Rocket Lab rośnie o 5,9% po rekordowym kwartale. Czy argumenty za wzrostem się zmieniły?

W sierpniu 2026 roku Rocket Lab (RKLB) poinformował o rekordowych przychodach w drugim kwartale w wysokości 234,07 mln USD. Portfel zamówień spółki osiągnął rekordową wartość 2,36 mld USD, a Rocket Lab zdobył kontrakt Flatellites dla U.S. Space Force o wartości 397 mln USD. Jednocześnie firma rozwija rakietę Neutron i kontynuuje przygotowania do planowanego przejęcia Iridium.

Wyniki wzmacniają pozycję Rocket Lab jako zintegrowanego dostawcy infrastruktury kosmicznej, a nie tylko dostawcy usług wynoszenia małych ładunków. Spółka korzysta z rosnącego popytu na usługi wynoszenia ładunków i systemy kosmiczne. Znaczenie mają także kolejne kontrakty rządowe oraz postępy w pracach nad Neutronem.

Aby uzasadnić inwestycję w Rocket Lab, trzeba zakładać, że spółka będzie skutecznie rozwijać działalność obejmującą różne elementy infrastruktury kosmicznej. Ostatni kwartał potwierdził kilka ważnych punktów tego planu: rekordowe przychody, portfel zamówień o wartości 2,36 mld USD oraz kontrakt Flatellites dla U.S. Space Force.

Neutron zbliża się do dostarczenia na pierwsze stanowisko startowe, a transakcja przejęcia Iridium przechodzi procedury regulacyjne. Rocket Lab pozyskał również 1,06 mld USD poprzez sprzedaż akcji po cenach rynkowych. Spółka ma możliwość sprzedaży kolejnych akcji o wartości do 1,94 mld USD. Daje jej to większe możliwości finansowania przejęcia Iridium i innych transakcji, ale jednocześnie zwiększa ryzyko rozwodnienia udziałów obecnych akcjonariuszy.

Ryzyko związane z realizacją planów rośnie, ponieważ pierwszy start Neutrona może zostać przesunięty na 2027 rok. W najbliższym czasie na sytuację spółki będą wpływać przede wszystkim termin pierwszego startu Neutrona, integracja Mynaric i Motiv, sfinalizowanie transakcji przejęcia Iridium i zwiększanie skali tej działalności, a także tempo zużywania gotówki. To ostatnie określa, jak szybko spółka wydaje środki w porównaniu z tym, ile gotówki generuje.

Mimo mocnych wyników kurs akcji pozostaje zmienny. Sugeruje to, że inwestorzy oceniają jednocześnie potencjał wzrostu spółki oraz ryzyka związane z finansowaniem, przejęciami i rozwojem Neutrona.

Akcje Rocket Lab wzrosły, ale nadal mogą być niedowartościowane o 31%. Członkowie społeczności Simply Wall St przedstawili 28 szacunków wartości godziwej Rocket Lab, wahających się od 16,25 USD do 150 USD za akcję. Tak duży przedział odzwierciedla różne oceny przyszłości firmy, która nadal nie jest rentowna, finansuje przejęcia programami emisji akcji o wartości wielu miliardów dolarów i stoi przed kluczowym terminem pierwszego startu Neutrona.

Szybki debiut Neutrona może pomóc Rocket Lab w zamianie rekordowego portfela zamówień na przychody i gotówkę. Opóźnienie startu mogłoby natomiast wpłynąć na tempo realizacji tych zamówień i dalszy rozwój spółki.