charakter, ale para wciąż znajduje się poniżej 50-okresowej EMA i oporu przy 1,1625. Z tego powodu krótkoterminowy obraz rynku pozostaje ostrożny.

Najbliższe poziomy oporu znajdują się przy 1,1625, 1,1659, 1,1686, 1,1711 i 1,1741. Wsparcie pozostaje przy 1,1571, a następnie przy 1,1547. Podczas korekty kurs wspierają zarówno rosnąca linia trendu, jak i 100-okresowa EMA.

RSI odbija się z obszaru wyprzedania, ale nadal pozostaje poniżej poziomu neutralnego. Wskazuje to na ograniczoną pozytywną dynamikę wzrostową. Para EUR/USD musi powrócić powyżej 1,1625, aby krótkoterminowa perspektywa wyraźnie się poprawiła. Spadek poniżej 1,1625 zwiększyłby ryzyko ponownego testu wsparcia przy 1,1571. Z kolei wzrost powyżej 1,1657 poprawiłby perspektywy dalszego odbicia.