Jim Cramer: CrowdStrike (CRWD) to ważny gracz w cyberbezpieczeństwie

Podczas odcinka programu „Mad Money” z 1 września Jim Cramer nazwał CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ:CRWD) „ważnym graczem” w sektorze cyberbezpieczeństwa. Wskazał także na organizowaną przez firmę w Las Vegas konferencję Fal.Con.

Cramer podkreślił, że 1 września był brutalnym dniem dla spółek technologicznych. Akcje tego sektora często mocno tracą, gdy dochodzi do wznowienia działań zbrojnych związanych z Iranem. Taki scenariusz może podbić ceny ropy, a następnie zwiększyć rentowność obligacji. Spółki technologiczne mają wysokie wskaźniki ceny do zysków, dlatego są wrażliwe na podwyżki stóp procentowych.

Jednocześnie Cramer zwrócił uwagę na mocne strony sektora i zaznaczył, że inwestorzy nie powinni ich przeoczyć. W przypadku CrowdStrike wskazał na coroczną konferencję Fal.Con w Las Vegas, podczas której firma koncentruje się na zabezpieczaniu sztucznej inteligencji w różnych zastosowaniach.

„Rozwój AI sprawił, że cyberbezpieczeństwo jest ważniejsze niż kiedykolwiek wcześniej, ponieważ hakerzy mają teraz dostęp do niezwykle potężnych agentów AI” — powiedział Cramer.

Wyniki pokazują silny wzrost

Przychody CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ:CRWD) w drugim kwartale roku obrotowego 2027 wzrosły o 26% rok do roku, do 1,47 mld USD. Roczne przychody powtarzalne (ARR), czyli wartość umów przynoszących regularne przychody w ujęciu rocznym, zwiększyły się o 25%, do 5,84 mld USD.

Nowe roczne przychody powtarzalne netto osiągnęły rekordowe 332,8 mln USD, co oznacza wzrost o 51%. Skłoniło to zarząd do podniesienia prognozy wzrostu nowych przychodów powtarzalnych netto w roku obrotowym 2027. Jej wartość w punkcie środkowym przedziału wynosi obecnie 34%.

Wolne przepływy pieniężne osiągnęły rekordowy poziom 377,4 mln USD wobec 283,6 mln USD rok wcześniej.

Sztuczna inteligencja zwiększa możliwości wzrostu

CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ:CRWD) rozwija platformę Falcon tak, aby zabezpieczała agentów AI, czyli systemy zdolne do samodzielnego wykonywania zadań, w miarę jak przedsiębiorstwa wdrażają coraz bardziej autonomiczne rozwiązania.

Zaprezentowane podczas Fal.Con rozwiązanie Falcon Guardian zapewnia wgląd w działanie agentów AI oraz kontrolę nad nimi w czasie pracy. CrowdStrike rozszerzył także współpracę z OpenAI, aby zabezpieczać agentów Codex. Firma przedstawiła ponadto Agentic Identity Provider — rozwiązanie do zarządzania zaufanymi tożsamościami agentów AI.

Zgodnie z zapisem briefingu inwestorskiego Fal.Con podczas spotkania z inwestorami 2 września zarząd podniósł długoterminowe oczekiwania. Cel w wysokości 10 mld USD rocznych przychodów powtarzalnych ma zostać osiągnięty do roku obrotowego 2030, a cel w wysokości 20 mld USD — do roku obrotowego 2035. Oba terminy są o rok wcześniejsze, niż wcześniej zakładano. CrowdStrike poinformował, że jest już w około 30% drogi do celu wynoszącego 20 mld USD.

Spółka szacuje również, że dodatkowe produkty mogą wygenerować 29 mld USD potencjalnych rocznych przychodów powtarzalnych wśród obecnych klientów. Rok wcześniej szacunek ten wynosił 21 mld USD. Możliwości sprzedaży kolejnych produktów obecnym klientom potwierdza ich rosnące wykorzystanie platformy. Na 31 lipca 51% klientów korzystających z subskrypcji używało co najmniej sześciu modułów CrowdStrike. 35% korzystało z co najmniej siedmiu modułów, a 26% — z co najmniej ośmiu.

Wysoka wycena podnosi poprzeczkę

Najważniejszym ryzykiem pozostaje fakt, że inwestorzy już teraz uwzględniają w cenie akcji znaczący przyszły wzrost. CrowdStrike jest wyceniany na 172,41-krotność prognozowanych zysków. Tak wysoka wycena sprawia, że akcje są wrażliwe na wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oraz ewentualne spowolnienie wzrostu.

Wyprzedaż spółek technologicznych 1 września pokazała, jak szybko rosnące rentowności mogą obciążać wysoko wyceniane firmy programistyczne.

Długoterminowe cele dotyczące rocznych przychodów powtarzalnych zwiększają również wymagania wobec realizacji strategii. Osiągnięcie celów na lata obrotowe 2030 i 2035 wymaga utrzymania wzrostu przez wiele lat.

Szacowane 29 mld USD dodatkowych przychodów wśród obecnych klientów to potencjalna możliwość sprzedaży, a nie zakontraktowane przychody. CrowdStrike musi jeszcze zamienić ten potencjał na rzeczywiste wydatki klientów, jednocześnie utrzymując ich oraz zwiększając wykorzystanie kolejnych modułów.

Niepewność wiąże się także ze sztuczną inteligencją. Nowe produkty mogą otworzyć przed firmą duży rynek, ale ich wpływ na roczne przychody powtarzalne nie został jeszcze potwierdzony. W tym samym czasie Palo Alto Networks i Microsoft rozwijają własne rozwiązania z zakresu bezpieczeństwa AI, oferując dużym klientom korporacyjnym konkurencyjne platformy.

Rośnie zainteresowanie funduszy hedgingowych

Dane Insider Monkey, obejmujące ponad 1 000 funduszy hedgingowych, wskazują, że w drugim kwartale 89 takich funduszy posiadało akcje CRWD. W poprzednim kwartale było ich 79. Wzrost liczby posiadaczy wskazuje na większe zainteresowanie instytucjonalne.

Jednocześnie udział krótkich pozycji w akcjach CrowdStrike pozostaje niski i wynosi około 2,4% akcji w wolnym obrocie. Ostatnie wyniki spółki oraz rozwój zabezpieczeń dla sztucznej inteligencji tworzą dla inwestorów atrakcyjną historię wzrostu. Rosnące roczne przychody powtarzalne, większa sprzedaż produktów obecnym klientom i podniesione cele długoterminowe wspierają pozytywną ocenę Cramera.

Znaczna część oczekiwanego wzrostu jest jednak już uwzględniona w cenie akcji, dlatego wycena pozostaje dla inwestorów istotnym czynnikiem.