Ropa rośnie, chipy tracą, zaczyna się sezon wyników

Odnawiające się starcia między Stanami Zjednoczonymi a Iranem wywołały wahania na rynkach na początku tygodnia. Wyższe ceny ropy zwiększyły obawy o dalszy wzrost inflacji, a kontrakty terminowe zareagowały spadkami.

O 04:53 ET (08:53 GMT) kontrakty terminowe (futures) na S&P 500 spadły o 0,3%, Nasdaq 100 stracił 1%, a kontrakty na Dow Jones wzrosły o 0,03%. Spółki technologiczne wyglądały na najbardziej narażone po silnych spadkach na azjatyckim rynku producentów półprzewodników.

Rynki pozostały w stanie dużej niepewności po wymianie uderzeń między USA a Iranem i sprzecznych komunikatach dotyczących Cieśniny Ormuz — jednego z najważniejszych morskich szlaków tranzytowych ropy. Dowództwo Centralne USA (U.S. Central Command) poinformowało o zakończeniu nowej serii uderzeń w dziesiątki celów w Iranie mających zmniejszyć zdolność Teheranu do zagrażania żegludze. Z kolei prezydent Donald Trump zapewniał, że cieśnina pozostaje otwarta dla ruchu handlowego.

Sprzeczne oświadczenia zwiększyły niepewność co do podaży energetycznej. Około jedna piąta światowego morskiego handlu ropą zwykle przechodzi przez Cieśninę Ormuz, więc dłuższe zakłócenia mogłyby jeszcze podbić ceny surowca, przyspieszyć inflację i zwiększyć koszty dla konsumentów i firm.

Na rynkach energii cena ropy znacząco wzrosła w handlu europejskim po odnowieniu starć. Brent poszedł w górę o 4,8% do 79,65 USD za baryłkę, a amerykański West Texas Intermediate zyskał 5% do 74,98 USD. Oba benchmarki zyskały już ponad 4% w ubiegłym tygodniu w miarę eskalacji napięć.

Ruchy na rynku energii są coraz bardziej zmienne, ponieważ inwestorzy próbują ocenić, czy konflikt istotnie zakłóci eksport ropy z regionu. Wyższe ceny ropy często przekładają się na droższe paliwa i wyższe koszty transportu, co ostatecznie może przełożyć się na szerszą presję inflacyjną. Choć mogą na tym zyskać firmy energetyczne, sektory takie jak linie lotnicze, transport i spółki dóbr cyklicznych mogą odczuć dodatkową presję, jeśli cena ropy będzie dalej rosnąć.

Na rynku półprzewodników doszło do szerokiej wyprzedaży, mimo że popyt na układy związane ze sztuczną inteligencją pozostaje wysoki. Akcje SK Hynix w Korei Południowej spadły o niemal 14%, co pociągnęło indeks KOSPI w dół o ponad 5% i spowodowało krótką przerwę w notowaniach na Korea Exchange.

Wyprzedaż wydawała się wynikiem realizacji zysków i ostrożności inwestorów przed sezonem wyników, a nie osłabienia popytu na chipy AI. Dla kontrastu Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. zanotowała kolejny mocny kwartał — przychody w drugim kwartale wzrosły o 36% rok do roku do 1,27 bln TWD.

Dla inwestorów te rozbieżne ruchy podkreślają istotną prawidłowość: krótkoterminowe nastroje rynkowe mogą gwałtownie obniżyć kursy producentów półprzewodników, nawet gdy fundamentalny popyt na infrastrukturę AI pozostaje silny. Nadchodzące wyniki kwartalne będą kluczowe, by ocenić, czy fundamenty sektora nadal uzasadniają jego wysokie wyceny.

Poza geopolityką uwagę inwestorów skupi zaplanowany na ten tydzień kalendarz wyników za drugi kwartał. Po miesiącach silnych wzrostów napędzanych w dużej mierze entuzjazmem wokół sztucznej inteligencji firmy muszą pokazać, że wzrost zysków nadąża za wygórowanymi oczekiwaniami rynkowymi.

Spółki technologiczne są szczególnie pod obserwacją po ostatniej wyprzedaży. Inwestorów interesuje, czy wydatki na infrastrukturę AI przełożą się na wyższe przychody i zyski. Wyniki kwartalne mogą też wpłynąć na oczekiwania dotyczące inflacji i decyzji Rezerwy Federalnej (Fed) w sprawie stóp procentowych w USA.

Sezon wyników często ma większe znaczenie niż nagłówki — dobre raporty szybko przywracają zaufanie po korektach, podczas gdy rozczarowujące prognozy mogą wywołać gwałtowne ruchy kursów poszczególnych spółek i indeksów.