JPMorgan: zysk 21,2 mld USD, przychody z handlu niemal się podwoiły

JPMorgan Chase & Co zamknął drugi kwartał zyskiem netto 21,2 mld USD i zyskiem na akcję (EPS) 7,70 USD, przewyższając oczekiwania rynku. Przychody wzrosły o 27% do 58,02 mld USD, także powyżej prognoz.

Przychody z odsetek netto (NII) wyniosły 25,62 mld USD, co oznacza wzrost o 10% rok do roku i było w przybliżeniu zgodne z oczekiwaniami. Największy napęd wyników dały bankowość inwestycyjna i działalność tradingowa.

Przychody z bankowości inwestycyjnej (investment banking) wzrosły o 45% do 3,9 mld USD. Przychody ze sprzedaży i handlu akcjami (equities sales and trading) niemal się podwoiły, rosnąc o 86% do 6,03 mld USD. Handel FICC (fixed income, currencies and commodities — instrumenty dłużne, waluty i towary) wzrósł o 6% do 6,05 mld USD.

W podziale na segmenty przychody przedstawiały się następująco:

• Consumer & Community Banking: 20,27 mld USD (wzrost 8%),
• Commercial & Investment Bank: 24,85 mld USD (wzrost 27%),
• Asset & Wealth Management: 6,85 mld USD (wzrost 19%).

Portfel kredytów wyniósł 1,54 bln USD, a depozyty 2,71 bln USD, oba powyżej oczekiwań. Aktywa pod zarządzaniem (AUM) wzrosły o 18% do 5,1 bln USD.

Netto odpisy (net charge-offs) wyniosły 2,37 mld USD, poniżej szacowanych 2,62 mld USD. Rezerwa na straty kredytowe (provision for credit losses) wyniosła 2,52 mld USD.

Rentowność kapitału własnego (return on equity) osiągnęła 24%, wobec szacowanych 18%. Rentowność kapitału zwykłego netto (return on tangible common equity) wyniosła 29%. Znormalizowany współczynnik CET1 wyniósł 14,1%.

Bank ogłosił dywidendę w wysokości 1,50 USD na akcję, odkupił netto akcje o wartości 6,2 mld USD oraz zatwierdził nowy program skupu akcji o wartości 50 mld USD.

JPMorgan podniósł prognozy na cały rok 2026. Szacuje teraz NII ex-Markets (NII z wyłączeniem działalności rynkowej) na 96,5 mld USD (wcześniej 95 mld USD) oraz skorygowany poziom kosztów na 107,5 mld USD (wcześniej 105 mld USD). Jednocześnie obniżono prognozowaną stopę netto odpisów w działalności kartowej (Card Services) do 3,2% z 3,4%.

Dom maklerski Jefferies wskazał, że głównymi czynnikami wzrostu opłat były: 30% wzrost opłat z bankowości inwestycyjnej (IB fees), 18% wzrost opłat za zarządzanie aktywami oraz 12% wzrost przychodów z płatności. Wyższe wynagrodzenia uzależnione od przychodów przyczyniły się do wzrostu kosztów.

Analitycy Jefferies ocenili wyniki jako ogólnie pozytywne, podkreślając poprawę NII i korzystniejszą prognozę odpisów w działalności kartowej, ale zwrócili uwagę, że inwestorzy mogą zestawiać to z wyższymi prognozowanymi kosztami i niewielkim wzrostem kosztu depozytów.