MPWR zyskuje wsparcie od IBM: sygnały o większych wydatkach na AI

IBM wskazał ostatnio na silniejsze wydatki przedsiębiorstw na infrastrukturę związaną ze sztuczną inteligencją. Wymienił m.in. serwery, pamięć masową (storage) oraz pamięć (memory).

To komentarz, który wspiera oczekiwania dotyczące popytu na sprzęt potrzebny do budowy rozwiązań AI. Dla Monolithic Power Systems (MPWR) oznacza to większe zainteresowanie spółką, której elementy trafiają do centrów danych oraz urządzeń serwerowych. MPWR projektuje i dostarcza rozwiązania zasilania wykorzystywane m.in. w centrach danych, w systemach samochodowych, w sprzęcie przemysłowym oraz w elektronice użytkowej.

W praktyce rośnie znaczenie firm dostarczających rozwiązania do wnętrza serwerów i systemów pamięci masowej, gdzie kluczowe jest niezawodne i efektywne zarządzanie energią. Jeśli przedsiębiorstwa będą dalej priorytetowo traktować infrastrukturę „gotową na AI”, może to wpływać na to, jak inwestorzy oceniają popyt na produkty MPWR w kolejnych kwartałach.

Dodatkowo raport o inflacji okazał się łagodniejszy, niż oczekiwano. Przyczyniło się to do bardziej optymistycznego nastawienia wobec spółek powiązanych z tematem AI, w tym firm z sektora półprzewodników.

Na rynku MPWR przedstawia się obecnie następująco:

• Cena w relacji do konsensusowego celu analityków: 1 305,65 USD, czyli ok. 27% poniżej oczekiwanego poziomu 1 789 USD. Szacunki analityków są skoncentrowane między 1 500 USD a 2 000 USD.
• Wycena względem oszacowanej wartości godziwej: akcje są notowane ok. 94,2% powyżej szacowanej wartości godziwej według tego podejścia, co sugeruje „drogą” wycenę.
• Dynamika kursu: w ostatnich 30 dniach kurs spadł o 12,9%, mimo poprawy nastrojów wokół infrastruktury AI.

Wśród istotnych czynników obserwowanych teraz przez inwestorów jest to, czy zamówienia oraz dynamika wzrostu przychodów związanych z AI będą utrzymywane, a także czy analitycy będą aktualizować swoje cele. Aktualnie wskaźnik P/E (cena do zysku) wynosi 94,4 wobec średniej dla branży 59,4.

Jedno z kluczowych ryzyk wiąże się z tym, że mocny entuzjazm wokół AI i wyższa wycena mogą współwystępować z niższymi marżami. Rentowność marży zysku operacyjnego ma wynosić 23%, podczas gdy rok wcześniej było to 68,5%. Dodatkowo wskazano na niedawne sprzedaże akcji przez osoby mające dostęp do informacji wewnętrznych (insider selling).