ONEOK podpisał umowę na dostawy gazu do elektrowni zasilającej centra danych AI

W ciągu ostatniego roku wiele mówiło się o rosnącym zapotrzebowaniu sektora sztucznej inteligencji na energię. Nadzieje, że elektrownie jądrowe odegrają ważną rolę w zasilaniu energochłonnych centrów danych, przyczyniły się do silnych wzrostów akcji spółek z tego sektora. Jednocześnie kilka firm użyteczności publicznej podpisało duże umowy na dostawy energii do centrów danych.

Na tym trendzie korzystają jednak nie tylko firmy energetyczne. Dołączają do nich także spółki zajmujące się przesyłem i magazynowaniem gazu. Najnowszym przykładem jest ONEOK (NYSE: OKE), który zawarł umowę na dostawy gazu do elektrowni o mocy 1 GW. Elektrownia ma zaspokajać zapotrzebowanie centrów danych. Prawdopodobnie nie będzie to ostatnia umowa ONEOK związana z dostawami energii dla infrastruktury sztucznej inteligencji.

Rosnące zapotrzebowanie na szybkie dostawy energii

Deweloperzy centrów danych potrzebują dużych ilości energii i muszą uzyskać do niej dostęp w krótkim czasie. Sieci elektroenergetyczne mają trudności z nadążeniem za tym tempem. Dlatego wielu deweloperów buduje własne źródła zasilania, wykorzystując elektrownie gazowe lub ogniwa paliwowe. Takie rozwiązania można wdrożyć znacznie szybciej niż elektrownie jądrowe. Nie wymagają też przyłączenia do sieci w taki sam sposób jak odnawialne źródła energii zlokalizowane poza terenem projektu.

Zwiększa to popyt na gaz ziemny. Z prognozy Wood Mackenzie wynika, że do 2035 roku zapotrzebowanie amerykańskiego sektora energetycznego na gaz wzrośnie o 47%, w dużej mierze za sprawą centrów danych.

Tworzy to możliwości dla firm takich jak ONEOK. Mogą one budować odgałęzienia gazociągów prowadzące do nowych elektrowni gazowych i centrów danych wykorzystujących sztuczną inteligencję.

Koszt tego konkretnego projektu wynosi 100 mln USD, więc jest niewielki w porównaniu z całą historią wzrostu ONEOK. Tegoroczne prognozy nakładów inwestycyjnych spółki zakładają przedział od 2,7 mld USD do 3,2 mld USD. Dyrektor operacyjny Sheridan Swords powiedział podczas konferencji poświęconej wynikom za drugi kwartał, że projekt zapewnia „bardzo dobrą stopę zwrotu”.

Dyrektor operacyjny zasugerował również, że mogą pojawić się kolejne umowy. „Jesteśmy także na końcowym etapie rozmów dotyczących kilku innych możliwości dostaw gazu do centrów danych AI” – powiedział.

Kilka projektów o wysokiej stopie zwrotu, realizowanych w ramach długoterminowego trendu wzrostowego, może z czasem wyraźnie zwiększyć skalę działalności ONEOK. Mogą one także stworzyć dodatkowe możliwości rozwoju dzięki większym inwestycjom w przepustowość gazociągów.

ONEOK już zwiększa skalę działalności

Spółki gazociągowe, takie jak ONEOK, są często postrzegane jako mało ekscytujące inwestycje, ponieważ zapewniają przewidywalny dochód z dywidendy. Rentowność dywidendy ONEOK przekracza obecnie 4,5%.

Wyniki spółki pokazują jednak, że jej działalność może rosnąć szybciej, niż sugerowałby ten spokojny profil. Zysk netto ONEOK wzrósł w drugim kwartale o 13%. Przyczyniły się do tego między innymi wysokie wolumeny przesyłanego surowca, w tym rekordowy wolumen surowca do produkcji płynnych gazów ziemnych (NGL).

Dobre wyniki oraz zbliżające się zakończenie kilku strategicznych projektów rozwojowych skłoniły ONEOK do podniesienia całorocznej prognozy zysku netto. Jej punkt środkowy wynosi obecnie 3,6 mld USD.

Spółka ma już zaplanowane kolejne inwestycje, które powinny zwiększać jej działalność. Rozbudowy mają być oddawane do użytku komercyjnego w kolejnych okresach, aż do pierwszej połowy 2029 roku. Wśród tych projektów znajdują się między innymi duży gazociąg realizowany w ramach wspólnego przedsięwzięcia oraz rozbudowa magazynu gazu.

Kolejne inwestycje w gazociągi dostarczające paliwo do centrów danych zwiększyłyby skalę istniejących planów długoterminowego rozwoju ONEOK.

ONEOK zaczyna korzystać na wzroście zapotrzebowania centrów AI na energię

Trend związany z rosnącym zapotrzebowaniem sztucznej inteligencji na energię wykracza poza elektrownie jądrowe i firmy użyteczności publicznej. Korzystają na nim również spółki gazociągowe, takie jak ONEOK.

Wpływ tego trendu na ONEOK jest na razie niewielki, ale kolejne umowy mogą pojawić się w przyszłości. Mogłyby one przyspieszyć wzrost spółki, która dotychczas była postrzegana jako stabilny, mało dynamiczny operator infrastruktury gazowej.