Ross Stores (ROST) wzmacnia wyniki Madison Mid Cap na tle korzystniejszej koniunktury konsumenckiej

Madison Investments opublikowało list inwestorski za I kwartał 2026 roku dla „Madison Mid Cap Fund”. W tym okresie fundusz klasy I spadł o 4,28%. Dla porównania Russell Midcap Index zyskał 1,29%.

W I kwartale rynek przesuwał uwagę z akcji technologicznych w stronę firm działających w „fizycznej gospodarce”. Powodem był lepszy obraz perspektyw makroekonomicznych oraz obawy przed zakłóceniami wywołanymi przez AI. Taka zmiana sprzyjała podejściu określanemu jako „HALO trade” (Heavy Assets, Low Obsolescence), czyli inwestowaniu w biznesy o dużych aktywach i niskim ryzyku szybkiego „wyjścia z użycia”.

W marcu na nastroje wpływały konflikty geopolityczne i rosnące ceny surowców, co zwiększało obawy o inflację. W efekcie dobrze radziły sobie sektory Energy oraz Materials. Zyskiwały też Utilities. Madison Mid Cap Fund wskazał, że takie otoczenie stwarzało wyzwania dla funduszu, ponieważ jego ekspozycja na te sektory była ograniczona.

Mimo to fundusz podkreślił, że w tym środowisku szuka okazji w wysokiej jakości, niedocenianych firmach i aktywnie w nie inwestuje.

W liście za I kwartał 2026 roku Madison Mid Cap Fund wymienił Ross Stores, Inc. (NASDAQ:ROST) jako jeden z kluczowych „leading contributors”. Ross Stores to amerykański operator sklepów z odzieżą oraz wyposażeniem domu działający w modelu off-price (sprzedaż po niższych cenach w porównaniu z cenami regularnymi).

29 czerwca 2026 roku kurs Ross Stores zamknął się na poziomie 208,83 USD za akcję. W ujęciu miesięcznym spółka miała -6,70%. W ostatnich 52 tygodniach akcje wzrosły o 60,68%. Kapitalizacja rynkowa Ross Stores wynosi 66,99 mld USD.

Madison Mid Cap Fund napisał wprost, że wśród pięciu największych pozycji, które najmocniej przyczyniły się do wyniku w kwartale, znalazły się: MKS, Ross Stores, Teledyne Technologies, PACCAR oraz Labcorp.

W przypadku Ross Stores fundusz wskazał, że spółka miała jedne z najsilniejszych kwartałów pod względem wzrostu sprzedaży w sklepach porównywalnych, a zarząd uważa, że tempo sprzedaży będzie kontynuowane w 2026 roku. Fundusz dodał, że choć otoczenie konsumenckie jest wsparciem dla wszystkich sieci off-price, Ross wypada lepiej dzięki różnym działaniom w sklepach oraz inicjatywom marketingowym, które trafiają do klientów.

Madison Mid Cap Fund podał też, że na koniec I kwartału 2026 roku Ross Stores znajdował się w portfelach 83 funduszy hedgingowych. To więcej niż w poprzednim kwartale, gdy spółkę miało 71 takich inwestorów.