onsemi: platforma Treo nabiera rozpędu w autach definiowanych programowo

Wraz z przejściem producentów samochodów na pojazdy definiowane programowo onsemi coraz mocniej stawia na platformę ON Treo. Podczas rozmowy o wynikach za I kwartał 2026 r. zarząd wskazał, że Treo zyskuje na skali w zastosowaniach motoryzacyjnych, przemysłowych oraz AI, a przychody z platformy rosną szybciej niż dotychczas — „ponad 2,5 razy” w ujęciu sekwencyjnym.

Za istotny impuls rozwoju Treo uznano zmianę w branży w kierunku tzw. architektur zonalnych. Takie rozwiązania wymagają szybszej komunikacji w aucie, ograniczają potrzebę rozbudowanego okablowania oraz opierają się na bardziej scentralizowanych systemach obliczeniowych. onsemi poinformowało, że rozpoczęło dostawy produkcyjne swoich rozwiązań Ethernet 10BASE-T1S opartych na Treo dla wiodącego północnoamerykańskiego producenta samochodów, który wdraża kolejną generację platformy zonalnej.

Według przedstawionych informacji zastosowany projekt wykorzystuje ponad 30 urządzeń Treo, co ma wspierać efektywne połączenia wewnątrz stref oraz ułatwiać przechodzenie na auta sterowane programowo.

Platforma Treo ma też wykraczać poza samą warstwę sieciową. Zarząd zwrócił uwagę na rosnącą aktywność projektową w systemach ADAS do parkowania (park-assist), w których wykorzystywane jest wykrywanie ultradźwiękami. Wśród wskazywanych elementów są także architektury zonalne oparte na SmartFET oraz inne zastosowania motoryzacyjne. Ich celem jest ograniczanie złożoności rozwiązań przy jednoczesnym przyspieszaniu cykli rozwoju pojazdów.

onsemi liczy również, że Treo przełoży się nie tylko na wzrost przychodów, ale i na poprawę rentowności. Zarząd podał, że produkty Treo osiągają marże brutto w przedziale 60–70%, wyraźnie powyżej obecnego profilu marżowego całej spółki. Wzrost skali wdrożeń — od 2026 r. i dalej — ma sprawić, że Treo może istotnie wspierać zarówno wynik na poziomie sprzedaży, jak i poprawę marż.

W ocenie spółki, gdy producenci samochodów coraz częściej wybierają połączone, skoncentrowane na oprogramowaniu platformy pojazdów, Treo jest dobrze ustawione, by zwiększać udział półprzewodników przypadających na jeden samochód i wzmacniać długoterminową historię wzrostu onsemi w motoryzacji.

Konkurencja w wyścigu o pojazdy definiowane programowo

onsemi musi mierzyć się z konkurencją ze strony NXP Semiconductors i Texas Instruments, które również są intensywnie angażowane w rozwój rozwiązań dla nowoczesnych, oprogramowanie-centrycznych aut oraz architektur zonalnych.

NXP Semiconductors jest jednym z kluczowych dostawców układów dla motoryzacji i oferuje szerokie portfolio obejmujące m.in. automotive Ethernet, elementy sieci pojazdu, mikrokontrolery oraz kontrolery domen. Firma angażuje się w umożliwianie scentralizowanych obliczeń w pojeździe i komunikacji o wysokiej przepustowości, co bezpośrednio przekłada się na konkurencyjność wobec rozwiązań Treo dla łączności.

Texas Instruments dostarcza m.in. procesory do zastosowań motoryzacyjnych, układy łączności, elementy zarządzania zasilaniem oraz technologie detekcji wykorzystywane w ADAS i w kolejnych generacjach platform samochodowych. Rozbudowane kompetencje analogowe i w obszarze przetwarzania osadzonego mają pozwalać spółce korzystać z rosnącej zawartości półprzewodników w nowoczesnych pojazdach.

onsemi deklaruje jednak, że chce się wyróżniać podejściem opartym na platformie Treo, która łączy łączność, zarządzanie energią i sensing na skalowalnej platformie mixed-signal. Spółka zakłada, że przejście na architektury zonalne i auta definiowane programowo będzie premiować zintegrowane rozwiązania oraz może pomagać zdobywać kolejne programy i zwiększać zawartość półprzewodników w samochodzie.

Kurs, wycena i szacunki wyników

Akcje onsemi wzrosły od początku roku o 108,5%, podczas gdy branża notowała zwyżkę 63,2%.

W ujęciu wyceny spółka notowana jest na 30,72 razy zysku (forward P/E) — to poniżej średniej dla branży wynoszącej 33,42.

Konsensus szacunków Zacks dla zysku na akcję onsemi na 2026 r. został podniesiony w ciągu ostatnich 60 dni. Prognozy wskazują na wzrost o 31,5% rok do roku w 2026 r. oraz 41,1% w 2027 r.

onsemi ma obecnie Zacks Rank #2 (Buy).