Reformation debiutuje na giełdzie po IPO za 210,9 mln USD; kurs startuje na cenie oferty

Reformation Inc., zrównoważona marka odzieży dla kobiet wspierana przez Permira, rozpoczęła notowania na poziomie ceny emisyjnej. IPO przeprowadzono po wycenie na dolnym końcu rynkowego przedziału.

Spółka z siedzibą w Vernon w Kalifornii miała kurs 15 USD za akcję. Przełożyło się to na wartość rynkową na poziomie około 886 mln USD, licząc na podstawie liczby akcji wykazanej w dokumentach.

Reformation oferowała 9,48 mln akcji, a sprzedający akcjonariusze zaoferowali 4,58 mln papierów w cenie 15–17 USD za sztukę. Permira miała po IPO posiadać około 49% wyemitowanych akcji. Rodzinny trust założycielki Yael Aflalo kontrolował około 20% akcji.

Firma, założona w 2009 roku, podkreśla zrównoważony łańcuch dostaw oraz technologiczne podejście do zakupów. Około 90% przychodów za 2025 rok pochodziło z kanału direct-to-consumer (DTC), czyli sprzedaży bezpośrednio do klientów. Reformation poinformowała też, że w jej kanale DTC trafiła do ponad miliona aktywnych klientów w 2024 roku. Na 28 marca liczba ta wynosiła około 1,14 mln.

Za 13 tygodni zakończonych 28 marca spółka zanotowała stratę netto 12,1 mln USD przy przychodach 112,3 mln USD. Rok wcześniej, w porównywalnym okresie, straty netto wyniosły 5,6 mln USD, a przychody 86,1 mln USD. Marża brutto (gross margin) w tym okresie wyniosła 70%. Ten wynik pozytywnie wspierało około 900 punktów bazowych (0,9 pkt proc.) związanych z refundacjami ceł.

Reformation deklaruje 20 kolejnych kwartałów wzrostu przychodów netto w tempie dwucyfrowym, począwszy od pierwszego kwartału 2026. W 2025 roku spółka podała roczne przychody netto na poziomie 507,1 mln USD, co odpowiada 19% skumulowanego rocznego tempa wzrostu (compound annual growth rate) od 2023 roku.

IPO poprowadziły JPMorgan Chase & Co. oraz Morgan Stanley. Akcje Reformation są notowane na New York Stock Exchange pod symbolem REF.