Spółka SAP SE (NYSE:SAP) notowana jest słabiej mimo nastrojów części rynku. Akcje spadły o ponad 34% od początku roku, ale analitycy zakładają ponad 61% potencjału wzrostu względem bieżącego poziomu kursu.
Za papierem przemawia też to, że większość domów maklerskich utrzymuje pozytywne stanowiska. Spośród 17 analityków relacjonujących SAP aż 82% wystawia rekomendację „Buy”.
Kurs SAP osłabił się 10 czerwca, gdy Goldman Sachs ograniczył prognozy marż spółki przed wynikami za II kwartał. Od obniżenia założeń dotyczących marż akcje spadły o ponad 8,85%.
Goldman wskazał jako główną presję na marże wyższe koszty sprzętu (hardware costs) w drugiej połowie 2026 roku. Bank skorygował prognozy dotyczące zysku brutto w ujęciu marżowym na drugą połowę 2026 z 73,3% do 72,8% oraz zmienił także prognozę wzrostu EBIT w całym roku do ok. 15%.
W ocenie banku planowane przejęcia Dremio i Prior Labs mają działać na marże negatywnie w umiarkowanym stopniu (marżowy „dilutive effect”), choć spółka ma skompensować to efektem usprawnień kosztowych w innych obszarach działalności.
Goldman pozostawił zasadniczo bez zmian założenia dotyczące wzrostu backlog’u w chmurze, jednocześnie nieco podnosząc prognozę na rok FY26 po uwzględnieniu niedawno domkniętego przejęcia Reltio. Analitycy zwrócili też uwagę, że jeden z klientów z Bliskiego Wschodu ma ograniczać skalę działalności, co może generować dodatkową presję na przychody z chmury w najbliższym czasie.
Mimo tych zastrzeżeń Goldman utrzymał rekomendację „Buy” dla akcji SAP i wyznaczył cenę docelową na 311 USD.
Dyskusje o GS na forum
Forum spółki →▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.