Czy warto kupić akcje Meta przed wynikami za II kwartał?

Sezon wyników dla dużych spółek technologicznych robi się burzliwy. Alphabet 22 lipca przedstawił raport za II kwartał z przychodami 119,76 mld USD, co oznacza wzrost o 24% rok do roku. Przychody Google Cloud zwiększyły się o 82%.

Alphabet podniósł prognozę wydatków inwestycyjnych (capex) z 185 mld USD do 200 mld USD. Po komunikacie kurs Alphabetu spadł o 6% i pociągnął za sobą kilka innych dużych spółek technologicznych, ponieważ inwestorzy obawiają się tempa wydatków na AI.

Na tym tle Meta Platforms (NASDAQ:META) szykuje się do raportu kwartalnego po zamknięciu sesji 29 lipca. Meta także mocno inwestuje w centra danych. W przeciwieństwie do Alphabetu nie ma jednak własnej usługi chmurowej, którą mogłaby sprzedawać jako dodatkowe źródło przychodów z mocy obliczeniowej AI.

Meta to jedna z najlepiej rozpoznawalnych firm świata. Firma, działająca wcześniej jako Facebook, została sportretowana w filmie The Social Network z 2010 roku (w rolach głównych Jesse Eisenberg, Andrew Garfield i Justin Timberlake). CEO Mark Zuckerberg jest szóstym najbogatszym człowiekiem według Bloomberg Billionaires Index z majątkiem 212 mld USD.

Dziś firma prowadzi rodzinę aplikacji: Facebook, Instagram, Messenger, WhatsApp i Threads. Z tych aplikacji korzysta 3,56 mld osób dziennie, co daje Meta ogromny zasięg.

Kapitalizacja rynkowa Meta wynosi około 1,5 bln USD. W 2026 roku kurs spółki słabnie — akcje są w dół prawie 10% w tym roku i niemal 25% poniżej historycznego maksimum. Spółka jest wyceniana wskaźnikiem prognozowanego P/E (forward P/E) na poziomie 18,7, poniżej pięcioletniej średniej 24,8.

Wchodząc w raport, Meta wydaje się być firmą w fazie zmian. Nadal monetyzuje swoje serwisy społecznościowe i wykorzystuje narzędzia AI, by poprawiać doświadczenie użytkowników oraz zwiększać trafność reklam.

Firma częściowo wycofuje się z ambitnych inwestycji w metaverse. Do tej pory wydała na ten projekt około 80 mld USD, ale w tym roku zaczęła ciąć wydatki w dziale Reality Labs i przekierowywać więcej środków na AI.

Nowy kierunek Meta określa jako personal superintelligence (osobista superinteligencja). To koncepcja zaawansowanych asystentów AI, którzy rozumieją kontekst, codzienne nawyki i otoczenie użytkownika, by pomagać w zadaniach krótkoterminowych i długoterminowych. Taki asystent miałby działać niemal ciągle i być dostępny głównie przez urządzenia noszone.

Pojawiają się też doniesienia o możliwym wejściu Meta w biznes chmurowy. Firma planuje w tym roku wydatki na infrastrukturę i AI w wysokości 135 mld USD. Prowadzone są prace nad dywizją określaną jako "Meta Compute", która mogłaby pozwolić na sprzedaż nadmiarowej mocy chmurowej. Mark Zuckerberg publicznie sugerował możliwość sprzedaży nadmiarowej pojemności, a raporty wskazują, że firma przesuwa się w kierunku realizacji tego planu.

Dodatkowo pojawiły się informacje, że Meta negocjuje z Anthropic (twórcą modelu Claude) wynajem mocy obliczeniowej o wartości do 10 mld USD w ciągu najbliższych dwóch lat.

Na co inwestorzy powinni zwrócić uwagę w raporcie Meta? Przede wszystkim na średnią dzienną użytkowników (ang. daily average people) oraz na przychody z reklam. Spadek tych liczb mógłby negatywnie wpłynąć na kurs.

W obecną atmosferę napędzaną oczekiwaniami wobec AI najważniejsze są jednak perspektywy. Po podniesieniu capex przez Alphabet spodziewam się, że podobne komunikaty mogą przekazać Microsoft, Amazon i Meta. Oczekuję też licznych pytań do Zuckerberga o plany chmurowe Meta i o to, ile przychodów spółka mogłaby generować, konkurując z nowoczesnymi firmami chmurowymi (tzw. neochmurami) lub stając się hiperskalerem na wzór Google czy Amazon.

Czy warto kupić akcje Meta przed raportem? Prawdopodobnie nie kupiłbym ich tuż przed wynikami, ponieważ spodziewam się krótkoterminowej korekty po publikacji. Jeśli jednak masz długi horyzont inwestycyjny i wierzysz w strategię firmy, sierpień może być atrakcyjnym momentem na dokupienie akcji.