Jim Cramer: Honeywell Aerospace to „nowy” sposób inwestowania w sektor lotniczy

Jim Cramer zaprezentował Honeywell Aerospace (NASDAQ: HONA) w programie Mad Dash. Firma powstała jako nowa, niezależna spółka lotnicza po tym, jak Honeywell Technologies (NASDAQ: HON) zakończył spinoff w dniu 29 czerwca 2026 r.

Cramer podkreślił, że w jego funduszu charytatywnym (charitable trust) znajdują się obie spółki: Honeywell Aerospace oraz Honeywell Technologies.

Jego argument jest prosty: inwestorzy „chcą nowej ekspozycji na lotnictwo” i „lubią branżę lotniczą”, ale nie przepadają za Boeingiem (NYSE: BA). Boeing był ostatnio notowany w okolicach 216,95 USD, a analitycy mają wobec niego średni cel cenowy na poziomie 270 USD.

Honeywell Aerospace: nowy czysty model (pure-play) w lotnictwie

Cramer opisał działalność lotniczą jako „top flight” i skrytykował ostrożne podejście części analityków. Zaznaczył, że Jefferies ocenia ten segment jako Hold (trzymaj), ale on sam zamierza posiadać tę spółkę bezpośrednio.

Wspomniał też osobisty wątek: mówi o przyjaźni z jednym z liderów lotnictwa, którego określił jako byłego sąsiada. Honeywell Aerospace jest kierowana przez prezesa i dyrektora generalnego Jima Curriera, a funkcję CFO pełni Josh Jepsen.

Wzrost: ok. 9% rocznie do 2030 r.

Cramer odwołał się do ram wzrostu przedstawionych przez zarząd: około 9% skumulowanego rocznego tempa wzrostu (compound annual growth, CAGR) do 2030 r. Dodał, że jego ocena jest „nieco wyższa” niż ta wartość i określił jej poziom jako zachowawczy.

Dla kontekstu podał wyniki segmentu Aerospace Technologies, jeszcze w ramach spółki macierzystej, przed wydzieleniem. W Q1 2026 segment uzyskał 4,322 mld USD przychodów, miał 4% wzrostu organicznego, 1,1x wskaźnik book-to-bill oraz 6% wzrostu zamówień. Wcześniejszy kwartał był wyraźnie mocniejszy: 4,520 mld USD przychodów, 13% wzrostu organicznego i w tym 10% wzrostu w obszarze Defense & Space.

Honeywell Technologies: automatyka, którą Cramer nadal chce mieć w portfelu

Pozostała część Honeywell Technologies to spółka skoncentrowana na automatyce. Jej dyrektorem generalnym jest Vimal Kapur.

Cramer powiedział, że podoba mu się biznes automatyki i sposób zarządzania tą częścią. W jego funduszu charytatywnym nadal ma się znaleźć HON obok HONA.

Honeywell Technologies ma kapitalizację rzędu 73,57 mld USD, wskaźnik forward P/E na poziomie 22 oraz kurs 224,46 USD, przy czym analitycy wskazują cel cenowy 247,69 USD.

Wyniki Q1 2026 i prognoza na cały rok

W Q1 2026 Honeywell opublikował skorygowany zysk na akcję (adjusted EPS) na poziomie 2,45 USD wobec konsensusu 2,32 USD. To był czwarty kwartał z rzędu, w którym firma osiągnęła wynik lepszy od oczekiwań.

Marża segmentowa wzrosła o 90 punktów bazowych do 23,3%. Zamówienia wzrosły o 7% organicznie, przy backlogu (portfelu zamówień) wynoszącym 38,30 mld USD.

Zarząd podtrzymał prognozę na cały rok dla sprzedaży w przedziale 38,8 mld USD–39,8 mld USD oraz dla skorygowanego EPS na poziomie 10,35 USD–10,65 USD.

Vimal Kapur skomentował to w czasie konferencji: „Wszystkie przejęcia, zbycia, spinoffy i działania upraszczające z ostatnich kilku lat ustawiły zarówno segment lotniczy, jak i automatyki na jasne perspektywy jako niezależne, wiodące firmy”.

Co mogą obserwować inwestorzy dalej

Korzystny obraz Cramera opiera się na dwóch kluczowych kwestiach. Po pierwsze, jego zdaniem inwestorzy szukający ekspozycji na lotnictwo poza Boeingiem dostali teraz dużą, samodzielną spółkę typu pure-play w Honeywell Aerospace. Po drugie, uważa on, że długoterminowa perspektywa wzrostu zarządu do 2030 r. może się okazać zachowawcza.

Popyt z rynku usług posprzedażowych pozostaje silny. W projekcie budżetu USA na rok fiskalny 2027 wniosek obejmuje m.in. zwiększenie o 3 mld USD wydatków na Weapon System Sustainment, inwestycję 14,9 mld USD w munitions oraz wyższe finansowanie na liczbę godzin lotu samolotów. Wspiera to popyt na awionikę, pomocnicze zespoły prądotwórcze (APU) oraz systemy silnikowe, które dostarcza Honeywell Aerospace.

Największe pytanie na najbliższy okres dotyczy realizacji planów. Cramer zwrócił uwagę na ocenę Hold od Jefferies, a Honeywell ostrzegało, że tymczasowe ograniczenia w łańcuchu dostaw mogą w krótkim terminie ograniczyć produkcję. Ponieważ HONA jest nową, publiczną spółką, inwestorzy będą obserwować pierwsze kwartały wyników jako samodzielna firma oraz ewentualne aktualizacje długoterminowych wskazówek zarządu, żeby sprawdzić, czy tempo wzrostu zacznie przekraczać początkowe założenia.