Rosnące wolumeny w basenie Permian i rozbudowa wspierają wzrost EPD

Enterprise Products Partners LP (EPD) jest czołowym operatorem infrastruktury energetycznej w segmencie midstream, czyli obejmującym przetwarzanie, transport i magazynowanie surowców między odwiertem a odbiorcą końcowym. Spółka uzyskuje regularne przychody oparte na opłatach oraz długoterminowych kontraktach, co wspiera stabilne wyniki.

Model działalności EPD ogranicza wpływ wahań cen surowców na jej funkcjonowanie. Dzięki temu spółka może generować bardziej przewidywalne przepływy pieniężne. Oczekuje się, że popyt na jej usługi midstream będzie rósł wraz ze zwiększającym się zapotrzebowaniem na węglowodory w Stanach Zjednoczonych.

Enterprise poinformowała podczas ostatniej konferencji poświęconej wynikom, że wolumeny przetwarzania gazu ziemnego wyraźnie wzrosły, szczególnie w basenie Permian. W drugim kwartale wolumeny z tego regionu zwiększyły się o 14% rok do roku, do 4,3 mld stóp sześciennych dziennie (Bcf/d), co odzwierciedla utrzymującą się aktywność producentów.

Aby obsłużyć rosnące wolumeny z basenu Permian, EPD ogłosiła kilka projektów rozbudowy. Należy do nich instalacja Delaware Plant 13, która ma rozpocząć działalność do trzeciego kwartału 2028 roku. Jej zdolność przetwarzania wyniesie 300 mln stóp sześciennych dziennie (MMcf/d).

Instalacja Midland Basin Plant 11, również o zdolności przetwarzania 300 MMcf/d, ma zostać uruchomiona w pierwszym kwartale 2029 roku. Spółka zatwierdziła także projekt Frac 15, czyli nową instalację frakcjonowania w Mont Belvieu.

Projekty powinny zwiększyć zdolności EPD w zakresie przetwarzania i przepustowości oraz zapewnić spółce długoterminowe zwroty. Oczekuje się, że rosnąca produkcja węglowodorów w basenie Permian stworzy trwały popyt na usługi midstream Enterprise.

Sieć infrastruktury Enterprise rozciąga się od głowicy odwiertu po rynki końcowe. Daje to spółce możliwość czerpania wartości na wielu etapach łańcucha dostaw energii. W połączeniu z rosnącą produkcją w basenie Permian elastyczna i zintegrowana sieć aktywów powinna zwiększyć wykorzystanie instalacji do przetwarzania, rurociągów i frakcjonowania.

Te czynniki, wraz z rosnącym zapotrzebowaniem na energię w Stanach Zjednoczonych, powinny pomóc EPD utrzymać stabilne przepływy pieniężne i wspierać długoterminowy wzrost.

Inni operatorzy segmentu midstream korzystający z rosnącego popytu na energię

Kinder Morgan Inc. (KMI) jest jednym z czołowych przedsiębiorstw energetycznych w segmencie midstream. Spółka posiada i prowadzi jedną z największych sieci infrastruktury energetycznej w Ameryce Północnej. Obejmuje ona około 78 000 mil rurociągów, 136 terminali oraz ponad 700 mld stóp sześciennych pojemności magazynowej gazu ziemnego.

The Williams Companies, Inc. (WMB) to kolejny czołowy operator w sektorze midstream. Spółka zarządza rozległą siecią rurociągów o długości ponad 32 000 mil, w tym systemami Transco i Northwest Pipeline. Są to jedne z największych sieci przesyłu gazu ziemnego w Stanach Zjednoczonych.

Oczekuje się, że rosnący popyt na energię na rynkach krajowych i międzynarodowych będzie wspierał utrzymujące się zapotrzebowanie na usługi midstream Kinder Morgan i Williams Companies.

Notowania, wycena i prognozy dla EPD

Jednostki Enterprise Products Partners zyskały w ciągu ostatnich 12 miesięcy 29,2%. Dla porównania, łączny wzrost spółek należących do tej branży wyniósł 30,3%.

Pod względem wyceny EPD jest notowana przy wskaźniku wartości przedsiębiorstwa do EBITDA (EV/EBITDA) za ostatnie 12 miesięcy na poziomie 11,10x. To mniej niż średnia dla całej branży, która wynosi 11,34x.

Konsensus prognoz Zacks dotyczący wyników EPD w 2026 roku pozostaje bez zmian od siedmiu dni.

EPD, KMI i WMB mają obecnie ocenę Zacks Rank #3, czyli „trzymaj”.