U.S. Bancorp podnosi kwartalną dywidendę o 3,8%. Czy utrzyma tempo?

U.S. Bancorp (USB) ogłosił kwartalną dywidendę pieniężną w wysokości 0,54 USD na akcję. Oznacza to wzrost o 3,8% w porównaniu z poprzednią wypłatą. Dywidenda zostanie wypłacona 15 października 2026 roku akcjonariuszom zarejestrowanym na 30 września.

Najnowsza podwyżka nastąpiła po pomyślnym przejściu przez bank testu warunków skrajnych Rezerwy Federalnej na 2026 rok. Wcześniej, we wrześniu 2025 roku, U.S. Bancorp zwiększył dywidendę o 4%, do 0,52 USD na akcję. Obecna podwyżka jest szóstą w ciągu ostatnich pięciu lat. Oznacza to średnioroczne tempo wzrostu na poziomie 2,8% i pokazuje, że bank konsekwentnie zwraca kapitał akcjonariuszom.

Przy cenie zamknięcia z poprzedniej sesji wynoszącej 62,11 USD rentowność dywidendy U.S. Bancorp, czyli relacja rocznej dywidendy do ceny akcji, wynosi 3,4%. To więcej niż średnia dla branży na poziomie 2,6%.

Poza dywidendą U.S. Bancorp zwraca kapitał akcjonariuszom także poprzez skup akcji własnych. We wrześniu 2024 roku zarząd banku zatwierdził program skupu o wartości 5 mld USD. Na 30 czerwca 2026 roku do wykorzystania w ramach tego upoważnienia pozostawało około 3,9 mld USD.

Solidna pozycja kapitałowa pozwala bankowi łączyć wypłaty dla akcjonariuszy z inwestycjami w rozwój działalności. Wskaźnik kapitału podstawowego Tier 1 (CET1), czyli kapitału najwyższej jakości służącego do pokrywania strat, wynosił na koniec drugiego kwartału 10,8%. Był tym samym wyższy od docelowego poziomu zarządu wynoszącego około 10% w ujęciu pro forma, czyli po uwzględnieniu planowanych zmian w strukturze kapitału.

U.S. Bancorp przeznacza również kapitał na działalności, które mogą zdywersyfikować jego przychody. W czerwcu 2026 roku bank sfinalizował przejęcie BTIG. Dzięki transakcji zyskał kompetencje w zakresie sprzedaży i obrotu akcjami dla inwestorów instytucjonalnych, rynków kapitałowych związanych z akcjami, handlu elektronicznego oraz doradztwa przy fuzjach i przejęciach. Przejęcie wzmacnia platformę banku na rynku kapitałowym i zwiększa źródła przychodów z opłat poza podstawową działalnością bankową.

Elastyczność finansową wspiera także odpowiedni poziom płynności. Na 30 czerwca 2026 roku gotówka i środki należne od banków wynosiły 66,5 mld USD. Krótkoterminowe pożyczki sięgały 37,3 mld USD, a zadłużenie długoterminowe 58,7 mld USD. Taka sytuacja daje bankowi dodatkową zdolność do zaspokajania potrzeb finansowych przy jednoczesnym utrzymaniu dotychczasowych priorytetów w zakresie wykorzystania kapitału.

Zarząd spodziewa się zwiększać skalę skupu akcji własnych i stopniowo zmierzać do wskaźnika wypłaty na poziomie 70–75%. Wskaźnik wypłaty pokazuje, jaka część zysku trafia do akcjonariuszy w formie dywidend i skupu akcji. Tempo skupu będzie zależeć od potrzeb kapitałowych, wzrostu wartości udzielonych kredytów oraz możliwości strategicznych. Pozwoli to bankowi łączyć wypłaty dla akcjonariuszy z inwestycjami w rozwój działalności.

Połączenie wzrostu dywidendy, skupu akcji własnych i silnej pozycji kapitałowej wskazuje na zrównoważone podejście U.S. Bancorp do wykorzystania kapitału. Przejęcie BTIG zwiększa jednocześnie możliwości rozwoju i wspiera zdolność banku do inwestowania w działalność przy dalszym zwrocie kapitału akcjonariuszom.

### Jak wypłaty dywidend innych banków wypadają na tle U.S. Bancorp?

Podobnie jak U.S. Bancorp, również Citigroup (C) i Wells Fargo (WFC) ogłosiły podwyżki dywidend po pomyślnym przejściu testu warunków skrajnych Rezerwy Federalnej na 2026 rok.

Citigroup zwiększył kwartalną dywidendę od akcji zwykłych o 12%, do 0,67 USD na akcję, oraz uruchomił program skupu akcji o wartości 30 mld USD. Na 30 czerwca 2026 roku bank miał do wykorzystania 26 mld USD w ramach zatwierdzonego programu skupu. Wskaźnik CET1 Citigroup wynosił 12,8%, czyli około 120 punktów bazowych powyżej wymogu regulacyjnego. Wspiera to zdolność banku do dalszego zwrotu kapitału akcjonariuszom.

Wells Fargo zwiększył natomiast dywidendę od akcji zwykłych za trzeci kwartał 2026 roku o 11%, do 0,50 USD na akcję. W kwietniu 2025 roku zarząd banku zatwierdził dodatkowy program skupu akcji o wartości 40 mld USD. Na 30 czerwca 2026 roku do wykorzystania w ramach tego upoważnienia pozostawało około 22,7 mld USD. Wskaźnik CET1 Wells Fargo wynosił 10,3%, mieścił się w przedziale docelowym zarządu i był wyraźnie wyższy od wymogów regulacyjnych. Wspierało to zdolność banku do zwrotu kapitału akcjonariuszom.

### Notowania U.S. Bancorp i ocena Zacks

W ciągu ostatnich sześciu miesięcy akcje U.S. Bancorp wzrosły o 18,9%. Dla całej branży wzrost wyniósł 23,9%.

Obecnie U.S. Bancorp ma ocenę Zacks nr 3, czyli „trzymaj”.