Kulicke and Soffa, Applied Materials, AMD, Intel i KLA wśród spadających spółek półprzewodnikowych

Spółki z sektora półprzewodników kontynuowały wycofywanie kapitału na tle szerokiej globalnej wyprzedaży. Powodem są obawy o nasilającą się konkurencję ze strony Chin oraz rosnące wątpliwości, czy popyt związany z AI utrzyma się w dłuższym okresie.

Zwiększanie przez Chiny krajowych mocy produkcyjnych układów scalonych i nacisk na technologiczny samowystarczalność podnoszą ryzyko większej presji cenowej oraz utraty udziałów rynkowych przez dotychczasowych producentów. Amkor (AMKR) znalazł się na czele przeceny: kurs spadł o niemal 24% po tym, jak jej prognoza przychodów na trzeci kwartał okazała się słabsza od oczekiwań analityków, przyćmiewając lepszy od prognoz wynik za drugi kwartał.

W tym samym czasie Vishay Intertechnology (VSH), FormFactor (FORM), Penguin Solutions (PENG) i Micron (MU) traciły około 9%–11% z powodu szerszych presji makroekonomicznych. Dodatkowo niepewność związana z ograniczeniami w handlu i dostępem do rynku chińskiego jeszcze bardziej osłabiała nastroje w całej branży.

Spadek w sektorze był elementem przeceny, która objęła też międzynarodowych rywali. W Azji SK Hynix i Samsung zniżkowały o ponad 13% w trakcie notowań.

Napięcie wśród inwestorów nasilały doniesienia o postępach Chin w produkcji zaawansowanych układów scalonych — w szczególności o udanej masowej produkcji rodzimych maszyn do litografii immersion deep ultraviolet (DUV). Do tego doszedł mocny debiut giełdowy chińskiego konkurenta ChangXin Memory Technologies. Te wydarzenia wzbudziły obawy przed przyszłą nadpodażą układów pamięci (memory chips) i dalszą presją na ceny.

Pojawiły się też nowe wątpliwości dotyczące długoterminowej trwałości boomu inwestycyjnego w infrastrukturę dla sztucznej inteligencji. Inwestorzy zaczęli wycofywać się z akcji powiązanych z AI, które mają wysokie wyceny. W obliczu rosnącej podaży chińskiego sprzętu i możliwego osłabienia globalnego popytu na AI rynki wymusiły agresywne przeszacowanie wycen całego sektora.

Na tym tle ucierpiały m.in. następujące spółki:

• Kulicke and Soffa (NASDAQ: KLIC) spadł o 7,8%
• Applied Materials (NASDAQ: AMAT) spadł o 7,1%
• AMD (NASDAQ: AMD) spadł o 7,2%
• Intel (NASDAQ: INTC) spadł o 5,3%
• KLA Corporation (NASDAQ: KLAC) spadła o 5,1%

Przyjrzyjmy się bliżej Kulicke and Soffa (KLIC)

Akcje Kulicke and Soffa charakteryzują się dużą zmiennością — w ciągu ostatniego roku zanotowano 27 ruchów przekraczających 5%. W tym kontekście dzisiejsza przecena wskazuje, że rynek uznał tę informację za istotną, ale nie jako coś, co miałoby fundamentalnie zmienić postrzeganie biznesu.

Poprzednio duży ruch na akcjach KLIC odnotowano 4 dni temu, gdy kurs spadł o 3,9% po tym, jak rząd USA ogłosił nowe cła w wysokości 10%–12,5% na 60 partnerów handlowych. Powodem były obawy dotyczące pracy przymusowej. Objęte kraje to m.in. Unia Europejska, Japonia, Korea Południowa i Tajwan — kluczowe filary globalnego łańcucha dostaw w branży półprzewodników.

Choć USA projektują część wiodących na świecie układów, przemysł w dużej mierze opiera się na importowanych specjalistycznych chemikaliach, surowych waflach krzemowych oraz na urządzeniach do wytwarzania (fabrication equipment) o wartości liczonych w milionach dolarów. Dodatkowo wielu amerykańskich producentów chipów korzysta z usług Outsourced Semiconductor Assembly and Test (OSAT), czyli zlecanego montażu i testów układów poza USA. W praktyce gotowe układy sprowadzane z powrotem do Stanów mogłyby zostać obciążone podatkami o dwucyfrowej stawce.

Ponieważ nowe taryfy Section 301 uznaje się za rozwiązania prawnie trwałe i potencjalnie długoterminowe, inwestorzy zaczęli wyceniać ryzyko długofalowej kompresji marż w całym segmencie sprzętu i półprzewodników w USA. Doprowadziło to do szerokiej wyprzedaży w całym sektorze, nasilając globalną przecenę, która rozpoczęła się w Azji wraz ze spadkami największych graczy, takich jak Samsung i SK Hynix.

Kulicke and Soffa jest wyżej o 88,5% od początku roku, ale przy cenie 91,15 USD za akcję pozostaje 31,9% poniżej swojego 52-tygodniowego maksimum 133,81 USD z czerwca 2026. Inwestor, który 5 lat temu kupił akcje Kulicke and Soffa za 1 000 USD, miałby dziś inwestycję wartą 1 697 USD.