Mercedes-Benz: 32 mld euro przychodów w II kwartale 2026, BEV +51%

Mercedes-Benz Group AG podsumował II kwartał 2026 roku. Firma raportuje przychody na poziomie 32 mld EUR, czyli nieco poniżej poziomu z poprzedniego roku.

EBIT wyniósł 1,5 mld EUR. To o 22% więcej niż rok wcześniej. Spółka wygenerowała 1,1 mld EUR wolnych przepływów pieniężnych (free cash flow).

Mercedes podał też, że jego „net industrial liquidity”, czyli nadwyżka płynności przemysłowej netto, wynosi 30 mld EUR.

Sprzedaż samochodów

Sprzedaż aut (z wyłączeniem Chin) w pierwszym półroczu wzrosła o 2%.

W segmencie pojazdów elektrycznych (BEV) sprzedaż wzrosła o 51%. Spółka wiąże ten wynik z bardzo mocnym popytem w Europie, gdzie sprzedaż BEV była wyższa o 87%.

Mercedes podał, że sprzedaż samochodów dostawczych (Van) była stabilna i wyniosła ok. 94 000 sztuk.

Wyniki według segmentów

Dla samochodów firma raportuje skorygowany EBIT (adjusted EBIT) w wysokości 900 mln EUR. Skorygowany zwrot ze sprzedaży (return on sales) wyniósł 4%.

Dla segmentu Van skorygowany EBIT to 450 mln EUR, a return on sales 10,2%. Przychody z Vanów były „nieco wyższe” i wyniosły 4,5 mld EUR.

W usługach finansowych (Financial Services) skorygowany EBIT był blisko 500 mln EUR, a return on sales 15,3%.

Na poziomie grupy skorygowany EBIT wyniósł 2,3 mld EUR.

Zwrot dla akcjonariuszy

Mercedes podał, że w ramach zwrotu dla akcjonariuszy zrealizował łącznie 5 mld EUR. Kwota obejmuje dywidendy oraz skup akcji własnych (share buybacks).

Nowe produkty i zmiany technologiczne

Spółka poinformowała, że rozpoczęła produkcję nowego silnika do elektromobilności o architekturze „axial flux”. Producent wskazuje, że ma to poprawić osiągi i stanowić wyróżnik sprzedażowy dla BEV.

Mercedes wdraża też platformę MBOS, która ma być docelowo rozszerzona na wszystkie pojazdy. Spółka wiąże to z rozbudową możliwości technologicznych, w tym w obszarze ADAS (systemy wspomagania kierowcy).

Firma wymieniła również wprowadzenie kilku nowych produktów, m.in. AMG GT 4-door Coupe oraz GLS Maybach.

Co zadziałało, a co zacięło się w II kwartale

Po stronie pozytywów spółka podkreśla stabilne generowanie gotówki: wolne przepływy pieniężne na poziomie 1,1 mld EUR oraz utrzymanie zdrowej nadwyżki płynności przemysłowej netto 30 mld EUR.

Po stronie ryzyk Mercedes wskazuje na „znaczącą redukcję” sprzedaży w Chinach. Firma ocenia, że rynek w Chinach spadł o ok. 20%, co przełożyło się na wyniki sprzedaży.

Jednocześnie przychody były niższe niż rok wcześniej, z lekkim spadkiem do 32 mld EUR. Spółka podaje, że wyzwania w Chinach doprowadziły do korekt wycen oraz do niższego wkładu z joint ventures (wspólnych przedsięwzięć).

Mercedes wskazał także na wzrost kosztów. Chodzi m.in. o działania związane z cyklem życia produktów, wyższe koszty energii i transportu oraz presję na ceny surowców.

Prognozy rentowności

Firma spodziewa się, że w ujęciu całorocznym skorygowany zwrot ze sprzedaży znajdzie się w dolnej połowie przedziału prognozy 3%–5%.

Najważniejsze odpowiedzi w części pytań i odpowiedzi

P: W związku z obciążeniem z tytułu wyceny w Chinach — czy oznacza to, że koszt jest już rozliczony, czy potrzebne są dalsze działania w Chinach?

O: (Harald Wilhelm, CFO) Obciążenia wynikają z testów na utratę wartości (impairment testing) i odzwierciedlają zmiany rynkowe oraz kosztowe. Oznacza to niższy przyszły wkład z joint ventures w Chinach, ale bez planowanych zmian strategicznych.

(Ola Källenius, CEO) Pozostajemy zaangażowani w rynek chiński. Koncentrujemy się na produktach technologicznych, lokalizacji oraz partnerstwach, aby poruszać się w warunkach silnej konkurencji.

P: W kontekście lokowania DTG i zwrotu gotówki — czy planujecie kontynuować mniejsze sprzedaże czy większe transakcje?

O: (Harald Wilhelm, CFO) Pomyślnie przeprowadziliśmy znaczące zbycia i będziemy nadal rozważać wszystkie opcje, w tym zarówno mniejsze sprzedaże, jak i większe transakcje, w zależności od warunków rynkowych. Naszym celem jest maksymalizacja wartości dla akcjonariuszy przy zachowaniu elastyczności.

P: Czy możecie skomentować zadanie dotyczące poprawy rentowności w niemieckiej fabryce oraz wykorzystanie efektywności kosztowej na Węgrzech?

O: (Ola Källenius, CEO) Zwiększanie skali produkcji na Węgrzech pozwala nam obniżać koszty wytwarzania, przesuwając większą część wolumenu do lokalizacji o korzystniejszych kosztach. W Niemczech wdrażamy inicjatywę dotyczącą produktywności, aby usprawnić procesy i poprawić konkurencyjność. Jednocześnie prowadzimy rozmowy z organizacjami związkowymi oraz podmiotami politycznymi, aby omówić strukturę kosztów.

P: Jaki jest wasz obecny pogląd na konkurencyjne otoczenie w Europie przy rosnącej obecności chińskich OEM-ów?

O: (Ola Källenius, CEO) Obecnie największy wpływ odczuwalny jest po stronie rynku wolumenowego, ale nie jesteśmy samouspokojeni. Wzmacniamy swoją pozycję konkurencyjną dzięki silnemu popytowi na nową generację pojazdów elektrycznych. Przygotowujemy się do przyszłej konkurencji poprzez zwiększanie produktywności i utrzymanie pozycji lidera rynkowego.

P: Czy możecie podać aktualizację dotyczącą przesunięcia produkcji GLE do Chin i wpływu na rentowność?

O: (Ola Källenius, CEO) Produkcja GLE dostosowanego do rynku w Chinach ruszy w sierpniu. Zmiany będą dopasowane do potrzeb lokalnego rynku. Umożliwia to szybszą reakcję na zapotrzebowanie oraz częściową lokalizację struktury kosztów, co powinno wzmocnić naszą pozycję konkurencyjną w jednym z największych segmentów w Chinach.