Schwab STAX: wskaźnik aktywności handlowej rośnie do najwyższego poziomu od 4 lat w czerwcu

Schwab Trading Activity Index™ (STAX) zwiększył się w czerwcu do 59,12. To wzrost z poziomu 55,08 w maju, co oznacza +7,33%.

STAX to autorski wskaźnik oparty na zachowaniach inwestorów. Spółka wylicza go na podstawie pozycji akcyjnych i aktywności handlowej detalicznych klientów z milionów kont.

W czerwcu pojawiła się stała przewaga popytu na akcje. Wskaźnik rósł co tydzień w całym miesiącu po niewielkim cofnięciu na początku. W ujęciu netto zakupy klientów przewyższały sprzedaż o ponad dwa do jednego.

Na poziomie sektorów wśród największych zakupów w czerwcu prowadziło Information Technology, podobnie jak w maju. Dalej uplasowały się Communication Services oraz Consumer Discretionary. Z kolei Financials, Health Care i Consumer Staples były najsłabsze i zanotowały przewagę sprzedaży netto.

W ujęciu miesięcznym STAX podniósł się o „około cztery punkty” i osiągnął wieloletni szczyt. Spółka podkreśla, że detaliczni inwestorzy kontynuowali kupowanie w okresach krótkich spadków notowań w połowie miesiąca. Najsilniejsze zakupy przypadły na tygodnie kończące się 12 czerwca oraz 19 czerwca.

Aktywność opcji (instrumentów dających prawo do kupna lub sprzedaży) w czerwcu była mieszana. Klienci częściej dokonywali zakupów netto na popularnych opcjach opartych o szerokie indeksy i fundusze ETF, a także na pojedynczych spółkach. W innych przypadkach klienci wykorzystywali różnice w zmienności między opcjami na indeksy a opcjami na pojedyncze akcje, sprzedając podwyższoną zmienność implikowaną.

W przypadku części pojedynczych akcji sprzedaż opcji typu put (czyli sprzedaż dająca prawo do ochrony przed spadkiem) przewyższała sprzedaż opcji call (zakładów na wzrost). Taki układ sugeruje nastawienie od neutralnego do wzrostowego u osób, które chcą generować dochód dzięki krótkoterminowym strategiom na opcjach.

Z perspektywy wieku wyniki STAX rosły we wszystkich grupach w czerwcu, kontynuując odbicie z maja. Najbardziej „byczo” zachowywała się Generacja X (1965–1980), która utrzymała ostatni trend i osiągnęła najwyższy poziom od dwóch lat. Baby Boomers (1946–1964) wypadli wyraźnie słabiej, a Millennialsi (1981–1996) byli trzecią grupą. Generacja Z (1997–2012) ponownie pokazała największą skłonność do ograniczania ryzyka.

Najczęściej kupowane przez klientów Schwab w okresie, którego dotyczy czerwcowy STAX, obejmowały:

• Space Exploration Technologies Corp. (SPCX)
• NVIDIA Corp. (NVDA)
• Micron Technology Inc. (MU)
• Microsoft Corp. (MSFT)
• Amazon.com Inc. (AMZN)

Najczęściej sprzedawane netto przez klientów Schwab w tym okresie były:

• Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B)
• UnitedHealth Group Inc. (UNH)
• Snowflake Inc. (SNOW)
• IREN Ltd. (IREN)
• Cisco Systems Inc. (CSCO)

Jak działa STAX

Wartość STAX jest liczona według złożonego, autorskiego wzoru. Co miesiąc Schwab pobiera statystyczną próbę z bazy swoich klientów: z milionów kont, które mają środki i na których wykonano transakcję w poprzednim miesiącu. Następnie ocenia pozycje i strukturę portfeli w tej próbie, aby wyliczyć osobne wyniki dla poszczególnych elementów. Mediana tych wyników stanowi miesięczną wartość STAX.

STAX nie jest indeksem, który można kupić. Klienci mogą jednak śledzić wskaźnik, wykreślając go symbolem $STAX w platformach thinkorswim oraz thinkorswim Mobile.