Netflix o 24% taniej w 2026 r. i wciąż ma potencjał wzrostu

Netflix znajduje się obecnie w kolejnym trudnym okresie na giełdzie. Po aktualizacji za II kwartał, którą spółka opublikowała 16 lipca, kurs akcji spadł jeszcze mocniej.

W efekcie akcje Netflix są dziś o 24% niżej od początku roku i o 42% w porównaniu z ostatnimi 12 miesiącami.

Wyniki Netflix za II kwartał nie były złe — daleko im było do katastrofy. Przychody wzrosły rok do roku o 13,4% do 12,6 mld USD, a zysk na akcję (EPS) wzrósł o 11% do 0,80 USD.

Jednocześnie prognoza Netflix na III kwartał wyniosła 12,9 mld USD, co oznacza wzrost rok do roku o 11,7%, ale była słabsza od oczekiwań Wall Street. Mimo napotykanych przeciwności Netflix wygląda jednak na atrakcyjną spółkę do kupna na przecenie. Są do tego dwa powody.

## 1) Potencjał wzrostu w nowych obszarach Netflix pozostaje jednym z czołowych graczy na rynku streamingu, ale nie zbudował jeszcze mocnej pozycji we wszystkich jego niszach — w tym w transmisjach sportowych.

W liście do akcjonariuszy Netflix wskazał, że w pierwszej połowie roku jego działalność była osłabiona przez Zimowe Igrzyska Olimpijskie oraz Mistrzostwa Świata w Piłce Nożnej FIFA, do których spółka nie ma praw.

Dla części inwestorów może to być sygnał negatywny. Jednak to, że te wydarzenia szkodzą działalności Netflix, pokazuje też coś innego: jeśli spółka zdoła poczynić istotne postępy w transmisjach sportowych, może zwiększyć zaangażowanie widzów oraz liczbę płatnych subskrypcji. Netflix już zaczyna iść w tym kierunku.

W ostatnich latach Netflix transmitował mecze piłkarskie oraz gale bokserskie. Prawdopodobnie to dopiero początek. Spółka ma podobno plan ubiegać się o prawa do transmisji Mistrzostw Świata w Piłce Nożnej FIFA w latach 2030 i 2034. Najpewniej będzie też szukać kolejnych okazji. A ponieważ ma znacznie silniejszą rozpoznawalność niż większość specjalistycznych firm streamingowych, po zbudowaniu solidnej biblioteki treści w tym obszarze może osiągnąć podobne — jeśli nie lepsze — rezultaty. To tylko jedna z wielu możliwych ścieżek rozwoju.

## 2) Cena jest odpowiednia Po spadku po publikacji wyników Netflix notuje się obecnie na poziomach, które można uznać za atrakcyjne. Kurs jest tańszy niż w ostatnich dwóch latach — przynajmniej jeśli spojrzy się na wskaźnik forward P/E (cena do zysku liczona na podstawie przyszłych wyników).

Średni forward P/E dla spółek z sektora technologii informatycznych wynosi 21,6.

Część osób może twierdzić, że Netflix jest tani, ponieważ tempo wzrostu słabnie, a perspektywy nie są tak atrakcyjne jak kiedyś. Za każdym razem, gdy streamer znalazł się w podobnej sytuacji, potrafił jednak odwrócić trend. Moim zdaniem Netflix zrobi to również teraz, biorąc pod uwagę duże, jeszcze niewykorzystane możliwości w streamingu oraz reklamie.