Opóźnienie IPO OpenAI, plany SpaceX na sieci komórkowe i inwestycje w AI na świecie

W piątek kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy notowane były w mieszanym układzie, a nastroje pozostawały ostrożne po trudnym tygodniu na rynku spółek technologicznych. Na sentyment ciążyły informacje, że OpenAI może przesunąć swój wyczekiwany debiut giełdowy, co wzmocniło obawy o wysokie wyceny spółek związanych z AI. Do tego dochodził wpływ ostatnich podwyżek cen w ofercie Apple, które również pogarszały nastój inwestorów.

W innych segmentach rynku pojawiały się sygnały o intensyfikacji inwestycji związanych z AI w Korei Południowej, FedEx Freight przedstawił optymistyczniejsze założenia, a SpaceX rozważa wejście w amerykański rynek telefonii komórkowej.

Około 03:51 ET (07:51 GMT) kontrakty na S&P 500 spadły o 0,2%, a na Nasdaq 100 zniżkowały o 0,6%. Kontrakty na Dow Jones rosły o 0,18%.

Wall Street zmierzał też do strat tygodniowych, po ostrym wyprzedaniu w sektorze technologicznym na początku tygodnia. Inwestorzy stawali się coraz bardziej selektywni: mimo że zainteresowanie sztuczną inteligencją nie słabnie, większą wagę przykłada się do wycen, planów wydatkowych firm i tempa wzrostu zysków, zamiast kupowania „historii” o AI bez analizy fundamentów.

Możliwe odroczenie IPO OpenAI do 2027 r. podbija obawy o wyceny

OpenAI rozważa przesunięcie pierwszej oferty publicznej (IPO) do 2027 r., ponieważ wśród kierownictwa toczy się dyskusja o właściwym momencie oraz poziomie wyceny jednej z najbardziej oczekiwanych debiutów giełdowych od lat. Według doniesień, CEO Sam Altman miał optować za wyceną na poziomie 1 bln USD, znacznie powyżej ostatniej prywatnej wyceny firmy, szacowanej na ok. 730–850 mld USD.

Opóźnienie oznaczałoby dłuższe czekanie na jeden z kluczowych walorów w temacie AI. Taki ruch wpisuje się też w szerszą tendencję wśród dużych spółek technologicznych: część z nich chce dłużej pozostać prywatna, aby osiągać wyższe wyceny i korzystniejsze warunki rynkowe przed wejściem na giełdę.

Na horyzoncie inwestorzy obserwują kolejną falę głośnych debiutów. Duże zainteresowanie wywołało ostatnie IPO SpaceX, mimo zmiennego startu notowań, a również Anthropic jest powszechnie postrzegany jako kandydat do publicznego debiutu.

Wątek koreańskich półprzewodników pokazuje skalę popytu na infrastrukturę AI

Wzrost zainteresowania spółkami związanymi z infrastrukturą AI dobrze widać było na przykładzie SK Hynix, którego rajd napędzony narracją o AI podkreślił, jak duży jest popyt inwestorów na firmy z łańcucha dostaw dla sztucznej inteligencji. Kontekst stanowią plany offshore’owego notowania SK Hynix na Nasdaq.

SpaceX rozważa wejście w rynek telefonii komórkowej w USA

SpaceX analizuje uruchomienie usług telefonii komórkowej dla klientów w USA pod marką Starlink. Taki krok mógłby w przyszłości postawić firmę Elona Muska w bezpośredniej konkurencji z działającymi operatorami sieci bezprzewodowych.

Według doniesień, plany miały zostać przedstawione przez prezesa SpaceX Gwynne Shotwell podczas roadshow poprzedzającego IPO spółki. Usługa opierałaby się na sieci satelitarnej Starlink, która obecnie współpracuje z telekomami, m.in. z T-Mobile, aby poprawiać zasięg.

Oferta „direct-to-consumer” (bezpośrednio dla klientów końcowych) byłaby jedną z największych ekspansji SpaceX poza internet satelitarny i usługi startowe. Dla inwestorów ma to znaczenie, bo byłby to kolejny potencjalnie duży strumień przychodów cyklicznych. Rozszerzenie w stronę telekomunikacji może też przynieść nowe możliwości wzrostu w dłuższym terminie, ale jednocześnie zwiększyłoby konkurencję na rynku tradycyjnych usług komórkowych.

Korea Południowa zwiększa tempo inwestycji w AI

Samsung Electronics i SK Hynix przygotowują się do zaprezentowania ambitnych, długoterminowych planów inwestycyjnych skoncentrowanych na półprzewodnikach, infrastrukturze AI oraz innych zaawansowanych technologiach.

Według Maeil Business Newspaper, Samsung Group planuje ogłosić inwestycje o łącznej wartości przekraczającej 1 000 bln wonów (646 mld USD) w ciągu dekady, co mogłoby oznaczać największe zobowiązanie inwestycyjne korporacji w historii kraju. SK Hynix ma również przedstawić plany dotyczące istotnych wydatków.

Zapowiedzi pokazują, że globalny wyścig o budowę infrastruktury potrzebnej do obsługi AI przyspiesza — od zaawansowanych układów pamięci po moce wytwórcze.

Oznacza to też, że jeden z kluczowych tematów napędzających rynki pozostaje aktualny: inwestycje w AI nie zwalniają. Skala wydatków liderów branży sugeruje, że popyt na zaawansowane chipy i moce obliczeniowe ma utrzymywać się przez kolejne lata.

FedEx Freight podtrzymuje optymistyczne założenia

FedEx Freight prognozuje wzrost przychodów w przedziale 4%–6% do końca roku, po zakończeniu procesu wydzielenia (separacji) od FedEx Corp. Spółka oczekuje też wzrostu skorygowanego zysku operacyjnego (adjusted operating income) w zakresie 0,8%–7,5%.

FedEx Freight jest największym w USA przewoźnikiem typu less-than-truckload (LTL), czyli obsługującym przesyłki zbiorcze w ramach sieci obejmującej kraj. Ponieważ wolumen frachtu często odzwierciedla kondycję produkcji, handlu detalicznego i aktywności biznesowej, inwestorzy traktują prognozy FedEx Freight jako swego rodzaju barometr szerszej gospodarki.

Wyższe zapotrzebowanie na przewozy mogłoby sugerować utrzymanie odporności wydatków firm mimo obaw związanych z wyższymi stopami procentowymi. To tylko część obrazu makro, ale branża transportowa bywa wczesnym sygnałem o tym, jak rozwija się momentum w gospodarce.