KKR rośnie o 5,2% po rekordowych wynikach za II kwartał i umowie infrastrukturalnej w Kuwejcie

W drugim kwartale 2026 r. KKR & Co. Inc. wypracowała 700,48 mln USD zysku netto. Rozwodniony zysk na akcję z działalności kontynuowanej wyniósł 0,70 USD. Spółka odnotowała również rekordowe zyski z opłat, intensywne pozyskiwanie kapitału oraz rekordowy kwartał pod względem monetyzacji inwestycji i realizacji zysków. Wyniki finansowe pod względem zysku i przychodów przekroczyły oczekiwania analityków.

Osobno Kuwait Oil Company poinformowała o utworzeniu nowego wspólnego przedsięwzięcia w formule leasingu i leasingu zwrotnego. W konsorcjum znajdą się KKR, Blackstone i Brookfield. Wartość przedsięwzięcia wynosi 16,00 mld USD, czyli 16 000 mln USD. Projekt określono jako największą bezpośrednią inwestycję zagraniczną w historii Kuwejtu oraz ważny krok w zwiększaniu udziału globalnych inwestorów w infrastrukturze energetycznej tego kraju.

Powtarzalne zyski KKR z opłat, czyli przychody uzyskiwane za zarządzanie aktywami, wzrosły do rekordowego poziomu. Spółka zwiększyła również tempo pozyskiwania kapitału. Wspiera to jej plany rozwoju na rynkach prywatnych, w kredycie prywatnym i infrastrukturze.

Jednocześnie KKR musi radzić sobie ze zmiennością dochodów z działalności inwestycyjnej. Konkurencja oraz presja na obniżanie opłat mogą w krótkim terminie ograniczyć tempo wzrostu, zwłaszcza że spółka coraz mocniej rozwija działalność w alternatywnych klasach aktywów i kredycie prywatnym.

Umowa z Kuwait Oil Company pokazuje, jak KKR wykorzystuje doświadczenie w infrastrukturze do uzyskania długoterminowej ekspozycji na przychody oparte na taryfach, czyli regulowanych opłatach. Transakcja o wartości 16,00 mld USD zwiększa udział KKR w infrastrukturze i aktywach rzeczowych. Tego typu projekty mogą wspierać regularne przychody z opłat i częściowo ograniczać wpływ wahań monetyzacji inwestycji oraz wynagrodzenia za ponadprzeciętne wyniki funduszy.

Według prognoz KKR może osiągnąć do 2028 r. 13,7 mld USD przychodów i 5,4 mld USD zysku. Założenia te przewidują jednocześnie roczny spadek przychodów o 13,9% oraz wzrost zysku o około 3,4 mld USD — z 2,0 mld USD obecnie do 5,4 mld USD.

Szacowana wartość godziwa akcji KKR wynosi 140,24 USD. Oznaczałoby to potencjalny wzrost o 39% względem bieżącej ceny.

Najbardziej pesymistyczne prognozy analityków zakładały spadek przychodów KKR o około 21% rocznie oraz wzrost zysku do około 6,0 mld USD w 2029 r. To znacznie ostrożniejszy scenariusz niż prognozy konsensusowe. Różnica między tymi ocenami pokazuje, że oczekiwania wobec przyszłego wzrostu KKR są mocno zróżnicowane, szczególnie w kontekście rosnącego portfela projektów infrastrukturalnych po ogłoszeniu umowy w Kuwejcie.