Nvidia vs AMD: co mówią trendy przychodów

Nvidia (NASDAQ: NVDA) i Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) budują przychody w różnych segmentach rynku, ale dla inwestorów kluczowe pozostaje jedno: jak szybko rosną i jak stabilnie potrafią zwiększać sprzedaż kwartał po kwartale.

Nvidia: szybka ekspansja przychodów

Nvidia głównie dostarcza zaawansowane rozwiązania z obszaru grafiki, obliczeń oraz sieci. Spółka poinformowała, że platforma Vera Rubin weszła w pełną produkcję 1 czerwca 2026 roku oraz że w pierwszym kwartale roku fiskalnego zakończonym 26 kwietnia 2026 roku osiągnęła 72% marży zysku netto.

Advanced Micro Devices: bardziej równy, stopniowy trend

Advanced Micro Devices opiera model przychodów na projektowaniu mikroprocesorów, chipsetów i układów GPU. Spółka ogłosiła 16 czerwca 2026 roku zawarcie wiążącej umowy z Rackspace Technology. W pierwszym kwartale roku fiskalnego zakończonym 28 marca 2026 roku AMD raportowała 14% marży zysku netto i nie wskazała zdarzeń o istotnie negatywnym wpływie w tym okresie.

Przychody kwartalne: jak zmieniała się sprzedaż

Dynamika przychodów jest czytelna już w danych kwartalnych:

• Q3 2024: Nvidia 30,0 mld USD (okres zakończony lipcem 2024), AMD 6,8 mld USD (okres zakończony wrześniem 2024)
• Q4 2024: Nvidia 35,1 mld USD, AMD 7,7 mld USD
• Q1 2025: Nvidia 39,3 mld USD, AMD 7,4 mld USD
• Q2 2025: Nvidia 44,1 mld USD, AMD 7,7 mld USD
• Q3 2025: Nvidia 46,7 mld USD, AMD 9,2 mld USD
• Q4 2025: Nvidia 57,0 mld USD, AMD 10,3 mld USD
• Q1 2026: Nvidia 68,1 mld USD, AMD 10,3 mld USD
• Q2 2026: Nvidia 81,6 mld USD (okres zakończony kwietniem 2026), brak jeszcze raportowanych danych dla AMD w tym zestawieniu

Co to oznacza dla inwestorów

Przychody są podstawową miarą tego, ile firma zarabia zanim poniesie koszty. W praktyce pokazują więc, czy spółka skutecznie dociera do klientów i czy skaluje biznes w kolejnych okresach.

W ostatnich dwóch latach Nvidia wykazywała dużą, konsekwentną ekspansję przychodów kwartał do kwartału. AMD utrzymywało natomiast bardziej stabilny, stopniowo rosnący obraz.

Duża rozbieżność ma też związek z ekspozycją na zamówienia z centrów danych. W przypadku AMD w kwartale Q1 roku fiskalnego sprzedaż do centrów danych stanowiła 56% przychodów ogółem, podczas gdy dla Nvidii było to 92%. Ponieważ to właśnie klienci z centrów danych w największym stopniu kupują układy wykorzystywane w sztucznej inteligencji, przewaga Nvidii w tym obszarze przekłada się na wyraźnie szybszy wzrost.

Nvidia dodatkowo wiąże swoją dalszą skalę sprzedaży z uruchomieniem platformy Vera Rubin. Jej pozycję w ekosystemie AI ma też ilustrować szerokie wykorzystanie technologii Nvidii w ponad 400 z 500 najszybszych superkomputerów na świecie.

Podkreślano również, że zarząd Nvidii trafnie ocenia kierunek rozwoju branży AI: w 2016 roku Jensen Huang dostarczył OpenAI pierwszy na świecie superkomputer zaprojektowany pod sztuczną inteligencję po tym, jak wskazał zastosowanie GPU Nvidii w AI, a następnie zakładał wzrost znaczenia centrów danych jako „fabryk” dla AI.

AMD pozostaje konkurentem w tym segmencie, ale w wynikach przychodowych widać dystans do lidera. Mimo to spółka zanotowała w pierwszym kwartale sprzedaż na poziomie 10,3 mld USD, co odpowiada wzrostowi o 38% rok do roku.