Czy Micron (MU) jest wypychany z rynku? SK Hynix i Samsung łączą siły z dużymi firmami

Wygląda to tak, jakby konkurenci mogli „zablokować” Micron Technology (NASDAQ: MU). Z jednej strony SK Hynix współpracuje z Nvidia, żeby budować układy zgodne ze sobą. Z drugiej strony Samsung Electronics łączy siły z Broadcomem.

W tym samym czasie kurs Microna osłabł i jest niżej o ponad 30% w porównaniu ze szczytem z końca czerwca. Taki ruch cen skłania część inwestorów do obaw, że Micron może być coraz trudniej uwzględniany w planach dostawców i partnerów.

Micron podkreśla jednak, że podaż układów pamięci pozostanie napięta po 2027 roku. Mimo to, dzięki tym porozumieniom między konkurentami, można odnieść wrażenie, że branża może próbować w przyszłości pominąć Microna.

Micron nadal współpracuje z Nvidia

Jednym z powodów, dla których Micron może sobie poradzić, jest to, że nadal ma relacje z Nvidia. Jak podają informacje z branży, Micron nie spełnił wymagań dotyczących szybkości transmisji danych w architekturze Vera Rubin. W efekcie nie wspierał tej architektury.

Jednocześnie szef Nvidii, Jensen Huang, potwierdził, że trzech kluczowych producentów pamięci — w tym Micron — jest niezbędnych do sprzętu AI Nvidii. Oznacza to, że Micron nie stracił Nvidii jako klienta całkowicie.

Szersza baza klientów i umowy na lata

Dodatkowo mniejsze uzależnienie od Nvidii pozwala firmie mieć bardziej zróżnicowaną bazę klientów. W efekcie Micron pozyskiwał zlecenia od dostawców usług chmurowych oraz projektantów niestandardowych układów AI. Wśród klientów Microna wymieniane są Meta Platforms, Advanced Micro Devices oraz Tesla.

Ponadto wiele z tych firm ma podpisane z Micronem umowy na pięć lat. To stawia Microna w lepszej pozycji, by przetrwać ewentualne osłabienie koniunktury, które w przeszłości wywoływało spadki kursu akcji po wcześniejszych cyklach wzrostowych.

Dobre wyniki finansowe w III kwartale roku obrotowego 2026

Inwestorzy obawiający się o Microna powinni przejrzeć jego wyniki finansowe. W trzecim kwartale roku obrotowego 2026 (zakończonym 28 maja) przychody Microna wyniosły 41 mld USD — to wzrost o 346% rok do roku. Przy tej dynamice zysk firmy w wysokości 28 mld USD znacząco przewyższył 1,9 mld USD zysku netto z analogicznego kwartału rok wcześniej.

To wzrost szybszy niż prognozowany wzrost o 247% dla bieżącego roku obrotowego oraz niższy niż prognozowany wzrost przychodów o 84% dla roku obrotowego 2027. Mimo to takie dane wskazują, że Micron wciąż jest ważnym graczem w branży pamięci.

Spadek kursu i obawy o inwestycje w AI

W ostatnich tygodniach kurs Microna spadał. Inwestorzy zaczęli bardziej obawiać się trwałości dużych nakładów inwestycyjnych oraz kwestii finansowania w branży AI. Taka reakcja rynku może oznaczać, że osoby rozpoczynające inwestycje powinny rozważyć kupowanie w częściach, czyli dollar-cost averaging (DCA), jeśli dopiero zaczynają.

Mimo to akcje Microna są wyceniane na wskaźniku P/E równym 19. Możliwe, że to efekt wcześniejszej zmienności, która mogła zniechęcić część inwestorów. Równocześnie forward P/E wynosi 11, co sugeruje, że wzrost jest na dobrej drodze. To kolejny sygnał, że spółka ma szansę poradzić sobie mimo braku konkretnych partnerstw.

Perspektywy na przyszłość

Biorąc pod uwagę wzrost branży oraz obecnych klientów, akcje Microna mogą nadal rosnąć nawet po niepowodzeniu w wybranych porozumieniach z Nvidią i Broadcomem. Część dalszych sukcesów wynika z tego, że Micron pozostaje dostawcą dla Nvidii. Spółka utrzymuje też silne powiązania z sektorem chmury i zespołami rozwijającymi niestandardowe układy AI.

Przekłada się to na duży wzrost przychodów i zysków. Przy P/E na poziomie 19 wzrost kursu prawdopodobnie nie jest jeszcze zakończony, ale ostatnie ruchy cenowe sugerują, że w najbliższym czasie warto zachować większą ostrożność.