Poranny przegląd rynków: start drugiego kwartału w ostrożnym nastroju

Start nowego miesiąca, nowego kwartału i drugiego półrocza rynki przywitały w ostrożnym nastroju. W nocy rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wyraźnie wzrosły, a inwestorzy już teraz wyczekują sezonu wyników za drugi kwartał.

Wzrost rentowności nie miał jednej, jednoznacznej przyczyny. Zbiegł się jednak z informacjami o kolejnym zaskoczeniu po stronie amerykańskiego rynku pracy — tym razem chodzi o niespodziewanie wyższy poziom ofert zatrudnienia (job openings) w maju. Dodatkowo w kalendarzu jest wystąpienie przewodniczącego Fed Kevina Warsha na dorocznym forum Europejskiego Banku Centralnego w Portugalii.

W Stanach Zjednoczonych uwaga wciąż skupia się na kondycji rynku pracy. Raport JOLTS za kwiecień pokazał, że dostępnych ofert pracy było więcej, niż wcześniej wynikało z oczekiwań. Wielu ekonomistów wskazywało wtedy, że to może być jednorazowe odchylenie i że kolejne odczyty zostaną skorygowane w dół. Tymczasem raport za maj pokazał dalszy wzrost ofert i przyniósł poziom najwyższy od dwóch lat.

Dzisiaj publikowane są dane ADP dotyczące zatrudnienia w sektorze prywatnym, a raport o zatrudnieniu w całej gospodarce (national payrolls) za czerwiec ma się pojawić dzień wcześniej — w czwartek — ze względu na przypadające w piątek święto Independence Day.

Oczekiwania wobec rozmów na wysokim szczeblu między USA i Iranem we wtorek nie zostały spełnione: irańska strona nie pojawiła się z powodu sporu o szczegóły porozumienia ramowego.

Na rynku walut japoński jen we wtorek przebił poziom 162 jenów za 1 USD, ustanawiając nowe minima z ostatnich 40 lat, ale na razie nie widać działań interwencyjnych, które miałyby zatrzymać ten spadek.

W Azji również dobre tempo mają dane handlowe. Całkowity eksport Korei Południowej wzrósł w ubiegłym miesiącu o ponad 70%, osiągając najszybsze tempo od niemal 50 lat, napędzany skokiem eksportu chipów o 200%. To sprawia, że kraj jest dopiero czwartym na świecie, który przekroczył 100 mld USD miesięcznego eksportu.

Na Wall Street uwaga już przesuwa się w stronę nadchodzących wyników spółek za drugi kwartał. Jest to zrozumiałe, bo poprzedni sezon wyników mocno zmienił narrację wokół tematu wydatków na sztuczną inteligencję oraz sektora chipów.

Szacuje się, że skonsolidowany roczny wzrost zysku (aggregate annual profit growth) może wynieść około 22%. Około 60% tej dynamiki przypada na sektor chipów i sprzętu technologicznego, a tylko dwie spółki odpowiadają za 40% wzrostu: Nvidia i Micron.

Wykres dnia

Eksport Korei Południowej rósł w zeszłym miesiącu w najszybszym tempie od niemal pół wieku i przebił prognozy dzięki gwałtownemu wzrostowi sprzedaży chipów napędzanemu globalnym boomem inwestycji w AI.

Eksport z Azji, czwartej gospodarki świata, wzrósł w czerwcu o 70,9% rok do roku do 102,25 mld USD. To przyspieszenie z 53,4% wzrostu w maju i największa zwyżka rok do roku od października 1978 roku.

Eksport półprzewodników wzrósł o 199,5% do 44,8 mld USD. Dzięki temu Korea Południowa jest czwartym krajem na świecie, który osiągnął miesięczną wartość eksportu na poziomie 100 mld USD — po Niemczech, Chinach i USA.

Wydarzenia, które dziś mogą poruszyć rynek

• U.S. czerwcowe payrollsy ADP (8:15 czasu EDT), czerwcowy ISM dla przemysłu (10:00 czasu EDT)
• Kevin Warsh wystąpi na dorocznym forum Europejskiego Banku Centralnego w Sintrze w Portugalii