Kinder Morgan (KMI) zyskuje 6,4% po wynikach i umowie dotyczącej projektu za 5 mld USD

Akcje Kinder Morgan (KMI) zyskały 6,4% po publikacji wyników za II kwartał 2026 r. Spółka odnotowała skorygowany zysk na akcję w wysokości 0,37 USD, czyli powyżej oczekiwań analityków. Jednocześnie poprawiła wskaźnik zadłużenia netto do skorygowanej EBITDA do 3,6x. EBITDA to zysk operacyjny przed uwzględnieniem odsetek, podatków oraz amortyzacji i służy do oceny zdolności firmy do obsługi długu.

Kinder Morgan uzgodniła również z Phillips 66 i HF Sinclair dalszą realizację projektu Western Gateway. To wspólne przedsięwzięcie ma obejmować rurociąg do transportu produktów rafinowanych o wartości 5 mld USD. Zakończenie inwestycji zaplanowano na 2029 r.

Lepsze wyniki infrastruktury gazowej oraz długodystansowy projekt Western Gateway wzmacniają pozycję Kinder Morgan jako ważnego ogniwa amerykańskich łańcuchów dostaw paliw i LNG, czyli skroplonego gazu ziemnego.

Aby inwestować w Kinder Morgan, trzeba wierzyć w trwałość infrastruktury związanej z gazem ziemnym i produktami rafinowanymi w Stanach Zjednoczonych oraz w zdolność spółki do przekładania tej pozycji na stabilne przepływy pieniężne mimo stosunkowo wysokiego zadłużenia.

Najnowsze przekroczenie oczekiwań dotyczących zysku oraz niewielka poprawa relacji zadłużenia netto do skorygowanej EBITDA są pozytywnymi sygnałami. Nie zmieniają jednak najważniejszych wyzwań w krótkim terminie. Należą do nich dalsze wzmacnianie bilansu oraz zwiększenie przesyłu LNG, który jest jednym z głównych czynników mogących napędzać wzrost spółki.

Decyzja o realizacji projektu Western Gateway ma bezpośredni związek z rolą Kinder Morgan w amerykańskiej logistyce paliw. Jednocześnie dodaje do portfela rozwojowego spółki dużą inwestycję, której realizacja i korzyści finansowe będą rozłożone na wiele lat.

Rosnące wolumeny związane z LNG pokazują, że działalność Kinder Morgan opiera się przede wszystkim na długoterminowych umowach opartych na opłatach za przesył gazu i produktów rafinowanych. Wyniki spółki są dzięki temu mniej zależne od krótkoterminowych zmian cen surowców.

Ryzykiem pozostaje jednak nadal istotne zadłużenie oraz potrzeby kapitałowe związane z utrzymaniem i rozbudową starzejącej się sieci infrastruktury.

Prognozy dla Kinder Morgan zakładają, że do 2029 r. przychody wzrosną do 20,2 mld USD, a zysk sięgnie 3,7 mld USD. Oznaczałoby to średni roczny wzrost przychodów o 4,8% oraz zwiększenie zysku o około 0,4 mld USD w porównaniu z obecnym poziomem 3,3 mld USD.

Szacowana wartość godziwa akcji Kinder Morgan wynosi 35,33 USD. To około 8% powyżej bieżącej ceny akcji.

Trzy szacunki wartości godziwej przygotowane przez społeczność Simply Wall St mieszczą się w przedziale około 35–55 USD za akcję. Pokazuje to, jak różnie inwestorzy mogą oceniać potencjał Kinder Morgan.

Przy ocenie spółki istotne są jej stabilne umowy oparte na opłatach za przesył. Trzeba jednak uwzględnić również niepewność dotyczącą długoterminowego popytu na paliwa kopalne oraz przyszłych zmian regulacyjnych i politycznych. Według jednego z przedstawionych szacunków akcje Kinder Morgan mogą być warte nawet o 68% więcej niż obecnie.