Jim Cramer: Western Digital (WDC) ma „tak się trafiło”, bo rynek wycenia więcej niż widać w popycie

Jim Cramer z CNBC we wtorkowym wystąpieniu przyznał, że Western Digital (NASDAQ: WDC) potrafił ostatnio bardzo mocno zwyżkować, ale nie zmienia to jego zdania o jakości biznesu.

Cramer powiedział, że w porównaniu z Micron i Apple Western Digital jest „tak zwanym także-rynkiem” (also ran) i że, jego zdaniem, „po prostu się to zdarzyło” („got lucky”). Wspomniał też, że kiedyś posiadał 4,9% akcji Western Digital.

Cramer wracał do tych argumentów już wcześniej. W maju stwierdził, że to spółka od pamięci, która handluje przy 46x zyskach (czyli około 46 razy zyski), co określił jako „zbyt drogo”. W lutym komentował, że mimo imponujących wycen firm z branży komputerowych nośników danych nie potrafiły one przewidzieć zapotrzebowania klientów, a także towarzyszył im tylko „niewielki” wzrost mocy produkcyjnych. Taka sytuacja — według niego — „nie złagodzi napięcia” („tightness”) w najbliższym czasie, a opóźnienia realnie „wyrządziły krzywdę” w bazie klientów, wskazując m.in. Apple.

Skąd zestawienie z Micron? Cramer zwraca uwagę na różnice w tym, co oferują obie spółki. Western Digital produkuje urządzenia do przechowywania danych. Micron należy natomiast do trzech firm na świecie zdolnych do wytwarzania chipów wysokopasmowej pamięci (HBM). Te HBM dają jej przewagę konkurencyjną wśród dostawców sprzętu zasilającego centra danych do zastosowań związanych z AI.

Pod koniec kwietnia Western Digital opublikował wyniki za fiskalny trzeci kwartał. Spółka pokazała 3,34 mld USD przychodów oraz 2,72 USD zysku na akcję (EPS), bijąc oczekiwania analityków: 3,25 mld USD przychodów oraz 2,39 USD EPS.

W komunikacie spółka podkreślała też, że jej działalność w chmurze stanowiła 89% łącznych przychodów, co miało wskazywać na silny popyt na produkty wykorzystywane w AI.

Morgan Stanley również komentował akcje Western Digital 15 czerwca. Bank podniósł cenę docelową do 650 USD z 488 USD i utrzymał rekomendację Overweight (czyli „przewaga” w porównaniu do rynku). Ocenił, że popyt na dyski twarde (HDD) ma rosnąć rocznie w przedziale 40%–50%, a tempo wzrostu podaży ma wynosić 30%–35%. Zastrzyk ma wynikać z rosnącego znaczenia AI inference oraz przetwarzania w chmurze, które wymagają większej ilości pamięci.

Wątek „ile funduszy trzyma akcje” prezentuje się następująco. W Q4 2025 akcje Western Digital posiadało 79 funduszy z puli 1 041, czyli mniej niż w Q1 2026, gdy było to 83 fundusze z 1 022. Dla porównania, przy Micron różnica ma być większa: w Q4 akcje trzymało 137 funduszy, a w Q1 2026 liczba ta wzrosła do 154.