Rynki mieszane. Słabość producentów chipów pogłębia się

S&P 500 (SPX, SPY) dziś spadł o 0,22%, Dow Jones Industrial Average (DIA) zyskał 0,68%, a Nasdaq 100 (IUXX, QQQ) obniżył się o 1,50%. Wrześniowe kontrakty E‑mini na S&P (ESU26) są niżej o 0,29%, a na Nasdaq (NQU26) o 1,56%.

Dow osiągnął najwyższy poziom od 1,5 tygodnia, natomiast Nasdaq 100 zanotował najniższy poziom od około 2,75 miesiąca. Lepsze od oczekiwań wyniki Coca‑Cola i Sherwin‑Williams wspierają dziś rynek. Jednocześnie głębokie spadki producentów chipów i spółek infrastruktury sztucznej inteligencji obciążają Nasdaq. Inwestorów niepokoi dynamika wydatków na AI i rosnąca konkurencja z Chin. Część strat została ograniczona przez rotację kapitału w kierunku sektorów generujących względnie stabilne przychody niezależnie od cyklu gospodarczego.

Niższe ceny ropy łagodzą obawy o inflację i obniżają rentowności obligacji, co również wspiera akcje. Wrześniowy kontrakt WTI (CLU26) spadł dziś o ponad 1% do 1‑tygodniowego minimum po tym, jak USA i Iran przedłużyły zawieszenie działań zbrojnych. Teraz uwaga skupia się na rozmowach Iranu z Omanem o ponownym otwarciu cieśniny Hormuz. Rynek wskazuje, że rentowność 10‑letnich obligacji skarbowych USA spadła o około 2 pb do około 4,63% (dokładnie 4,626%). Kontrakty wrześniowe na 10‑letnie T‑note (ZNU6) rosną dziś o 4 ticki. 10‑letni wskaźnik breakeven (różnica oczekiwań inflacyjnych) spadł do 1‑miesięcznego minimum 2,192%.

Napięcia na Bliskim Wschodzie pozostają wysokie. USA utrzymują blokadę irańskich wysyłek ropy w Zatoce Perskiej, a prezydent Trump zasugerował możliwość zintensyfikowania działań wobec Iranu. Huti z Jemenu twierdzą, że w sobotę uderzyli w obiekty powiązane z Saudi Aramco w portowych miastach Jizan i Yanbu nad Morzem Czerwonym. Yanbu, zachodni koniec rurociągu East‑West, stał się kluczowym punktem eksportu saudyjskiej ropy, odkąd cieśnina Hormuz została praktycznie odcięta przez wojnę. W Jizan znajduje się rafineria i terminal eksportowy przy Morzu Czerwonym.

Perspektywa silnych wyników za II kwartał, które nadal napływają, jest czynnikiem byczym dla akcji. W tym tygodniu raporty publikują m.in. Amazon.com, Meta Platforms i Microsoft. Prognozy Bloomberg Intelligence sugerują, że zyski w II kwartale mogą wzrosnąć o 23%, blisko imponującego wzrostu 30% z I kwartału i znacznie powyżej konsensusu 12%. Wydatki na AI mają odpowiadać za większość wzrostu zysków, a spółki infrastruktury AI mają dostarczyć niemal 60% wzrostu zysku na akcję (EPS) w S&P 500 w II kwartale. Z dotychczas raportujących 135 spółek z S&P 500, 86% pobiło szacunki analityków (dane Bloomberg).

Rynek wycenia około 32% prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 pb na następnym posiedzeniu FOMC (we wtorek/środę).

Rynki zagraniczne dziś słabsze. Euro Stoxx 50 traci 0,37%. Shanghai Composite zamknął się spadkiem 1,16%. Nikkei‑225 spadł do 2‑miesięcznego minimum i zamknął się ze stratą 3,95%.

Na rynku długu europejskie rentowności także się obniżają. 10‑letni niemiecki bund spadł do 2‑tygodniowego minimum 3,106%; notowania są niżej o około 0,4 pb (w rejonie 3,129%). 10‑letni brytyjski gilt zszedł do 1‑tygodniowego minimum 4,945%, a obecnie jest niżej o 2,7 pb (około 4,970%). Wskaźnik zaufania konsumentów we Francji (lipiec) wzrósł o 2 do 4‑miesięcznego maksimum 86, powyżej oczekiwań 85.

Rynek dyskontuje około 88% prawdopodobieństwa podwyżki stóp o 25 pb na posiedzeniu EBC 10 września.

Najważniejsze ruchy akcji w USA dziś:

• Sektory związane z chipami i infrastrukturą AI mocno tracą, ciągnąc indeksy w dół. iShares Semiconductor ETF (SOXX) spadł do 2,25‑miesięcznego minimum i traci ponad 5%.
• Western Digital (WDC) spada ponad 13%, Seagate Technology (STX) ponad 12%.
• Micron Technology (MU) i Marvell Technology (MRVL) tracą ponad 9%.
• Advanced Micro Devices (AMD), ARM Holdings (ARM) i Lam Research (LRCX) spadają ponad 8%.
• Applied Materials (AMAT) i Intel (INTC) tracą ponad 7%, KLA Corp (KLAC) ponad 6%.

Spółki powiązane z kryptowalutami również są na minusie. Bitcoin (BTCUSD) spadł ponad 3% do 1‑tygodniowego minimum. Galaxy Digital (GLXY) traci ponad 9%, MARA i Riot Platforms (RIOT) ponad 7%, Circle Internet Group (CRCL) ponad 6%, a Coinbase (COIN) i MicroStrategy (MSTR) ponad 4%.

Sektor oprogramowania radzi sobie lepiej, co wspiera rynek. Autodesk (ADSK), Thomson Reuters (TRI) i Workday (WDAY) rosną ponad 4%. Adobe (ADBE), Intuit (INTU) i Salesforce (CRM) kończą dzień powyżej 3%. Microsoft (MSFT), ServiceNow (NOW), Atlassian (TEAM) i Cadence Design Systems (CDNS) są powyżej 1%.

Wybrane komunikaty korporacyjne:

• Amkor Technology (AMKR) spada ponad 21% po prognozie sprzedaży netto na III kw.: 1,95 mld–2,05 mld USD, poniżej konsensusu 2,11 mld USD.
• Corning (GLW) spada ponad 18% po prognozie skorygowanych przychodów na III kw.: 4,9 mld–5,0 mld USD, a punkt środkowy prognozy jest poniżej konsensusu 5,0 mld USD.
• Noble Corp. (NE) traci ponad 5% po obniżeniu całorocznej prognozy skorygowanego EBITDA do 850 mln–925 mln USD z poprzedniego przedziału 940 mln–1,02 mld USD (konsensus 970,3 mln USD).
• RXO Inc (RXO) spada ponad 5% po obniżeniu rekomendacji przez TD Cowen z „trzymaj” do „sprzedaj” oraz z ceną docelową 19 USD.
• IQVIA Holdings (IQV) rośnie ponad 14% po podwyższeniu prognozy przychodów na cały rok do 17,28 mld–17,48 mld USD z poprzedniego 17,15 mld–17,35 mld USD (konsensus 17,28 mld USD).
• Sherwin‑Williams (SHW) rośnie ponad 6% po skorygowanym zysku na akcję (adjusted EPS) 3,70 USD vs konsensus 3,51 USD, oraz po podwyższeniu rocznej prognozy skorygowanego EPS do 11,80–12,20 USD z poprzednich 11,50–11,90 USD (konsensus 11,76 USD).
• Coca‑Cola (KO) rośnie ponad 6% po podwyższeniu prognozy porównywalnego zysku na akcję na cały rok do +9%–+10% z poprzednio +8%–+9%.
• Nucor (NUE) rośnie ponad 5% po raporcie za II kw.: przychody netto 10,40 mld USD vs konsensus 10,03 mld USD.
• Intuitive Surgical (ISRG) rośnie ponad 4% po podwyższeniu rekomendacji przez UBS do „kupuj” z „trzymaj” oraz cenie docelowej 500 USD.

Zaplanowane raporty wyników na 28.07.2026 obejmują m.in.: American Tower Corp (AMT), Arch Capital Group (ACGL), Armstrong World Industries (AWI), Avis Budget Group (CAR), Axalta Coating Systems (AXTA), Axis Capital (AXS), Bloom Energy (BE), Boeing (BA), BXP Inc (BXP), Caesars Entertainment (CZR), Carrier Global (CARR), Centene (CNC), CenterPoint Energy (CNP), Chemed (CHE), CMS Energy (CMS), Coca‑Cola (KO), Corning (GLW), CoStar Group (CSGP), Crane (CR), DTE Energy (DTE), Ecolab (ECL), Enphase Energy (ENPH), ExlService (EXLS), Expand Energy (EXE), Extra Space Storage (EXR), FirstEnergy (FE), Ford (F), HF Sinclair (DINO), Hilton (HLT), Hubbell (HUBB), Illinois Tool Works (ITW), Incyte (INCY), Invesco (IVZ), IQVIA (IQV), KLA Corp (KLAC), Landstar (LSTR), Liberty Live (LLYVA), Manhattan Associates (MANH), Mondelez (MDLZ), NOV (NOV), NXP Semiconductors (NXPI), Omnicom (OMC), Oshkosh (OSK), PACCAR (PCAR), PayPal (PYPL), Pentair (PNR), PPG Industries (PPG), Qorvo (QRVO), Repligen (RGEN), Rithm Capital (RITM), Royal Caribbean (RCL), S&P Global (SPGI), Seagate Technology (STX), Sherwin‑Williams (SHW), Skyworks (SWKS), STAG Industrial (STAG), Teradyne (TER), Textron (TXT), TransUnion (TRU), UPS (UPS), Unum Group (UNM), Veralto (VLTO), Visa (V), W.P. Carey (WPC) oraz Xylem (XYL).

Na dziś to najważniejsze wydarzenia i dane wpływające na rynki akcji, surowców i obligacji.