MP Materials traci 42% od szczytu 52-tygodniowego. Czy to dobry moment, by kupić spadek?

Ostatnie miesiące przyniosły spółce MP Materials wyraźne ochłodzenie po mocnym rajdzie notowań. Akcje firmy, działającej w segmencie pierwiastków ziem rzadkich, są obecnie o 42% niżej względem poziomu 52-tygodniowego szczytu.

Powód zainteresowania tą spółką przez inwestorów wiąże się z tym, że Stany Zjednoczone próbują ograniczać zależność od Chin w dostawach pierwiastków ziem rzadkich – kluczowych dla wielu technologii, w tym zaawansowanych magnesów. MP Materials prowadzi w Mountain Pass w Kalifornii północnoamerykańską, dużą instalację wydobycia i przetwórstwa – zintegrowany łańcuch, który pozwala przetwarzać surową rudę baronitową do wysoko oczyszczonych tlenków pierwiastków ziem rzadkich, a następnie kierować je do wytwarzania komponentów wykorzystywanych w magnesach.

W centrum układanki jest też partnerstwo publiczno-prywatne z Departamentem Obrony USA (DoD), które spółka zainicjowała w ubiegłym roku. Umowa obejmuje 10-letni, 100% commitment w zakresie odbioru magnesów oraz mechanizm tzw. ceny minimalnej przez 10 lat, gwarantujący 110 USD za kilogram produktów neodymowo-prazeodymowych (NdPr). Celem rozwiązania jest zabezpieczenie działalności przed agresywnymi zagranicznymi strategiami cenowymi, które wcześniej prowadziły do wypychania krajowych producentów z rynku poprzez sztuczne obniżanie cen.

MP Materials publikuje wyniki z wyraźną poprawą

W I kwartale spółka pokazała przełom w wynikach. MP Materials osiągnęło rekordową produkcję NdPr na poziomie 917 ton metrycznych, co oznaczało wzrost o 63% rok do roku. Przychody wzrosły o 49% do 90,6 mln USD.

Najważniejszym elementem była poprawa wynikająca z umowy ochrony cen: dochód z tego porozumienia wyniósł 42,3 mln USD. W efekcie skorygowane EBITDA za okres wyniosło 36,6 mln USD, po tym jak rok wcześniej spółka wykazała stratę 2,7 mld USD.

Rozbudowa mocy w Kalifornii i start kampusu magnesów w Teksasie

Równolegle MP Materials zwiększa potencjał przetwórczy w Kalifornii oraz rozwija moce produkcyjne w segmencie wytwarzania magnesów. Spółka buduje w Teksasie kampus „10X” do produkcji magnesów, o wartości 1,25 mld USD.

Zgodnie z planami kampus ma umożliwić wytwarzanie około 10 000 ton metrycznych magnesów rzadkoziemnych NdFeB (neodym–żelazo–bor) rocznie. Rozruch i rozpoczęcie produkcji zaplanowano na 2028 r.

Prognozy analityków dla zysku na akcję

Analitycy zakładają, że wraz ze skalowaniem działalności wydobywczej, przetwórczej i produkcyjnej spółka utrzyma trend poprawy wyników. Według prognoz zysk na akcję (non-GAAP) ma wynieść około 0,23 USD w tym roku, a następnie wzrosnąć o 371% do 1,10 USD na akcję w 2027 r. Kolejny wzrost ma wynieść 53% w 2028 r.

Znaczenie MP Materials dla odbudowy łańcucha dostaw

Gdy kampus 10X wejdzie w fazę operacyjną, MP Materials ma szansę dalej umacniać pozycję w odbudowie amerykańskich łańcuchów dostaw krytycznych surowców – w szczególności na potrzeby obszarów takich jak obrona, robotyka, energetyka wiatrowa oraz motoryzacja.