Anthropic i Nscale zawarły umowę na moce obliczeniowe za 45 mld USD

Anthropic zawarł z Nscale sześcioletnią umowę najmu o wartości 45 mld USD. Porozumienie zapewni firmie dostęp do około 460 MW mocy obliczeniowej w kampusie Monarch Compute Campus w hrabstwie Mason w Wirginii Zachodniej. Anthropic odmówił komentarza w sprawie umowy. Jej zawarcie potwierdziły CNBC, Bloomberg i Reuters, powołując się na osoby zaznajomione z poufnymi negocjacjami.

Historia lokalizacji Monarch jest złożona. Microsoft miał wcześniej list intencyjny dotyczący tego samego miejsca i planował tam uruchomienie do 1,35 GW mocy. Koncern wycofał się jednak z projektu latem 2026 roku. Ponieważ porozumienie nie miało wiążącego charakteru, Microsoft nie musiał płacić kar. Nie podano publicznie przyczyny tej decyzji.

Anthropic zajmie teraz pierwszy z trzech planowanych budynków na kampusie o powierzchni 2 250 akrów. Obiekt powstaje we współpracy z American Intelligence & Power Corporation. Szacowany koszt pełnej budowy kampusu wynosi 71 mld USD. Z tej kwoty 47 mld USD ma zostać przeznaczone bezpośrednio na sprzęt do sztucznej inteligencji, w tym na oczekiwane układy Nvidia Vera Rubin. Mają one zacząć działać pod koniec 2027 roku.

Nscale powstała dopiero w maju 2024 roku. Założyli ją Joshua Payne i Nathan Townsend. Spółka wpisuje się w powtarzający się schemat obecnej rywalizacji zbrojeniowej w dziedzinie sztucznej inteligencji. Podobnie jak w przypadku umowy Anthropic o wartości 10 mld USD z firmą Volta Infra, która działała wówczas od zaledwie siedmiu miesięcy, branża coraz częściej polega na młodych przedsiębiorstwach przy realizacji projektów wymagających ogromnych nakładów kapitałowych.

Szybki rozwój Nscale potwierdziła runda finansowania Series C o wartości 2 mld USD, przeprowadzona na początku 2026 roku. Wyceniła ona spółkę na 14,6 mld USD. Nscale przygotowuje się obecnie do debiutu giełdowego w Stanach Zjednoczonych. Goldman Sachs prowadzi prace nad ofertą, która wstępnie ma odbyć się we wrześniu 2026 roku. Spółka chce pozyskać 3 mld USD i osiągnąć wycenę na poziomie 50 mld USD. Terminy i cele pozostają jednak aspiracyjne, czyli nie są jeszcze ostatecznie potwierdzone.

Umowa z Nscale jest kolejnym elementem rozbudowanej strategii infrastrukturalnej Anthropic. Firma zdecydowanie dywersyfikuje łańcuch dostaw, aby ograniczyć problemy z wydajnością, o których informowała wcześniej w tym roku. Jej obecna sieć zabezpieczonych mocy i inwestycji obejmuje:

• AWS: do 5 GW,
• Google/Broadcom: 5 GW,
• Microsoft/NVIDIA: zobowiązanie Azure o wartości 30 mld USD,
• SpaceX Colossus: 300 MW,
• Fluidstack: 50 mld USD,
• Volta: 10 mld USD,
• AMD: 5 mld USD,
• Nscale: 45 mld USD.

Skala tych inwestycji wynika z potrzeby utrzymania szybkiego wzrostu działalności. Anthropic odnotował w drugim kwartale 2026 roku przychody w wysokości 11,5 mld USD, wyższe niż OpenAI. Roczne tempo przychodów, czyli przeliczenie bieżących wyników na pełny rok, wynosiło 65 mld USD.

Usługi API dla firm odpowiadały za 80–85% tej kwoty. Około 8 mld USD przypadało na Claude Code. Przy takiej skali działalności presja na utrzymanie nieprzerwanej dostępności usług jest ogromna.

W czerwcu 2026 roku Anthropic złożył poufny formularz S-1, czyli dokument wymagany przed pierwszą ofertą publiczną akcji. Firma celuje w debiut giełdowy w październiku 2026 roku i wycenę na poziomie 965 mld USD. Za przygotowanie oferty mają odpowiadać Morgan Stanley, Goldman Sachs i JPMorgan. Spółka znajduje się pod silną presją, aby udowodnić, że ogromne wydatki na infrastrukturę przełożą się na długoterminową, trwałą dominację na rynku usług dla przedsiębiorstw. Droga przez siedem korytarzy obliczeniowych stanowi podstawę tej wyceny.

Umowa z Nscale pokazuje strukturalną rzeczywistość obecnego rynku: największe firmy zajmujące się sztuczną inteligencją nie ograniczają się już do kupowania układów scalonych. Finansują cały cykl budowy infrastruktury obejmującej zasilanie i chłodzenie, korzystając z wyspecjalizowanych i szybko rozwijających się partnerów.

Przejęcie lokalizacji Monarch oznacza, że Anthropic stawia na generację układów Vera Rubin i oczekuje od niej wzrostu wydajności, który uzasadniłby docelową wycenę spółki bliską bilionowi dolarów. Taki model przenosi na partnerów ciężar kapitałochłonnej budowy infrastruktury. Anthropic zachowuje jednocześnie wyłączny dostęp do powstającej mocy obliczeniowej, a partnerzy zajmują się operacyjną obsługą zasilania i chłodzenia.