Rynki pod presją po odnowieniu działań zbrojnych między USA a Iranem

Indeksy giełdowe obniżyły się dziś: S&P 500 (SPX) (SPY) spadł o 0,18%, Dow Jones Industrial Average (DOWI) (DIA) stracił 0,85%, a Nasdaq 100 (IUXX) (QQQ) zmniejszył się o 0,23%. Wrześniowe kontrakty E-mini na S&P (ESU26) są niżej o 0,25%, a na Nasdaq (NQU26) o 0,30%.

Ruch na rynku nastąpił po skoku cen ropy i wzroście rentowności obligacji po zapowiedzi prezydenta Trumpa, że Stany Zjednoczone „uderzą Iran mocno” w reakcji na niedawny atak Iranu wymierzony w bazę USA w Jordanii. Rynki czekają też na wyniki dwudniowego posiedzenia FOMC, które kończy się wczesnym popołudniem, przy oczekiwaniach, że decydenci utrzymają stopy procentowe bez zmian. Po zamknięciu sesji inwestorzy będą też śledzić wyniki Microsoft i Meta Platforms, aby ocenić, czy duże wydatki na rozbudowę infrastruktury sztucznej inteligencji przyniosą wystarczające zwroty.

Rentowność 10-letnich T-note wzrosła o 3 pb (punkty bazowe) do 4,63%.

Wrześniowe ceny ropy WTI (CLU26) poszybowały dziś w górę o ponad 6% po gwałtownym zakończeniu okresu względnego spokoju. Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej (IRGC) oświadczył, że wymierzył rakiety balistyczne w amerykańską bazę lotniczą i centrum dowodzenia w Jordanii. IRGC twierdził też, że trafił i zatrzymał trzy tankowce próbujące przepłynąć przez Cieśninę Ormuz. Równocześnie USA i Arabia Saudyjska przeprowadziły wspólny atak na „terrorystów powiązanych z Iranem” w Iraku po tym, jak IRGC nakazał im atakować siły USA i saudyjską infrastrukturę energetyczną.

Napięcia na Bliskim Wschodzie pozostają wysokie, a Stany Zjednoczone utrzymują blokadę irańskich dostaw ropy w Zatoce Perskiej. Próby dyplomatycznego udrożnienia Cieśniny Ormuz utknęły w impasie. Irański wiceminister spraw zagranicznych Gharibabadi stwierdził, że propozycja Omanu dotycząca trasy przez Cieśninę Ormuz, zakładająca 50% kontroli Iranu i 50% Omanu, nie rozwiązuje irańskich obaw i że przejście wlotowe oraz część kanału wylotowego muszą być całkowicie pod kontrolą Iranu.

W USA wnioski o kredyt hipoteczny według MBA (Mortgage Bankers Association) spadły o 6,4% w tygodniu zakończonym 24 lipca. Podindeks kredytów na zakup obniżył się o 3,6%, a podindeks refinansowania o 9,9%. Średnie oprocentowanie 30-letniego kredytu o stałej stopie wzrosło o 7 pb do 6,76% z 6,69% w tygodniu poprzednim.

Perspektywa silnych wyników za II kwartał, które nadal napływają, pozostaje czynnikiem wspierającym akcje. W tym tygodniu rynek oczekuje wyników wielu megaspółek technologicznych, w tym Microsoft i Meta Platforms już dziś oraz Amazon.com i Apple w czwartek. Prognozy zebrane przez Bloomberg Intelligence sugerują, że zyski w II kwartale mogą wzrosnąć o 23%, zbliżając się do rekordowego wzrostu 30% w I kwartale, co było ponad dwukrotnie wyższe niż oczekiwane +12% analityków.

Wydatki na AI mają odpowiadać za większość wzrostu zysków, a akcje związane z infrastrukturą AI mają przyczynić się do prawie 60% wzrostu zysku na akcję (EPS) S&P 500 w II kwartale. Do tej pory wyniki spółek były pozytywne — 86% z 170 spółek z S&P 500, które zgłosiły wyniki za II kwartał, pobiło oczekiwania, według danych Bloomberg.

Rynek wycenia dziś 36% prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 pb na zakończenie posiedzenia FOMC.

Rynki zagraniczne są dziś mieszane. Euro Stoxx 50 spada o 0,48%. Chiński Shanghai Composite odbił się z tygodniowego dołka i zamknął wzrostem 0,40%. Japoński Nikkei-225 spadł do najniższego poziomu od 2,25 miesiąca i zamknął się spadkiem 1,49%.

Stopy procentowe i obligacje

Wrześniowe kontrakty na 10-letnie T-note (ZNU6) dziś tracą 8 ticków, a rentowność 10-letnich T-note wzrosła o 2,6 pb do 4,633%. Obligacje są dziś pod presją po ponad 6% skoku cen ropy, co zwiększa oczekiwania inflacyjne i ma jastrzębi wpływ na politykę Fed. Dodatkowo likwidacja długich pozycji i zamykanie pozycji przed końcem sesji wpływają na presję przed decyzją FOMC.

Europejskie rentowności również rosną. Rentowność 10-letniego niemieckiego bundu wzrosła o 3,2 pb do 3,136%. Rentowność 10-letniego brytyjskiego gilta wzrosła o 5,3 pb do 4,997%.

Niemiecki indeks cen importu za czerwiec obniżył się do 6,1% r/r z 6,8% r/r w maju.

Rynek wycenia 88% szans na podwyżkę stóp o 25 pb przez EBC na posiedzeniu 10 września.

Ruchy na amerykańskim rynku akcji

Dziś najsilniej tracą producenci układów scalonych i spółki związane z infrastrukturą AI, obciążając szeroki rynek. Nebius Group NV (NBIS) spada o ponad 8% i jest wśród najsłabszych w Nasdaq 100, a SanDisk (SNDK) traci ponad 6%. Applied Materials (AMAT) i KLA Corp (KLAC) są niżej o ponad 4%, NXP Semiconductors NV (NXPI) i ARM Holdings (ARM) spadają o ponad 3%. Również Advanced Micro Devices (AMD), ASML Holding NV (ASML), Micron Technology (MU), Lam Research (LRCX) i Microchip Technology (MCHP) tracą ponad 2%.

Firmy transportowe i logistyczne znajdują się pod presją w związku z gwałtownym wzrostem cen ropy. ArcBest (ARCB) spada o ponad 4%, Old Dominion Freight Line (ODFL) i Saia Inc (SAIA) tracą ponad 2%. FedEx Freight Holding (FDXF), Knight-Swift Transportation Holdings (KNX), JB Hunt Transport Services (JBHT), Marten Transport Ltd (MRTN), CH Robinson Worldwide (CHRW) i XPO Inc (XPO) spadają o ponad 1%.

Linie lotnicze również tracą w reakcji na skok cen paliwa. Alaska Air Group (ALK) i Southwest Airlines (LUV) tracą ponad 2%, a American Airlines Group (AAL), United Airlines Holdings (UAL) i Delta Air Lines (DAL) spadają o ponad 1%.

Producenci i usługodawcy energetyczni rosną wraz z ponad 6% wzrostem cen ropy. ConocoPhillips (COP), Diamondback Energy (FANG) i Valero Energy (VLO) rosną o ponad 3%, a APA Corp (APA), Chevron (CVX), Devon Energy (DVN), ExxonMobil Holdings (XOM), Marathon Petroleum (MPC), Occidental Petroleum (OXY) i Phillips 66 (PSX) zyskują ponad 2%. SLB Ltd (SLB), Baker Hughes (BKR) i Halliburton (HAL) rosną o ponad 1%.

Po wynikach kwartalnych największe spadki w S&P 500 odnotowały:

• Lennox International (LII) spada o ponad 13% po zgłoszeniu przychodów za II kwartał w wysokości 1,55 mld USD, poniżej konsensusu 1,56 mld USD.
• Vertiv Holdings (VRT) traci ponad 8% po przychodach za II kwartał 3,27 mld USD, poniżej konsensusu 3,39 mld USD.
• CoStar Group (CSGP) spada ponad 8% po przychodach za II kwartał 925 mln USD, poniżej konsensusu 929,4 mln USD.
• Skyworks Solutions (SWKS) traci ponad 7% po prognozie skorygowanego zysku na akcję (adjusted EPS) na IV kwartał na poziomie 1,27 USD, poniżej konsensusu 1,29 USD.
• Avis Budget Group (CAR) spada ponad 6% po zysku za II kwartał 0,98 USD na akcję, znacznie poniżej konsensusu 1,91 USD.

Z kolei największe wzrosty po raportach zanotowały:

• Teradyne (TER) rośnie o ponad 13% po przychodach netto za II kwartał 1,33 mld USD, powyżej konsensusu 1,22 mld USD.
• GE HealthCare (GEHC) zyskuje ponad 10% po skorygowanym zysku na akcję za II kwartał 1,13 USD, powyżej konsensusu 1,04 USD.
• Garmin Ltd (GRMN) rośnie o ponad 7% po przychodach za II kwartał 2,02 mld USD, powyżej konsensusu 1,92 mld USD, i podniesieniu prognozy przychodów na cały rok do 8,05 mld USD z wcześniejszych 7,90 mld USD (konsensus 7,99 mld USD).
• Bloom Energy (BE) zyskuje ponad 7% po przychodach za II kwartał 1,07 mld USD, powyżej konsensusu 838,7 mln USD, i podniesieniu prognozy przychodów na cały rok do 3,9–4,2 mld USD z wcześniejszych 3,4–3,8 mld USD (konsensus 3,74 mld USD).
• Generac Holdings (GNRC) rośnie o ponad 5% po podniesieniu prognozy skorygowanej marży EBITDA na cały rok do 20–21% z poprzednich 18,5–19,5%, powyżej konsensusu 19,2%.
• Ford Motor (F) rośnie o ponad 4% po podniesieniu prognozy skorygowanego EBIT na cały rok do 10–11 mld USD z poprzedniej prognozy 8,5–10,5 mld USD.

Wyniki kwartalne — raporty zaplanowane na 29.07.2026

Align Technology Inc (ALGN), American Water Works Co Inc (AWK), Amphenol Corp (APH), Aon PLC (AON), Automatic Data Processing Inc (ADP), Biogen Inc (BIIB), Boston Scientific Corp (BSX), Bunge Global SA (BG), Carvana Co (CVNA), CBRE Group Inc (CBRE), CH Robinson Worldwide Inc (CHRW), Chipotle Mexican Grill Inc (CMG), Cognizant Technology Solutions (CTSH), Electronic Arts Inc (EA), Entergy Corp (ETR), Equinix Inc (EQIX), Essex Property Trust Inc (ESS), Everest Group Ltd (EG), Fair Isaac Corp (FICO), Flex Ltd (FLEX), Fortinet Inc (FTNT), Fortive Corp (FTV), Garmin Ltd (GRMN), GE HealthCare Technologies Inc (GEHC), Generac Holdings Inc (GNRC), General Dynamics Corp (GD), Humana Inc (HUM), IDEX Corp (IEX), Invitation Homes Inc (INVH), Johnson Controls International (JCI), L3Harris Technologies Inc (LHX), Lam Research Corp (LRCX), Lennox International Inc (LII), Masco Corp (MAS), Meta Platforms Inc (META), MGM Resorts International (MGM), Microsoft Corp (MSFT), Mid-America Apartment Communities (MAA), Old Dominion Freight Line Inc (ODFL), O'Reilly Automotive Inc (ORLY), Procter & Gamble Co/The (PG), PTC Inc (PTC), Public Storage (PSA), QUALCOMM Inc (QCOM), Regency Centers Corp (REG), Robinhood Markets Inc (HOOD), Smurfit Westrock PLC (SW), Stanley Black & Decker Inc (SWK), Starbucks Corp (SBUX), Tyler Technologies Inc (TYL), Ventas Inc (VTR), Verisk Analytics Inc (VRSK), Vertiv Holdings Co (VRT), VICI Properties Inc (VICI), Vulcan Materials Co (VMC), Waste Management Inc (WM), WEC Energy Group Inc (WEC).