Citi pyta, co dalej po 18-procentowej letniej wyprzedaży akcji spółek półprzewodnikowych

Citi spodziewa się odbicia akcji spółek półprzewodnikowych po letnim osłabieniu. Bank uważa, że liczne konferencje branżowe oraz odporny popyt na centra danych powinny wesprzeć sektor, którego wyniki wcześniej rosły szybciej, niż oczekiwano.

Philadelphia Semiconductor Index spadł latem o 18%. Citi ocenia, że stało się tak, ponieważ spółki z sektora musiały zmierzyć się z wysokimi oczekiwaniami inwestorów oraz umiarkowanym spowolnieniem dynamiki wyników.

Mimo przeceny bank oczekuje poprawy sytuacji przed konferencją Global TMT. Analitycy Citi spodziewają się podczas wydarzenia pozytywnych komentarzy dotyczących sektora półprzewodników, szczególnie ze strony AMD, MRVL, LITE, ALAB oraz spółek z segmentu sprzętu dla branży półprzewodnikowej.

Popyt na centra danych pozostaje silny. Odpowiada on za 34% całego rynku możliwego do obsłużenia przez branżę. Sektory motoryzacyjny i przemysłowy, które odpowiadają łącznie za 21% rynku, nadal się odbudowują.

Słaby pozostaje natomiast popyt ze strony komputerów osobistych i telefonów komórkowych. Segmenty te stanowią 42% rynku i zmagają się z rosnącymi kosztami pamięci oraz ograniczeniami podaży.

Po najnowszych wynikach spółek oraz konferencji Hot Chips Citi stało się bardziej optymistyczne wobec rynku procesorów centralnych (CPU). Bank podniósł prognozę wartości tego rynku do 237 mld USD w 2030 r., z 29 mld USD w 2025 r. Oznaczałoby to średnioroczną stopę wzrostu na poziomie 52%.

Prognoza Citi jest wyższa od szacunków przedstawianych przez AMD, Arm i Nvidię. Bank uważa, że AMD będzie głównym beneficjentem odrodzenia rynku procesorów, określanego przez analityków jako „renesans CPU”. Drugim zwycięzcą ma być Intel.

Citi podniosło również prognozę wydatków na sprzęt do produkcji wafli krzemowych, czyli cienkich płytek, na których powstają układy scalone. Bank powołał się na silniejszy model wydatków inwestycyjnych hyperskalerów, czyli największych dostawców usług chmurowych.

W optymistycznym scenariuszu wydatki w 2028 r. mogą zbliżyć się do 300 mld USD. W scenariuszu bazowym Citi przewiduje 257 mld USD, wobec wcześniejszej prognozy na poziomie 250 mld USD.