Synopsys: rekordowe przychody i podwyższone prognozy

Synopsys (NASDAQ: SNPS) odnotował w III kwartale 2026 r. łączne przychody w wysokości 2,477 mld USD, co oznacza wzrost o około 42% rok do roku. Przychody ANSYS wyniosły około 711 mln USD.

Marża operacyjna bez uwzględnienia standardów GAAP wyniosła 41,6% i przekroczyła górną granicę wcześniejszych prognoz. Zysk na akcję w ujęciu non-GAAP wyniósł 3,91 USD i również był wyższy od prognoz. Zysk na akcję według GAAP sięgnął 2,84 USD, w tym dzięki zyskowi ze sprzedaży działalności związanej z rozwiązaniami w zakresie własności intelektualnej procesorów.

Przychody segmentu Design Automation wyniosły około 2 mld USD. Przychody z automatyzacji projektowania układów elektronicznych (EDA) wzrosły o 8,5% rok do roku. Segment Design IP wygenerował 474 mln USD przychodów, czyli około 11% więcej niż rok wcześniej.

W III kwartale Synopsys wypracował 746 mln USD wolnych przepływów pieniężnych. Portfel zamówień miał wartość 10,9 mld USD i nieznacznie zmniejszył się w ujęciu kwartał do kwartału. Spadek wynikał ze sprzedaży działalności związanej z rozwiązaniami dla procesorów.

Spółka podniosła prognozę całorocznych przychodów do przedziału 9,69–9,74 mld USD. Udział ANSYS w przychodach ma wynieść około 2,98 mld USD. Prognoza całorocznej marży operacyjnej non-GAAP została podniesiona o 50 punktów bazowych, do 41,5% w połowie przedziału.

Całoroczny zysk na akcję w ujęciu non-GAAP ma wynieść 15,04–15,10 USD, czyli o 0,31 USD więcej w połowie przedziału niż zakładano wcześniej. Prognozę wolnych przepływów pieniężnych zwiększono o 600 mln USD, do około 2,6 mld USD.

### Najważniejsze pozytywne informacje

Synopsys zakończył III kwartał z przychodami, marżą operacyjną non-GAAP i zyskiem na akcję powyżej górnych granic prognoz. W efekcie podniesiono całoroczne prognozy.

Wzrost przychodów EDA ma przyspieszyć do dwucyfrowego poziomu w IV kwartale i w całym roku. Motorem popytu są klienci rozwijający rozwiązania związane ze sztuczną inteligencją oraz obliczeniami o wysokiej wydajności.

Wprowadzenie multiphysics Fusion, pierwszego wspólnego rozwiązania Synopsys i ANSYS, zostało potwierdzone przez takich klientów jak NVIDIA, Cisco, MediaTek i Samsung Foundry. Platforma ma umożliwiać nawet 10-krotnie szybsze doprowadzenie projektu do etapu ostatecznej akceptacji technicznej.

Segment Design IP powrócił do wzrostu. Dobre wyniki odnotowano w obszarze układów interfejsowych, gdzie wskaźnik wygranych projektów PCIe 7 wyniósł 95%, a także w LPDDR6, z 25 wygranymi projektami. Przychody z układów IP do komunikacji między chipletami zmierzają do podwojenia rok do roku.

ANSYS nadal rozwija się szybko. W kwartale spółka podpisała duży kontrakt na rozwiązania CFD przyspieszane przez procesory graficzne. Odnotowała także pierwsze sukcesy w symulacjach wykorzystujących sztuczną inteligencję.

### Najważniejsze negatywne informacje

Portfel zamówień nieznacznie zmniejszył się kwartał do kwartału po sprzedaży działalności związanej z rozwiązaniami dla procesorów, która została sfinalizowana w III kwartale.

Synopsys mierzy się z wymagającą bazą porównawczą. Wzrost przychodów EDA w III kwartale wyniósł 8,5%, podczas gdy w analogicznym kwartale poprzedniego roku sięgnął 16%.

Multiphysics Fusion nie ma jeszcze przyczynić się do wzrostu przychodów EDA. Spółka oczekuje takiego wpływu dopiero od 2027 r., co oznacza opóźnienie w uzyskiwaniu przychodów z tego produktu.

Część działalności niezwiązana ze sztuczną inteligencją ustabilizowała się dopiero niedawno po wcześniejszym spowolnieniu liczby rozpoczynanych projektów. Na razie nie widać jednak przyspieszenia w tym obszarze.

Synopsys ponosi wyższe koszty programu restrukturyzacji, ponieważ przyspiesza realizację synergii kosztowych. Może to obciążać rentowność w krótkim terminie.

### Pytania i odpowiedzi

Co powoduje przyspieszenie wzrostu EDA do dwucyfrowego poziomu w IV kwartale? Jak należy oceniać podział między oprogramowaniem a sprzętem?

Sassine Ghazi, prezes i dyrektor generalny Synopsys, wskazał kilka czynników. Należą do nich rosnąca złożoność projektowania chipów, przechodzenie na zaawansowane obudowy układów i architektury 3D-IC, a także sztuczna inteligencja, która sprzyja klientom przebudowującym procesy projektowe. Jako przykład podał wykorzystanie kompilatora 3DIC przez AMD.

Ghazi poinformował o rekordowych przychodach ze sprzętu, ale szczególnie pozytywnie ocenił wyniki oprogramowania. Shelagh Glaser, dyrektor finansowa, dodała, że wzrost EDA o 8,5% w III kwartale nastąpił przy bardzo wymagającej bazie porównawczej wynoszącej 16% w III kwartale 2025 r. Podkreśla to siłę podstawowej działalności spółki.

Czy sztuczna inteligencja może zagrozić komercyjnemu biznesowi EDA, jeśli projektowanie chipów od początku do końca będzie odbywać się za pomocą AI i z pominięciem tradycyjnych narzędzi?

Sassine Ghazi odrzucił takie zagrożenie. Podkreślił, że dla klientów inwestujących setki milionów dolarów w produkty najważniejsze są dokładność i powtarzalność wyników. Synopsys aktywnie współpracuje z klientami nad autonomicznymi procesami pracy.

Modele AI nie są statyczne i muszą stale się uczyć, co zwiększa popyt na oprogramowanie Synopsys wykorzystywane do ich trenowania i wnioskowania. Ghazi ocenił, że sztuczna inteligencja jest nie tyle zagrożeniem, ile ważnym źródłem popytu, a Synopsys znajduje się w centrum tej zmiany.

Jak wygląda szansa związana ze sztuczną inteligencją opartą na agentach? Czy wpływa ona na wzrost przychodów i model biznesowy, na przykład połączenie subskrypcji z rozliczaniem zużycia?

Sassine Ghazi potwierdził, że Synopsys prowadzi ponad 30 aktywnych współprac z klientami. Klienci analizują wykorzystanie własnych agentów, agentów Synopsys albo modelu hybrydowego. W każdym z tych wariantów rośnie zapotrzebowanie na licencje.

Synopsys ustala z klientami kilka modeli współpracy. Obejmują one subskrypcje agentów i procesów pracy oraz rozliczenia zależne od wykorzystania. Więcej informacji o sposobie modelowania długoterminowego wzrostu ma zostać przedstawionych podczas Dnia Inwestora 30 września.

Jak szybko rozwija się szansa związana z Factory II, czyli niestandardowym IP rozliczanym w formie licencji i tantiem? Jak wygląda możliwość rozwoju rozwiązań IP związanych z bezpieczeństwem po przejęciu Intrinsic ID?

Sassine Ghazi wskazał na inwestycje wielkich dostawców chmury w niestandardowe układy jako dowód potencjału Factory II. Takie chipy wymagają układów IP firmy Synopsys do połączenia z całym ekosystemem.

Synopsys prowadzi zaawansowane rozmowy z klientami na temat przejścia z tradycyjnego licencjonowania IP na model łączący licencję z tantiemami. Ghazi określił bezpieczeństwo jako ważny obszar wzrostu. Jego znaczenie będzie rosło, ponieważ klienci potrzebują zabezpieczać chipy już na poziomie sprzętowym. Nie podał szczegółów finansowych.

Jak klienci podchodzą do połączenia projektowania chipów i symulacji po uruchomieniu multiphysics Fusion? Jak wygląda proces wdrażania platformy i jej wpływ na wzrost?

Sassine Ghazi potwierdził, że czołowi klienci wymagają uwzględniania temperatury i naprężeń strukturalnych już podczas implementacji architektur 3D-IC. Inwestycja ta pozwala inżynierom odpowiedzialnym za implementację uzyskać dokładność potrzebną do ostatecznej akceptacji technicznej na wcześniejszym etapie procesu projektowego.

Multiphysics Fusion ma zacząć wspierać wzrost EDA w 2027 r. Synopsys nadal zakłada osiągnięcie 400 mln USD synergii w czwartym roku. Kluczowe korzyści platformy to nawet 10-krotnie szybsze doprowadzenie projektu do ostatecznej akceptacji oraz 3-krotnie krótszy czas obliczeń. Klienci potwierdzili te efekty.

Czy przyspieszenie EDA wynika głównie z rosnącego udziału projektów związanych ze sztuczną inteligencją, czy widać też poprawę w części niezwiązanej z AI?

Sassine Ghazi wyjaśnił, że Synopsys śledzi liczbę rozpoczynanych projektów chipów, co zapewnia szeroki obraz sytuacji dzięki rozbudowanemu portfelowi układów IP. Segment niezwiązany ze sztuczną inteligencją ustabilizował się w ciągu ostatnich dwóch kwartałów, a więc przestał się kurczyć.

Jednocześnie w segmencie AI nadal przybywa rozpoczynanych projektów. Tworzy to dla Synopsys korzystne połączenie możliwości wzrostu.

Z czego wynikał spadek RPO, czyli pozostałych zakontraktowanych świadczeń, w tym kwartale? Czy wpłynęła na niego sprzedaż działalności związanej z procesorami?

Shelagh Glaser potwierdziła, że spadek był zgodny z oczekiwaniami i wynikał przede wszystkim ze sprzedaży działalności procesorowej, sfinalizowanej kilka dni po poprzedniej rozmowie z inwestorami. Nieznaczna zmiana wartości portfela zamówień, który nadal pozostawał bardzo wysoki i wynosił 10,9 mld USD, była bezpośrednim skutkiem tej transakcji.

Jak potencjalne korzyści z wdrożenia multiphysics Fusion wypadają na tle wcześniejszego przejścia na kompilator dyfuzji ICC? Co jest potrzebne do przebudowy procesu projektowania?

Sassine Ghazi porównał Fusion z wcześniejszym przejściem na kompilator dyfuzji ICC. Oba rozwiązania przenoszą możliwość uzyskania ostatecznej akceptacji technicznej do etapu implementacji projektu.

Podkreślił, że platforma Fusion powstała w oparciu o duże inwestycje w model danych. Dzięki temu zespoły badawczo-rozwojowe mogą optymalizować rozwiązania na tej samej infrastrukturze.

Przebudowa procesu projektowania wymaga kompletnego zestawu zasobów — od specyfikacji do ostatecznej akceptacji technicznej — oraz warstwy kognitywnej, która może koordynować pracę wielu agentów. Synopsys pokazał takie podejście we współpracy z Microsoft, AMD i NVIDIA.

Czy największy kontrakt ANSYS w kwartale, dotyczący cyfrowego bliźniaka opartego na procesorach graficznych, był duży dzięki przyspieszeniu obliczeń? Kto przejmuje korzyści z tej efektywności: NVIDIA czy Synopsys?

Sassine Ghazi wyjaśnił, że symulacje są bardzo dobrym zastosowaniem dla akceleracji przez procesory graficzne. W przypadku obliczeniowej mechaniki płynów (CFD) przyspieszenie wynosi od 40 do 60 razy.

Największym problemem klientów jest czas potrzebny do uzyskania dokładnych wyników. Synopsys przejmuje pełną wartość wynikającą z rozwiązań przyspieszanych przez procesory graficzne oraz ze skrócenia czasu obliczeń. NVIDIA korzysta ze sprzedaży procesorów graficznych po stronie sprzętowej, natomiast Synopsys przejmuje wartość związaną z oprogramowaniem i przyspieszeniem uzyskiwanym przez klienta.

Czy przyspieszenie aktywności projektowej u wielkich dostawców chmury i stabilizacja działalności niezwiązanej z AI oznaczają, że segment IP może w długim terminie rosnąć znacznie szybciej niż w tempie kilkunastu procent rocznie?

Sassine Ghazi przyznał, że za takim założeniem przemawiają większa liczba rozpoczynanych projektów chipów oraz ogromna szansa związana z niestandardowymi układami Factory II. Jednocześnie Factory I nadal się rozwija. Ghazi podtrzymał jednak, że obecnie długoterminowym punktem odniesienia dla wzrostu pozostaje tempo kilkunastu procent rocznie.

Data publikacji wyników: 26 sierpnia 2026 r.