Pershing Square Holdings, spółka inwestycyjna, opublikowała list inwestorski za drugi kwartał 2026 roku. Firma zarządza głównie kapitałem ulokowanym w publicznie notowanych wehikułach inwestycyjnych, a 98% jej struktury kapitałowej jest przeznaczone na takie aktywa, w tym udziały w Howard Hughes Holdings.
Trwałość tego kapitału pozwala Pershing Square prowadzić inwestycje długoterminowe. Od 2018 roku strategia ta ma wspierać budowę trwałych przewag konkurencyjnych i osiąganie wysokich rynkowych stóp zwrotu. Firma koncentruje się na kupowaniu wysokiej jakości spółek po cenach zapewniających margines bezpieczeństwa. Zakłada przy tym wzrost zysku na akcję o co najmniej 15% rocznie w kolejnych latach. Analiza pięciu największych pozycji funduszu może pomóc wskazać jego najlepsze typy inwestycyjne na 2026 rok.
W liście inwestorskim za drugi kwartał 2026 roku Pershing Square Holdings zwrócił uwagę na Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT). Microsoft to międzynarodowa firma technologiczna rozwijająca i wspierająca oprogramowanie, usługi, urządzenia oraz rozwiązania. Spółka zajmuje dominującą pozycję w segmentach oprogramowania, infrastruktury chmurowej, generatywnej sztucznej inteligencji i gier.
17 sierpnia 2026 roku akcje Microsoftu zamknęły sesję na poziomie 480,35 USD, a kapitalizacja rynkowa spółki wyniosła 3,57 bln USD. W ciągu miesiąca kurs wzrósł o 20,77%, natomiast w ciągu ostatnich 52 tygodni spadł o 5,77%.
Pershing Square Holdings podał w liście inwestorskim za drugi kwartał 2026 roku, że kurs Microsoftu wzrósł w tym okresie o 1%, ale od początku roku pozostawał 8% poniżej średniej ceny zakupu funduszu. Akcje spółki były notowane przy jednym z najniższych w ostatniej dekadzie mnożników zysków, czyli wskaźników porównujących cenę akcji z zyskiem firmy.
Na wycenę wpływały obawy inwestorów dotyczące kilku kwestii. Pierwszą z nich jest ryzyko, że sztuczna inteligencja zmniejszy znaczenie podstawowego pakietu produktywności Microsoft 365. Drugą są perspektywy wzrostu chmurowej platformy Azure. Inwestorzy obawiają się również znacznego zwiększenia wydatków Microsoftu na infrastrukturę obliczeniową.
Pershing Square uważa, że Microsoft 365 jest mocno zakorzeniony w codziennych procesach pracy, oferuje korzystną relację ceny do wartości i ma własnego agenta AI Copilot. Dzięki temu pakiet ma być bardziej odporny na zakłócenia wywołane przez sztuczną inteligencję niż pojedyncze programy rozwiązujące konkretne problemy.
Pod bezpośrednim nadzorem dyrektora generalnego Satyi Nadelli Microsoft miał ponownie zwiększyć tempo rozwoju produktów Copilot. Rosnące wykorzystanie tych narzędzi powinno dodatkowo umocnić pozycję Microsoft 365 wraz z upowszechnianiem się pracy wspieranej przez autonomicznych agentów AI.
Pershing Square ocenia również, że Azure, drugi co do wielkości operator hiperskalowej chmury publicznej, jest dobrze przygotowany do działania na rynku, na którym brakuje mocy obliczeniowych. Zdaniem funduszu nakłady inwestycyjne Microsoftu są rozsądną inwestycją, która ma przyspieszyć wzrost.
Microsoft przewodzi przejściu w stronę bardziej otwartego ekosystemu wykorzystującego wiele modeli AI. Dzięki temu klienci biznesowi mogą lepiej dopasować rozwiązania do swoich potrzeb i zwiększać zwrot z inwestycji w sztuczną inteligencję. Pershing Square uważa, że przełoży się to na większe zużycie tokenów, czyli jednostek przetwarzanych przez modele AI, co powinno przynieść korzyści platformie Azure.
Według funduszu te czynniki powinny pozwolić Microsoftowi długoterminowo utrzymać historyczne tempo wzrostu zysków na poziomie kilkunastu procent rocznie.
Microsoft zajmuje drugie miejsce na liście 40 najpopularniejszych spółek wśród funduszy hedgingowych. Na koniec pierwszego kwartału 282 portfele takich funduszy posiadały akcje Microsoftu. W poprzednim kwartale było ich 312.
Dyskusje o MSFT na forum
Forum spółki →▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.