Rdzeń inflacji w USA osłabł po niespodziewanym spadku CPI

W USA ceny konsumenckie (CPI) w czerwcu spadły bardziej niż oczekiwano. Miesięczny wskaźnik core CPI, który wyłącza niestabilne ceny energii i żywności, odnotował pierwszy spadek od ponad sześciu lat, na poziomie -0,02%. To obniżyło roczną inflację bazową do 2,6%.

Miesięczny spadek core CPI był napędzany m.in. przez niespodziewanie duże obniżki składek ubezpieczeń samochodowych oraz spadki cen w sektorach telekomunikacji, opieki zdrowotnej i noclegów hotelowych. W niektórych raportach ten niewielki spadek zaokrąglono do zera.

Kontrakty futures praktycznie wyeliminowały szanse na podwyżkę stóp procentowych przez Federal Reserve jeszcze w tym miesiącu. W efekcie rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spadły gwałtownie.

Przewodniczący Fed Kevin Warsh w swoim zeznaniu przed Kongresem nie ujawnił nowych szczegółów, ale ponownie podkreślił determinację banku centralnego, by doprowadzić inflację do celu na poziomie 2%, niezależnie od okoliczności.

Sezon wyników korporacyjnych ruszył na poważnie. Duże banki radziły sobie dobrze dzięki zmiennym przychodom z handlu rynkowego i wysokim opłatom związanym z falą IPO. Akcje Goldman Sachs wyróżniły się, rosnąc 9%.

W segmencie technologicznym było bardziej mieszane. IBM zanotował największy jednodniowy spadek w historii, tracąc 25%, po mocno rozczarowujących wynikach i przyznaniu, że błędnie przeprowadził zmianę modelu biznesowego z usług związanych z oprogramowaniem na inwestycje w centra danych dla AI. Firma stwierdziła również, że wydatki na AI częścią pochłaniają budżety klientów dotychczas przeznaczane na oprogramowanie. To pociągnęło w dół wiele dostawców usług oprogramowania.

Holenderski producent sprzętu półprzewodnikowego ASML opublikował w środę znakomite wyniki i ponownie podniósł roczne prognozy przychodów. Podobnie wcześniej w tygodniu TSMC w komunikacie podkreślił utrzymujący się popyt w sektorze chipów.

Ceny ropy naftowej ponownie wzrosły powyżej 85 USD za baryłkę w związku z utrzymującymi się napięciami między USA a Iranem. Prezydent Trump wycofał się z planów wprowadzenia 20% opłaty za przewóz przez Cieśninę Ormuz. Wznowienie blokady irańskich statków wchodzi dziś w życie.

W Chinach wzrost PKB w drugim kwartale spowolnił do 4,3%, co było poniżej prognoz. Jednocześnie czerwcowe dane o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej okazały się wyższe od szacunków. juan umocnił się. Indeksy w Azji rosną szerzej, podobnie jak kontrakty terminowe na amerykańskie akcje przed środową sesją.

Raport o inflacji z czerwca ostudził rynkowe oczekiwania na natychmiastową podwyżkę stóp, ale nie wyeliminował możliwości podwyżki później w tym roku, którą wyceniają futures. Roczne wzrosty cen w wielu sektorach wciąż znacznie przekraczają cel Fed na poziomie 2%, co, jak podkreślił przewodniczący Fed Kevin Warsh, bank centralny zamierza osiągnąć niezależnie od okoliczności.

Do obserwacji na dziś:

• PPI za czerwiec (USA) (8:30 a.m. EDT) i ankieta przemysłowa New York Fed za lipiec (8:30 a.m. EDT)
• Fed publikuje Beige Book (2 p.m. EDT)
• Wystąpienia: Lisa Cook (Fed), John Williams (New York Fed), Alberto Musalem (St. Louis Fed)
• Wyniki korporacyjne w USA: BlackRock, BNY, Morgan Stanley, Johnson & Johnson