Nvidia zwiększa presję na AMD i Intela dzięki procesorom AI

Nvidia (NASDAQ: NVDA) przedstawiła bardzo dobre wyniki za drugi kwartał. Spółka wyraźnie przekroczyła średnie prognozy analityków z Wall Street i podniosła prognozę na trzeci kwartał powyżej oczekiwań rynku.

Największe znaczenie miała jednak wypowiedź dyrektor finansowej Nvidii Colette Kress. Poinformowała ona, że w roku fiskalnym 2028 spółka oczekuje 70-procentowego wzrostu przychodów rok do roku. Analitycy zakładali wcześniej wzrost na poziomie 44%.

Podczas telekonferencji poświęconej wynikom zarząd omówił także nowszy, szybko rosnący segment działalności. To niekorzystna wiadomość dla Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) i Intela (NASDAQ: INTC).

Nvidia korzysta na rozwoju agentowej sztucznej inteligencji

Agentowa sztuczna inteligencja zyskuje na znaczeniu. Użytkownicy mogą wykorzystywać AI do uruchamiania autonomicznych agentów, które wykonują zadania przy niewielkim udziale człowieka.

Procesory graficzne (GPU) od dawna są kluczowym elementem rozwoju AI, ponieważ obsługują wnioskowanie wykorzystywane przez duże modele językowe (LLM). Jednocześnie na znaczeniu ponownie zyskują procesory centralne (CPU), czyli układy stosowane w tradycyjnych urządzeniach, takich jak telefony komórkowe i komputery.

GPU nadal obsługują większość zadań związanych ze sztuczną inteligencją. CPU są jednak uznawane za lepsze rozwiązanie do zarządzania pracą agentów AI, na przykład do uruchamiania dodatkowych narzędzi i koordynowania kolejnych etapów między wywołaniami modelu. Dzięki temu firmy produkujące procesory, takie jak AMD i Intel, korzystają z gwałtownego wzrostu popytu na układy CPU.

Dla AMD i Intela problem polega na tym, że Nvidia stosunkowo łatwo weszła również na ten rynek. W poprzednim kwartale spółka zaskoczyła inwestorów, przedstawiając samodzielny procesor Vera przeznaczony do obsługi agentów AI.

Nvidia twierdzi, że jej procesory wykonują zadania agentowe 1,8 raza szybciej niż rozwiązania zgodne ze standardami branżowymi. Mają także zapewniać pięciokrotnie większą przepustowość na wat niż jakikolwiek inny procesor stosowany w centrach danych.

Colette Kress poinformowała w poprzednim kwartale, że Nvidia prognozuje 20 mld USD przychodów ze sprzedaży procesorów w roku fiskalnym 2027, który kończy się pod koniec stycznia. Taki poziom od razu uczynił spółkę konkurentem dla liderów rynku CPU, w tym AMD i Intela.

W drugim kwartale Intel odnotował 6,3 mld USD przychodów z działalności związanej z centrami danych i AI. To segment, w którym ujmowana jest sprzedaż procesorów, choć Intel nie podaje jej osobno. AMD wykazało około 6,7 mld USD przychodów z centrów danych w drugim kwartale, ale również nie rozdziela w raportach sprzedaży procesorów CPU.

Kress przekazała, że Nvidia podtrzymuje prognozę 20 mld USD przychodów z procesorów w roku fiskalnym 2027. Jednocześnie spółka oczekuje, że w roku fiskalnym 2028 przychody te będą ponad dwukrotnie wyższe.

Rozwój agentowej AI może zwiększyć cały rynek

Pewną szansą dla AMD i Intela jest to, że agentowa sztuczna inteligencja prawdopodobnie będzie nadal rozwijać się w bardzo szybkim tempie.

„Obecnie zdecydowana większość sztucznej inteligencji jest uruchamiana za pomocą poleceń wydawanych przez ludzi. Uważam, że w ciągu ostatniego miesiąca nastąpił moment przełomowy. Większość zastosowań AI ma już charakter agentowy” — powiedział podczas telekonferencji Jensen Huang, prezes Nvidii.

Dodał: „W przyszłości każda firma będzie miała dużą liczbę agentów. Zatrudniamy około 40 000 osób. W przyszłości będziemy mieć 400 000 agentów, a później 4 miliony agentów. Będą działać nieprzerwanie i w tle”.

Jeśli rynek będzie nadal rósł, AMD i Intel mogą znaleźć na nim miejsce dla swoich produktów.

Na początku miesiąca analityk Bank of America Vivek Arya ponownie podniósł szacunki dotyczące całkowitego potencjalnego rynku (TAM), czyli łącznej wartości sprzedaży możliwej do osiągnięcia przez wszystkie firmy, dla procesorów serwerowych. Kilka miesięcy wcześniej zakładał, że do 2030 roku rynek ten wzrośnie pięciokrotnie, do 170 mld USD.

Najnowszy szacunek Aryi wynosi już 210 mld USD. Podwyżka wynika z rosnącego znaczenia agentów AI.