SLB partnerem projektu Havstjerne. Wycena nadal przyciąga uwagę

SLB (NYSE:SLB) została wybrana na partnera odpowiedzialnego za złoże w projekcie magazynowania dwutlenku węgla Havstjerne na norweskim Morzu Północnym. Dzięki temu spółka znalazła się w centrum uwagi inwestorów oceniających jej udział w wielkoskalowym zarządzaniu dwutlenkiem węgla w Europie.

Najnowsze kontrakty SLB dotyczą magazynowania dwutlenku węgla, przebudowy pola naftowego w Wenezueli oraz przywrócenia produkcji w Brunei. Towarzyszyła im silna zwyżka kursu akcji. W ciągu miesiąca akcje podrożały o 15,61%, a od początku roku zyskały 42,61%. Roczna całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy wyniosła 59,87%. Sugeruje to, że inwestorzy pozytywnie reagują zarówno na krótkoterminową realizację projektów, jak i na ich długoterminową widoczność.

Po miesięcznym wzroście o 15,61% i rocznej całkowitej stopie zwrotu na poziomie 59,87% SLB znajduje się dziś w innym punkcie wejścia niż wcześniej w tym roku. Inwestorzy mogą rozważyć, czy korzystniejszy jest zakup akcji przy obecnych poziomach, czy też oczekiwanie na potencjalnie lepszy moment.

Najpopularniejsza teza inwestycyjna: niedowartościowanie o 6,6%

Najczęściej obserwowana teza dotycząca wyceny SLB wskazuje na wartość godziwą w wysokości 61,39 USD, podczas gdy ostatni kurs zamknięcia wyniósł 57,33 USD. Oznacza to, że mimo niedawnego wzrostu kurs pozostaje poniżej tego oszacowania.

Utrzymujący się popyt w branży na transformację cyfrową, automatyzację i poprawę efektywności, napędzany koncentracją operatorów na optymalizacji produkcji i zwiększaniu stopnia odzysku surowca, przełożył się na szerokie wykorzystanie rozwiązań cyfrowych SLB oraz dwucyfrowy wzrost rok do roku w tym obszarze, szczególnie w przypadku platformy DELFI. Wspiera to marże netto spółki i tworzy stabilniejszy, powtarzalny strumień przychodów o wyższej marży.

Teza wyceny w dużej mierze opiera się na skumulowanym wzroście przychodów z działalności cyfrowej, rosnących marżach oraz stopniowym zwiększaniu udziału bardziej rentownych źródeł zysku w całej działalności spółki.

Wynik: wartość godziwa 61,39 USD (NIEDOWARTOŚCIOWANA)

Jednocześnie teza dotycząca SLB zależy również od utrzymania wydatków na projekty związane z wydobyciem ropy i gazu oraz sprawnej integracji ChampionX. Słabsze budżety klientów lub wolniejsze uzyskiwanie zakładanych korzyści z połączenia mogą szybko podważyć scenariusz dalszej zwyżki.