Sandisk wraca na plus po silnym spadku: kurs reaguje na sygnały o popycie na pamięć AI

W poniedziałek posiadanie akcji Sandisk (NASDAQ: SNDK) było trudne. Kurs spadł o 13% na obawach dotyczących trwałości popytu na układy pamięci komputerowej oraz wysokich cen tych chipów.

We wtorek sytuacja wygląda lepiej. Do godziny 11:45 czasu ET notowania Sandisk rosną o 6%.

Dobre wieści dla Micron pomagają też Sandisk

Najbardziej bezpośrednim impulsem jest notatka przygotowana przez KeyBanc w sprawie rywala Sandiska, Micron (NASDAQ: MU).

KeyBanc zwraca uwagę, że wizyty w azjatyckich centrach danych dla sztucznej inteligencji potwierdzają, iż popyt pozostaje silny zarówno na układy do AI, jak i na pamięć o wysokiej przepustowości (HBM), która wspiera działanie systemów odpowiadających użytkownikom.

Równocześnie utrzymują się niedobory zarówno w pamięci DRAM, jak i w pamięci NAND dla klientów z branży AI. Efekt to dalsza presja na wzrost cen zarówno DRAM, jak i NAND.

KeyBanc uważa przy tym, że większym beneficjentem będzie Micron, ponieważ Micron produkuje zarówno DRAM, jak i NAND. Jednocześnie KeyBanc podnosi tylko cel cenowy dla Micron, a nie dla Sandisk, bo Sandisk wytwarza wyłącznie NAND.

W notatce podkreślono jednak, że deficyty dotyczą zarówno DRAM, jak i NAND.

Co to oznacza dla Sandisk

To, że poprawiają się perspektywy dla Micron, przekłada się na sentyment także wobec Sandisk.

Jednocześnie podkreśla się, że inwestorzy powinni zachować ostrożność. Kurs Sandisk wygląda na „drogi” w relacji do bieżących zysków: akcje są wyceniane na ponad 57 razy zyski (wskaźnik P/E liczony do zysków z ostatnich okresów). Ten wskaźnik może się zmniejszyć, jeśli ceny NAND nadal będą szybko rosnąć, a zyski wyraźnie wzrosną.

P/E może się też jednak powiększyć. Dzieje się tak wtedy, gdy zwiększona produkcja NAND szybciej zlikwidowałaby niedobór, niż oczekiwał rynek, albo gdy klienci zaczęliby wykorzystywać pamięć bardziej efektywnie.

Do czasu, aż inwestorzy jednoznacznie ocenią, która z tych sytuacji jest bardziej prawdopodobna, można oczekiwać dużych wahań kursu Sandisk.