Novo Nordisk (NVO) przyciąga uwagę inwestorów: co warto wiedzieć

W ostatnim miesiącu akcje Novo Nordisk (NVO) wzrosły o +11,2%, podczas gdy indeks Zacks S&P 500 composite zmienił się o +2,2%.

W tym samym czasie branża Zacks Large Cap Pharmaceuticals, do której należy Novo Nordisk, odnotowała wzrost o 6,8%. Pytanie brzmi teraz: w jakim kierunku może podążać kurs akcji w najbliższym czasie?

Choć doniesienia medialne lub plotki o istotnej zmianie perspektyw biznesowych spółki zwykle sprawiają, że jej kurs zaczyna podążać za takim przekazem i prowadzi to do natychmiastowej zmiany ceny, zawsze istnieją określone czynniki o charakterze fundamentalnym, które ostatecznie wpływają na decyzję „kup i trzymaj”.

Zmiany w prognozach zysków

W Zacks przywiązujemy szczególną wagę do oceny zmian w prognozach przyszłych zysków spółki. Wynika to z tego, że uważamy, iż wartość bieżąca przyszłego strumienia zysków determinuje sprawiedliwą wartość akcji.

Nasza analiza opiera się przede wszystkim na tym, jak analitycy działający po stronie sprzedaży (sell-side) aktualizują swoje prognozy zysków dla tej spółki, uwzględniając najnowsze trendy w jej działalności. Gdy prognozy zysków idą w górę, rośnie także sprawiedliwa wartość akcji. A kiedy sprawiedliwa wartość akcji jest wyższa od bieżącej ceny rynkowej, inwestorzy mają tendencję do kupowania, co sprawia, że cena zaczyna iść w górę. Dlatego badania empiryczne wskazują na silną zależność między zmianami w prognozach zysków a krótkoterminowymi ruchami cen akcji.

Novo Nordisk ma według prognoz osiągnąć 0,82 USD zysku na akcję (EPS) w bieżącym kwartale, co oznacza zmianę rok do roku o -15,5%. W ciągu ostatnich 30 dni Zacks Consensus Estimate zmienił się o -1,7%.

Na bieżący rok obrotowy konsensus zakłada 3,38 USD EPS, czyli zmianę o -14,7% wobec poprzedniego roku. W ostatnich 30 dniach ta prognoza obniżyła się o -2,1%.

Na kolejny rok obrotowy konsensus wskazuje 3,27 USD EPS, co oznacza zmianę o -3,2% względem tego, co Novo Nordisk ma raportować rok temu. W ostatnim miesiącu prognoza obniżyła się o -4,2%.

Ponieważ spółka ma silną, niezależnie audytowaną historię wyników, autorskie narzędzie ratingowe Zacks Rank daje bardziej jednoznaczny obraz kierunku cen akcji w najbliższym czasie, ponieważ w praktyce wykorzystuje potencjał zmian w prognozach zysków. Ze względu na istotną zmianę konsensusu, a także trzy dodatkowe czynniki powiązane z prognozami zysków, Novo Nordisk ma ocenę Zacks Rank #4 (Sell).

Prognozy wzrostu przychodów (Revenue Growth Forecast)

Samo zwiększanie zysków jest co prawda ważnym wskaźnikiem kondycji finansowej spółki, ale nie dzieje się to tak po prostu, jeśli firma nie potrafi rosnąć w zakresie przychodów. Trudno bowiem przez dłuższy czas zwiększać zyski bez wzrostu przychodów. Dlatego istotne jest poznanie potencjału wzrostu przychodów.

W przypadku Novo Nordisk konsensus sprzedaży na bieżący kwartał wynosi 11,35 mld USD, co oznacza zmianę rok do roku o -2,9%. Dla bieżącego i kolejnego roku obrotowego prognozy wynoszą odpowiednio 45,3 mld USD i 45,31 mld USD, co oznacza zmiany o -3,2% oraz +0%.

Ostatnio raportowane wyniki i historia zaskoczeń względem konsensusu

Novo Nordisk w ostatnim raportowanym kwartale wykazał przychody 15,17 mld USD, co oznacza wzrost o +37,7% rok do roku. EPS wyniósł 1,04 USD wobec 0,92 USD rok wcześniej.

W porównaniu z Zacks Consensus Estimate na poziomie 11,13 mld USD opublikowane przychody oznaczały zaskoczenie w wysokości +36,27%. Zaskoczenie w EPS wyniosło +19,54%.

Spółka „przebiła” konsensus dotyczący EPS we wszystkich czterech ostatnich kwartałach. W przypadku przychodów spółka również dwukrotnie przebiła konsensus w tym okresie.

Wycena (Valuation)

Bez uwzględnienia wyceny nie da się podjąć efektywnej decyzji inwestycyjnej. Oceniając przyszłe wyniki cenowe akcji, kluczowe jest ustalenie, czy obecna cena prawidłowo odzwierciedla wartość wewnętrzną (intrinsic value) działalności oraz perspektywy wzrostu spółki.

Porównanie bieżącej wartości wskaźników wyceny, takich jak cena do zysku (P/E), cena do sprzedaży (P/S) oraz cena do przepływów pieniężnych (P/CF), z ich wartościami historycznymi pomaga ocenić, czy akcje są odpowiednio wycenione, przewartościowane lub niedowartościowane. Z kolei porównanie spółki z jej rówieśnikami (konkurentami) na tych samych parametrach daje dobry obraz tego, jak uzasadniona jest bieżąca cena akcji.

Zacks Value Style Score (część systemu Zacks Style Scores), który przygląda się zarówno tradycyjnym, jak i nietypowym wskaźnikom wyceny, aby oceniać spółki w skali od A do F (A oznacza lepiej niż B, B lepiej niż C itd.), jest pomocny w identyfikacji, czy akcje są przewartościowane, właściwie wycenione lub tymczasowo niedowartościowane.

Novo Nordisk otrzymał ocenę B, co oznacza, że spółka jest notowana z dyskontem w porównaniu z rówieśnikami.

Podsumowanie

Przedstawione tu fakty oraz wiele innych informacji dostępnych na Zacks.com mogą pomóc ocenić, czy warto zwracać uwagę na rynkowy szum dotyczący Novo Nordisk. Jednocześnie jego Zacks Rank #4 sugeruje, że w najbliższym czasie spółka może osiągać wyniki słabsze niż szerszy rynek.

Novo Nordisk A/S (NVO) : Free Stock Analysis Report