Planet Labs: wysokie przychody dzięki obronności, prognoza poniżej oczekiwań

Planet Labs (NYSE: PL), spółka zajmująca się obrazowaniem Ziemi za pomocą satelitów, odnotowała w II kwartale roku kalendarzowego 2026 przychody w wysokości 116,1 mln USD. Oznacza to wzrost o 58,1% rok do roku i wynik o 10,4% wyższy od prognoz analityków, którzy oczekiwali 105,1 mln USD.

Prognoza przychodów na kolejny kwartał wynosi 103 mln USD. Jest to wartość o 10,5% niższa od szacunków analityków. Jednocześnie skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,02 USD, podczas gdy konsensus zakładał stratę na poziomie 0,02 USD na akcję.

Najważniejsze dane za II kwartał roku kalendarzowego 2026:

• Przychody: 116,1 mln USD wobec prognoz na poziomie 105,1 mln USD; wzrost o 58,1% rok do roku.
• Skorygowany zysk na akcję: 0,02 USD wobec oczekiwanej straty w wysokości 0,02 USD.
• Całoroczna prognoza przychodów: 435,5 mln USD w punkcie środkowym przedziału, wobec wcześniejszych 433 mln USD.
• Całoroczna prognoza EBITDA, czyli zysku przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych: 6,5 mln USD w punkcie środkowym przedziału, wobec oczekiwań analityków na poziomie 9,79 mln USD.
• Marża operacyjna: -11,6% wobec -24,5% w tym samym kwartale poprzedniego roku.
• Portfel zamówień: 814,9 mln USD na koniec kwartału, o 10,7% więcej niż rok wcześniej.
• Kapitalizacja rynkowa: 6,54 mld USD.

Za wzrost wyników odpowiadały przede wszystkim usługi satelitarne oraz segment Data and Solutions, szczególnie działalność związana z obronnością i wywiadem. Zarząd wskazał na sprawną realizację kontraktów obejmujących dostawy satelitów. Wśród nich znalazło się przekazanie satelity do obserwacji Ziemi na potrzeby państwa szwedzkiego siłom zbrojnym tego kraju oraz rozwój działalności na rynkach międzynarodowych.

Dyrektor generalny Will Marshall przypisał dobre wyniki „sprawnej realizacji oraz ważnym strategicznym zwycięstwom w kontraktach z dużymi klientami rządowymi”. Podkreślił również, że podstawowy model biznesowy spółki i jej oferta danych mogą być dalej rozwijane na dużą skalę.

Zarząd oczekuje jednocześnie zmienności wyników w kolejnych kwartałach. Będzie ona zależeć między innymi od terminów przekazywania satelitów oraz struktury zawieranych kontraktów. Dyrektor finansowa Ashley Johnson zaznaczyła, że przyszłe wyniki zależą od zdolności spółki do zamiany dużego portfela zamówień i projektów sprzedażowych na nowe przychody. Szczególne znaczenie mają mieć kolejne wystrzelenia satelitów oraz rozwiązania wykorzystujące sztuczną inteligencję.

Johnson powiedziała: „Zarządzamy spółką tak, aby w skali całego roku osiągnąć dodatni skorygowany wolny przepływ pieniężny, a jednocześnie koncentrujemy się na możliwościach przyspieszenia wzrostu”.

### Obrona, sztuczna inteligencja i ekspansja zagraniczna

Przychody z sektora obronnego wzrosły o ponad 90% rok do roku. Wzrost wspierały między innymi nowe kontrakty, w tym umowa o wartości 8 mln USD z National Geospatial-Intelligence Agency oraz porozumienie z europejską agencją wywiadowczą dotyczące mozaik obrazów o wysokiej rozdzielczości. Żaden z tych kontraktów nie został w pełni ujęty w przychodach za II kwartał.

Szybkie dostawy i uruchamianie satelitów dla klientów, takich jak szwedzkie siły zbrojne, a także nowe kontrakty z niemieckim rządem, pozwoliły spółce ująć znaczące przychody jednorazowo w momencie realizacji dostaw. Planet Labs podkreśliła, że potrafi dostarczać satelity gotowe do działania w ciągu miesięcy, a nie lat.

Spółka rozwija także zestaw narzędzi analitycznych wykorzystujących sztuczną inteligencję. Otwarta wersja testowa aplikacji AI ma ułatwić korzystanie z tych rozwiązań osobom bez specjalistycznej wiedzy. Ma to otworzyć nowe możliwości wśród klientów komercyjnych i cywilnych instytucji rządowych. Ważnym atutem Planet Labs jest archiwum codziennych skanów Ziemi, które może służyć do trenowania i wdrażania modeli sztucznej inteligencji.

Planet Labs przyspiesza również ekspansję w Europie. Spółka zdobyła duże kontrakty, otworzyła biuro w Londynie i wkrótce planuje otworzyć kolejne w Niemczech. Pierwszy kontrakt na poziomie krajowym w Afryce, zawarty z Rwandą, zapewnił jej obecność także na tym rynku.

Zarząd wskazał, że wartość projektów w przygotowywanym portfelu usług satelitarnych wynosi 4 mld USD. Ponad 1 mld USD z tej kwoty stanowią zakwalifikowane szanse sprzedażowe, które mogą zostać zrealizowane w najbliższym czasie. Dojrzewający portfel ma poprawić widoczność przyszłych przychodów i wesprzeć dalsze inwestycje w nową generację satelitów.

### Inwestycje w nowe satelity i rozwiązania AI

Na przyszłe wyniki Planet Labs wpłyną zmienność przychodów z usług satelitarnych, inwestycje w nową generację satelitów oraz rozwój analityki opartej na sztucznej inteligencji i działalności międzynarodowej.

Spółka spodziewa się wahań wyników kwartalnych ze względu na terminy przekazywania dużych satelitów. Dotyczy to szczególnie nowych kontraktów na satelity dla państw oraz dedykowane moce obserwacyjne. Zmienność może utrzymać się w miarę obsługi popytu ze strony sektora obronnego i cywilnych instytucji rządowych.

Planet Labs planuje znaczące nakłady inwestycyjne na przyspieszenie rozwoju i wdrażania zaawansowanych flot satelitarnych, takich jak Pelican oraz program Owl wykorzystujący obrazowanie o wysokiej rozdzielczości. Inwestycje mają pomóc w zdobywaniu bardziej wartościowych kontraktów i umożliwić nowe zastosowania, w tym częstsze ponowne obrazowanie tego samego obszaru oraz dokładniejsze wykrywanie obiektów.

Spółka inwestuje również w poszerzenie oferty rozwiązań wykorzystujących sztuczną inteligencję. Chce wyjść poza rynek specjalistów zajmujących się analizą danych geoprzestrzennych. Zarząd oczekuje, że nowe rozwiązania zwiększą wykorzystanie usług przez klientów komercyjnych, cywilne instytucje rządowe oraz odbiorców międzynarodowych. Jednocześnie mogą one zwiększyć udział przychodów o wyższej marży, pochodzących z usług abonamentowych.

W kolejnych kwartałach kluczowe będzie tempo realizacji nowych wystrzeleń satelitów oraz wdrażania dodatkowych kontraktów z rządami i klientami komercyjnymi. Istotne okaże się także tempo wykorzystania i monetyzacji narzędzi analitycznych opartych na sztucznej inteligencji, w tym przejście aplikacji AI z fazy testowej do ogólnej dostępności.

Rynek będzie również obserwował postępy w zwiększaniu mocy produkcyjnych w Niemczech i San Francisco. Znaczenie będzie miała struktura przychodów — powtarzalnych oraz ujmowanych jednorazowo — a także tempo zamiany portfela zamówień na przychody rozpoznane w wynikach.

Akcje Planet Labs kosztowały 18,09 USD, wobec 18,65 USD tuż przed publikacją wyników.