Morgan Stanley obniża ocenę Baidu, wskazując na wpływ wydatków na AI na wyniki

Morgan Stanley obniżył ocenę Baidu (BIDU) z „neutralnie” do „niedoważaj”. Powodem są słabe przychody z reklam oraz rosnące inwestycje w sztuczną inteligencję.

Dom maklerski obniżył cenę docelową akcji ze 130 USD do 80 USD. Oznacza to około 12-procentowy potencjał spadku względem ostatniego kursu zamknięcia. Analitycy oczekują, że zysk operacyjny podstawowej działalności Baidu osiągnie najniższy poziom w trzecim kwartale. Spółka zwiększa wydatki na zatrudnianie specjalistów od AI, modernizację modelu Ernie oraz rozbudowę mocy obliczeniowych.

Akcje chińskiej spółki internetowej zmieniały się w niewielkim stopniu w środowym handlu przed otwarciem rynku. We wtorek potaniały o około 13% po publikacji wyników za drugi kwartał.

„Oczekujemy, że presja na wyniki związana ze zwiększonymi inwestycjami w AI utrzyma się w najbliższym czasie” — napisali analitycy Gary Yu wraz z zespołem.

Morgan Stanley prognozuje, że przychody z infrastruktury chmurowej AI wzrosną w trzecim kwartale o 66% rok do roku, w porównaniu ze wzrostem o 50% w drugim kwartale. Przychody z reklam mają spaść o 18,5%, a widoczność poprawy w tym obszarze pozostaje ograniczona. Przychody z marketingu wykorzystującego AI nie zmieniły się w drugim kwartale.

Analitycy oczekują, że łączne przychody podstawowej działalności wzrosną w trzecim kwartale o 1% rok do roku. Zysk operacyjny tego segmentu ma spaść z 3,8 mld CNY w drugim kwartale do 2,3 mld CNY, a marża operacyjna, czyli udział zysku operacyjnego w przychodach, ma wynieść 9%.

Baidu planuje zwiększyć moce obliczeniowe do ponad 2 gigawatów z poziomu poniżej 1 gigawata obecnie. Morgan Stanley oczekuje również, że jeszcze w tym roku spółka przeprowadzi podwójne główne notowanie akcji oraz wypłaci przed końcem roku dywidendę w wysokości od 1 mld USD do 1,5 mld USD.