Trump: gospodarka USA może rosnąć w tempie 20%, naciska na Fed w sprawie obniżki stóp

W poniedziałek prezydent Donald Trump stwierdził, że gospodarka USA może osiągnąć wzrost PKB na poziomie 14%, 15%, 16%, a nawet 20%. Jednocześnie przekonywał, że Rezerwa Federalna nie powinna reagować na tak szybki rozwój gospodarki podwyżkami stóp procentowych.

„Moglibyśmy mieć PKB na poziomie 14%, 15%, 16%, a nawet 20%. Sukces wynikający ze wzrostu nie powoduje inflacji” – powiedział Trump podczas wydarzenia w Gabinecie Owalnym poświęconego cenom leków na receptę.

Wzrost na takim poziomie nie miałby precedensu we współczesnej historii. W danych Bureau of Economic Analysis sięgających 1947 roku tylko jeden kwartał przyniósł realny wzrost PKB w ujęciu rocznym na poziomie co najmniej 20%. Był to trzeci kwartał 2020 roku, gdy gospodarka rozwijała się w tempie 34,9% w ujęciu rocznym, ponieważ firmy wznawiały działalność po szeroko zakrojonych zamknięciach związanych z pandemią COVID-19.

Ten skok nastąpił bezpośrednio po spadku aktywności gospodarczej. W poprzednim kwartale realny PKB skurczył się w ujęciu rocznym w tempie 28%. Drugie miejsce zajmuje pierwszy kwartał 1950 roku, w którym realny PKB wzrósł w ujęciu rocznym o 16,7%. W pozostałej części obejmującego około 80 lat zestawu danych żaden pojedynczy kwartał nie zbliżył się do tego poziomu.

Obecna gospodarka rośnie znacznie wolniej. W drugim kwartale 2026 roku realny PKB zwiększył się w ujęciu rocznym o 1,5%. Wynik był zgodny ze wstępnym szacunkiem, ale oznaczał spowolnienie względem wzrostu o 2,1% w pierwszym kwartale.

Wskaźnik cen wydatków konsumpcyjnych gospodarstw domowych (PCE) wzrósł w drugim kwartale w ujęciu rocznym o 5,3%. Bazowy wskaźnik PCE, czyli miara inflacji preferowana przez Rezerwę Federalną, wyniósł 3,6%. Oba wyniki były wyższe od celu Fedu wynoszącego 2%.

Trump przedstawił perspektywę silniejszego wzrostu jako argument za obniżką stóp procentowych przez Fed, a nie za ich podwyżką.

„Powinniśmy mieć najniższe stopy procentowe na świecie. Dawniej, gdy ogłaszaliśmy dobre dane, stopy procentowe spadały. Teraz, gdy ogłaszamy dobre dane, stopy rosną, ponieważ wszyscy tak bardzo obawiają się inflacji” – powiedział.

W lipcu Fed pozostawił główną stopę procentową bez zmian w przedziale od 3,5% do 3,75%. Trzech przedstawicieli Fedu sprzeciwiło się tej decyzji i opowiedziało za podwyżką o 0,25 punktu procentowego – podała stacja CNBC. Na kolejnym posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku we wrześniu znaczna część Wall Street spodziewa się obecnie podwyżki stóp.

Sam silny wzrost PKB nie musi prowadzić do wzrostu cen. Jeśli zwiększaniu produkcji i wydajności towarzyszy podobne tempo wzrostu wydatków konsumentów, ceny mogą pozostawać względnie stabilne nawet podczas szybkiego rozwoju gospodarki. Inflacja zwykle rośnie wtedy, gdy popyt przewyższa możliwości gospodarki w zakresie dostarczania towarów i usług.