Przyspieszenie przychodów z wyszukiwania napędziło wzrost Alphabet (GOOG)

Harris Oakmark opublikował list inwestorski za II kwartał 2026 dotyczący funduszu Oakmark Equity and Income Fund. Fundusz ma na celu maksymalizację zwrotów przy jednoczesnej ochronie i pomnożeniu kapitału. Portfel składa się z amerykańskich akcji i papierów dłużnych.

Alokacja aktywów wyniosła 60,1% w akcjach, 38,9% w papierach dłużnych i 1,0% w gotówce. Klasa Investor funduszu w tym kwartale wypadła gorzej niż benchmark 60% S&P 500 / 40% Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index, choć od początku działalności fundusz przewyższał ten benchmark.

Część akcyjna portfela wygenerowała 6,84% w kwartale wobec 15,20% dla indeksu S&P 500. Portfel papierów dłużnych przyniósł 1,13%, podczas gdy Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index zanotował 0,67%.

Inwestorzy nadal preferowali spółki postrzegane jako bezpośredni beneficjenci wydatków na sztuczną inteligencję, co stworzyło wąskie środowisko liderów rynku. Fundusz koncentruje się na posiadaniu niedowartościowanych spółek zamiast gonić za najpopularniejszymi tematami inwestycyjnymi. Fundusz ujawnił także pięć największych pozycji w portfelu.

W liście za II kwartał 2026 wskazano Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) jako głównego kontrybutora wyników w tym okresie. Alphabet, spółka matka Google, oferuje platformy i usługi obejmujące wyszukiwanie i reklamę online, rozwiązania chmurowe oraz sztuczną inteligencję.

Akcje Alphabet zamknęły się 13 lipca 2026 na poziomie 350,67 USD za akcję, a kapitalizacja rynkowa spółki wyniosła 4,28 bln USD. Jednomiesięczny zwrot dla akcji wyniósł -5,51%, a wynik za ostatnie 52 tygodnie to +91,52%.

Fundusz wskazał, że akcje Alphabet zyskały po mocnych wynikach za pierwszy kwartał, w którym przyspieszył wzrost przychodów z wyszukiwania. W obszarze wyszukiwania funkcje AI Overviews i AI Mode nadal napędzają wzrost zaangażowania użytkowników, a narzędzia reklamowe oparte na AI prowadzą do wyższych wskaźników monetyzacji.

W segmencie Google Cloud wyniki znacząco przewyższyły oczekiwania. Silny popyt na moce obliczeniowe dla AI napędził wzrost przychodów o 63% r/r i niemal podwojenie backlogu w porównaniu z poprzednim kwartałem. Fundusz nadal uważa Alphabet za atrakcyjną na zasadzie sumy części (metoda wyceny sumująca wartość poszczególnych segmentów) i widzi przywództwo spółki w sztucznej inteligencji jako źródło dodatkowego potencjału wzrostu we wszystkich segmentach działalności.

Alphabet zajmuje 7. miejsce na liście 40 najpopularniejszych spółek w portfelach funduszy hedgingowych. Na koniec I kwartału 201 portfeli funduszy hedgingowych posiadało akcje Alphabet, wobec 203 w kwartale poprzednim.

W 2025 Alphabet osiągnął po raz pierwszy roczne przychody na poziomie 400 mld USD. W I kwartale 2026 skonsolidowane przychody spółki wyniosły 109,9 mld USD, co oznacza wzrost o 22% rok do roku lub 19% w walucie stałej.