Co najnowsze wyniki badań AstraZeneki mówią o spółce?

AstraZeneca (LSE:AZN) przedstawiła pozytywne najważniejsze wyniki kilku zaawansowanych badań klinicznych w onkologii i immunologii, w tym badania leku TEZSPIRE w eozynofilowym zapaleniu przełyku. Badanie III fazy TEZSPIRE osiągnęło najważniejsze cele kliniczne. Zachęcające postępy odnotowano również w badaniach DESTINY-Lung04 i SAFFRON dotyczących niedrobnokomórkowego raka płuca.

Spółka rozpoczęła kluczowe badanie III fazy leku Datroway u pacjentów z wysokim ryzykiem naciekającego mięśniówkę raka urotelialnego. Jednocześnie zakończyła słabiej wypadające badanie eVOLVE Lung02 dotyczące raka płuca. Decyzja jest częścią ustalania priorytetów w portfelu badań i leków.

AstraZeneca to duża brytyjska firma farmaceutyczna o kapitalizacji rynkowej wynoszącej 187,9 mld GBP. Spółka koncentruje się na odkrywaniu i wprowadzaniu na rynek leków wydawanych na receptę w wielu obszarach terapeutycznych. Programy dotyczące zaawansowanych badań onkologicznych i immunologicznych są ważną częścią jej działań na rzecz rozbudowy oferty leków stosowanych w ciężkich chorobach.

### Jak najnowsze sukcesy badań AstraZeneki wspierają jej rozwój oparty na onkologii

Teza inwestycyjna dotycząca AstraZeneki opiera się na założeniu, że szeroki portfel zaawansowanych badań onkologicznych i immunologicznych może wspierać długoterminowy wzrost przychodów, gdy starsze najlepiej sprzedające się leki mierzą się z presją. Wyniki dotyczące TEZSPIRE, Enhertu, połączeń TAGRISSO oraz nowych informacji o Datroway bezpośrednio odnoszą się do tego założenia.

Zarząd ocenia, że nowa generacja leków może w szczytowym okresie sprzedaży przynieść ponad 10 mld USD rocznych przychodów skorygowanych o ryzyko, czyli uwzględniających prawdopodobieństwo powodzenia poszczególnych projektów. Według tych szacunków nowe leki mają wspierać zarówno długoterminowy wzrost przychodów o wysokiej marży, jak i dalszy wzrost zysków w kolejnych latach.

Najnowsze wyniki pokazują, że AstraZeneca rozwija koniugaty przeciwciało–lek, czyli leki łączące przeciwciało rozpoznające komórki nowotworowe z substancją niszczącą te komórki. Spółka inwestuje również w złożone biologiczne leki stosowane w chorobach układu odpornościowego. To odpowiedź na presję patentową i cenową dotyczącą obecnych najlepiej sprzedających się leków.

Pozytywne najważniejsze dane dotyczące Enhertu w leczeniu pierwszego rzutu niedrobnokomórkowego raka płuca z mutacją HER2 wzmacniają pozycję onkologii jako głównego źródła wzrostu spółki. Podobne znaczenie mają wyniki połączenia leku TAGRISSO z sawolitinibem w chorobie z mutacją EGFR. Wzmacniają one rolę onkologii jako głównego silnika wzrostu AstraZeneki w porównaniu z konkurentami, takimi jak Roche i Novartis.

Zakończenie badania eVOLVE Lung02 pokazuje jednak, że nie każdy zaawansowany projekt wesprze plany osiągnięcia ponad 10 mld USD przychodów z nowego portfela leków. Nowe badanie Datroway w raku urotelialnym oraz rozszerzenie zastosowania TEZSPIRE w eozynofilowym zapaleniu przełyku wskazują, że zarząd przesuwa środki w stronę programów z wyraźniejszą niszą komercyjną i możliwością zdobycia udziałów w rynku kosztem obecnych standardów leczenia.

Znaczenie tych informacji dla AstraZeneki zależy od tego, czy szeroki portfel projektów onkologicznych, wymagający wysokich nakładów, zdoła zrekompensować presję na obecne najlepiej sprzedające się leki i zmienić długoterminową ścieżkę wzrostu zysków spółki.