Signet Jewelers podnosi prognozy po wynikach za II kwartał

Signet Jewelers (NYSE: SIG) odnotował w drugim kwartale roku fiskalnego 2027 przychody w wysokości 1,5 mld USD. Sprzedaż porównywalna, czyli sprzedaż sklepów działających co najmniej od roku, wzrosła o 2,2%, a skorygowany rozwodniony zysk na akcję zwiększył się o 36% rok do roku. Sprzedaż porównywalna była dodatnia w każdym miesiącu kwartału. Był to piąty kwartał z dodatnim wynikiem w sześciu ostatnich kwartałach.

Dyrektor generalny J.K. Symancyk poinformował, że sprzedaż porównywalna w przedziale cenowym powyżej 2 000 USD rosła w wysokim jednocyfrowym tempie, w tym również w mocnym okresie związanym z Dniem Matki. Średnia wartość sprzedaży na sztukę zwiększyła się o 6%. Poprawę odnotowano w różnych kanałach sprzedaży i kategoriach, w tym w biżuterii ślubnej, zegarkach oraz usługach.

Sprzedaż porównywalna zegarków wzrosła niemal w dwucyfrowym tempie. Sprzedaż biżuterii ślubnej zwiększyła się w niskim jednocyfrowym tempie. Sprzedaż porównywalna biżuterii modowej spadła o 1%. Symancyk przypisał ten wynik przede wszystkim spadkom w sieci Banter oraz słabszej sprzedaży produktów z niższych przedziałów cenowych, zwłaszcza wyrobów metalowych.

Sprzedaż biżuterii modowej rosła natomiast w średnim i wyższym przedziale cenowym. Do obszarów z największym potencjałem spółka zaliczyła biżuterię modową z naturalnymi diamentami, biżuterię z diamentami laboratoryjnymi, produkty dla mężczyzn oraz kamienie kolorowe.

Skorygowana marża brutto wyniosła około 600 mln USD, a jej udział w przychodach zwiększył się o 0,7 punktu procentowego. Marża na towarach wzrosła o 0,2 punktu procentowego, między innymi dzięki około 13 mln USD zwrotów wcześniej zapłaconych ceł. Zwroty częściowo zrekompensowały wyższe koszty złota oraz wyższą efektywną stawkę celną, która wpływa na koszty wraz z rotacją zapasów.

Dyrektor operacyjna i finansowa Joan Hilson powiedziała, że zwroty ceł nie zrekompensowały w pełni wpływu dodatkowych ceł w bieżącym roku. Signet oczekuje około 30 mln USD zwrotów ceł w całym roku, w tym 15 mln USD ujętych w drugim kwartale, głównie w formie bezpośrednich zwrotów.

Spółka nie zakłada istotnych korzyści z pośrednich zwrotów ceł w roku fiskalnym 2027. Hilson oceniła jednak, że takie zwroty mogą pozytywnie wpłynąć na rok fiskalny 2028. Ich wartość może być zbliżona do tegorocznych zwrotów bezpośrednich lub nieco wyższa.

Koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i administracyjne spadły o 12 mln USD rok do roku, co przełożyło się na zmniejszenie ich udziału w przychodach o 0,6 punktu procentowego. Skorygowany zysk operacyjny wzrósł o 25%, do 107 mln USD, a skorygowana marża operacyjna zwiększyła się o 1,4 punktu procentowego.

Zapasy na koniec kwartału wynosiły 2 mld USD, o 1% mniej niż rok wcześniej, mimo wpływu wyższych kosztów złota. Środki pieniężne sięgnęły około 525 mln USD, co oznacza wzrost o prawie 250 mln USD rok do roku. Narastająco od początku roku wolne przepływy pieniężne, czyli przepływy z działalności operacyjnej po odjęciu wydatków inwestycyjnych, poprawiły się o ponad 10 mln USD. Wsparciem były zarządzanie zapasami i zobowiązaniami wobec dostawców.

Signet wcześniej odnowił główną umowę o finansowaniu zakupów konsumenckich z Bread Financial. Porozumienie przedłużono o siedem lat, do grudnia 2035 roku. Umowa obejmuje udział Signet w zyskach i według szacunków spółki przyniesie ponad 1 mld USD dodatkowych przychodów nieuwzględnianych w sprzedaży porównywalnej oraz zysku operacyjnego w całym okresie obowiązywania.

Hilson poinformowała, że Signet oczekuje około 80 mln USD gotówki w trzecim kwartale w związku z podpisaniem umowy. Kwota ta będzie ujmowana proporcjonalnie przez cały okres trwania kontraktu. Spółka szacuje, że w ciągu kolejnych 36 miesięcy porozumienie przyniesie od 200 mln USD do 250 mln USD korzyści operacyjnych. W dalszej części umowy korzyść ma rosnąć wraz ze zwiększaniem się wskaźników udziału w zyskach.

W tym roku umowa ma przynieść od 30 mln USD do 40 mln USD dodatkowych przychodów nieuwzględnianych w sprzedaży porównywalnej oraz korzyści w zakresie marży brutto. Częściowo zrekompensują je wyższe wynagrodzenia motywacyjne. Hilson podkreśliła, że porozumienie nie zawiera mechanizmu współdzielenia strat. Portfel kredytowy pozostanie w bilansie Bread Financial, a nie Signet.

Przed sezonem świątecznym klienci Blue Nile po raz pierwszy będą mogli korzystać z kredytu Bread Financial. Blue Nile nie jest uwzględniany w kalkulacji sprzedaży porównywalnej, a jego sprzedaż wzrosła w kwartale o 10%. Signet zamierza przekształcić większą liczbę salonów Blue Nile w pełnowymiarowe sklepy z większym asortymentem dostępnym od ręki. Spółka zapowiedziała także ogłoszenie w najbliższych tygodniach partnerstwa w segmencie dóbr luksusowych.

Signet rozwija strategię „Grow Brand Love” poprzez zmiany w ofercie, marketingu oraz sposobie działania stron internetowych i sklepów. Spółka uruchomiła przeprojektowane witryny Kay i Jared. Przeprojektowana strona Zales ma zostać uruchomiona później we wrześniu.

Nowe strony wykorzystują zmienione zdjęcia, fotografie produktów prezentowanych na modelach, prostszą nawigację oraz starannie dobrane ścieżki zakupowe. Ich celem jest ułatwienie wyszukiwania produktów i zwiększenie zaufania klientów. Symancyk ocenił, że pierwsze wyniki zmian w Kay i Jared są obiecujące. Wskazał na większe zaangażowanie użytkowników, wyższą średnią wartość zamówień oraz większą interakcję ze stronami prezentującymi produkty, ale nie podał konkretnych danych.

Kay uruchomił także kampanię „Love All In”, która ma przedstawiać bardziej autentyczny obraz miłości oraz poszerzać zakres okazji i relacji kojarzonych z marką. Signet zmniejszył wydatki marketingowe w kwartale, jednocześnie zwiększając liczbę wyświetleń w mediach społecznościowych, w tym wyświetleń bezpłatnych. Spółka poinformowała również o wzroście zainteresowania klientów markami Kay, Zales i Jared.

Przed sezonem świątecznym zarząd zwiększył elastyczność asortymentu w różnych przedziałach cenowych. Współpracował także z kluczowymi dostawcami, aby szybciej reagować na zmiany popytu. Signet oczekuje, że poziom promocji pozostanie zgodny z wcześniejszymi prognozami. Spółka przygotowała również plany awaryjne i zamierza koncentrować się na atrakcyjności cenowej całej oferty.

Signet podniosła prognozę całorocznej sprzedaży porównywalnej. Obecnie zakłada wynik od 0% do 2,5%, podnosząc dolną granicę wcześniejszego przedziału o 0,75 punktu procentowego. Prognoza skorygowanego zysku operacyjnego wynosi od 535 mln USD do 605 mln USD. Jej środkowy punkt jest o prawie 50 mln USD wyższy niż wcześniej.

Prognoza skorygowanego zysku na akcję wzrosła o ponad 10%. Spółka uwzględniła w niej wyniki pierwszej połowy roku, korzyści ekonomiczne z umowy kredytowej, zwroty ceł oraz dodatkowy skup akcji własnych.

W trzecim kwartale Signet oczekuje zmiany sprzedaży porównywalnej w przedziale od spadku o 1% do wzrostu o 2%. Prognoza skorygowanego zysku operacyjnego wynosi od 31 mln USD do 48 mln USD. Korzyść ze zwrotów ceł ma sięgnąć od 7 mln USD do 9 mln USD, a korzyść z umowy kredytowej od 12 mln USD do 16 mln USD.

Signet zwiększyła limit skupu akcji własnych o prawie 400 mln USD. W ciągu miesiąca zamierza rozpocząć przyspieszony skup akcji o wartości 125 mln USD. Po zakończeniu tego programu spółce pozostanie 575 mln USD w ramach zatwierdzonego limitu. Od początku roku Signet odkupiła akcje o wartości około 325 mln USD.

Uwzględniając dywidendy, Hilson oczekuje, że w pierwszych dziewięciu miesiącach roku fiskalnego Signet zwróci akcjonariuszom środki odpowiadające 12% jej niedawnej kapitalizacji rynkowej.

Signet Jewelers Ltd jest największym na świecie sprzedawcą biżuterii diamentowej. Spółka prowadzi zróżnicowaną sieć sklepów w Stanach Zjednoczonych, Kanadzie, Wielkiej Brytanii i Irlandii. Jej portfolio obejmuje między innymi marki Kay Jewelers, Zales, Jared The Galleria of Jewelry, H.Samuel, Ernest Jones, Peoples i Piercing Pagoda. Sklepy działają w różnych lokalizacjach, od galerii handlowych na przedmieściach po główne ulice miast.

Oferta spółki obejmuje pierścionki zaręczynowe, obrączki ślubne, wysokiej klasy biżuterię modową oraz zegarki. Uzupełniają ją usługi czyszczenia i naprawy biżuterii, wyceny oraz rozszerzone plany ochrony.