ETF Invesco QQQ mocniej niż S&P 500 przez dekadę. Czy kupić na kolejne 10 lat?

Invesco QQQ Trust ETF (QQQ) jest jednym z tych funduszy giełdowych, które przez ostatnie lata konsekwentnie lepiej radziły sobie niż benchmark dla wielu inwestorów, czyli S&P 500. Na koniec 23 czerwca QQQ był wyżej o 570% w porównaniu z 255% dla S&P 500, co oznacza wyraźną przewagę na przestrzeni dekady.

W centrum wyników QQQ stoją „Magnificent Seven” — Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta i Tesla. Te spółki odpowiadają za ponad jedną trzecią portfela QQQ (blisko 35%). Sam ETF odnotował średnio ponad 20% rocznie (w ujęciu annualizowanym) w minionej dekadzie.

Tech napędza wzrost, ale ETF nie jest wyłącznie zakładami na sektor IT

Nasdaq-100 obejmuje 100 największych niefinansowych spółek notowanych na Nasdaq. Z tego powodu QQQ ma wyraźnie tech-owy profil: udział technologii w ETF wynosi 66,9%. Jednocześnie indeks nie ogranicza się do jednego segmentu rynku — poza firmami technologicznymi w portfelu znajdują się także m.in.:

• Walmart
• Costco
• Amgen
• Gilead Sciences
• Linde
• Honeywell
• Constellation Energy

Dzięki temu QQQ może korzystać z dalszego wzrostu w technologii, ale w okresach słabszej koniunktury w IT wsparcia może dostarczać też relatywnie lepsza postawa części spółek z innych sektorów.

Nawet jeśli sektor technologiczny nie jest w danym momencie najsilniejszy, różnice w cyklach gospodarczych sprawiają, że w różnych fazach rynku lepiej mogą wypadać różne branże. QQQ, mając ekspozycję także poza stricte tech, ma szansę ograniczać ryzyko koncentracji w jednym obszarze.

AI i mega-cap tech to główne „paliwo” ostatnich lat

O dominacji QQQ w ostatniej dekadzie w dużej mierze zdecydował boom na sztuczną inteligencję. Mega-cap technologiczne mocno podnosiły wyceny, a w oparciu o bieżące kursy dziewięć spółek wchodzących w skład QQQ osiągnęło kapitalizację 1 bln USD lub wyższą.

Wysoka koncentracja QQQ w największych spółkach technologicznych miała też szczególny wpływ na przewagę nad S&P 500: obie „lokomotywy” (najwięksi tech-gracze) wpływały na wyniki indeksu, ale w QQQ ten efekt jest silniejszy.

Wyniki porównawcze (annualizowane)

W zestawieniu zwrotów QQQ i S&P 500 zaobserwowano wyraźną przewagę QQQ w kolejnych horyzontach:

• YTD: QQQ 17%, S&P 500 7,8%
• Średnia roczna 3 lata: QQQ 25,1%, S&P 500 19,1%
• Średnia roczna 5 lat: QQQ 15,6%, S&P 500 11,7%
• Średnia roczna 10 lat: QQQ 20,9%, S&P 500 13,5%

Dekada wzrostu? Ryzyka są, ale jest też sporo powodów do optymizmu

Wyceny wielu czołowych spółek technologicznych są obecnie wysokie. To nie musi oznaczać bańki ani problemów, ale oznacza, że w razie pogorszenia nastrojów lub rozczarowania tempem zwrotu z wydatków na AI (lub gdy inwestorzy zaczną preferować bardziej „value” i spółki wypłacające dywidendy) QQQ może być bardziej narażone na korektę.

Z drugiej strony firmy stojące za wynikami QQQ mają według założeń inwestorów przed sobą kolejne obszary wzrostu — od przetwarzania w chmurze, przez oprogramowanie dla przedsiębiorstw, po sprzęt, handel detaliczny oraz segmenty powiązane z biotech.

Jednocześnie nie ma gwarancji kontynuacji podobnych rezultatów. Szacunki, że w kolejnym dziesięcioleciu QQQ utrzyma tempo bliskie 20% rocznie, nie są realistyczne. Mimo to wskazuje się, że fundusz może nadal przewyższać rynek w tym horyzoncie.

Uwaga na nakładanie się z S&P 500

W praktyce trzeba też pamiętać, że inwestowanie jednocześnie w ETF na S&P 500 i w QQQ zwiększa koncentrację na tych samych największych spółkach. Około 86% udziałów QQQ stanowią spółki notowane również w S&P 500.

Decyzja o zakupie QQQ

Przy zakupie udziałów w Invesco QQQ Trust warto uwzględnić, że w ostatnich rekomendacjach zespołu analitycznego Stock Advisor wskazano dziesięć spółek, które — w ich ocenie — inwestorzy powinni kupować teraz, a QQQ nie znalazło się w tym zestawieniu.

W historii listy Stock Advisor Netflix został dodany 17 grudnia 2004 — przy inwestycji 1 000 USD na moment rekomendacji wartość miała wzrosnąć do 392 713 USD. Nvidia trafiła na listę 15 kwietnia 2005 — przy inwestycji 1 000 USD wartość miała wzrosnąć do 1 227 782 USD. Całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi według tych danych 897% wobec 208% dla S&P 500.

Według stanu na 25 czerwca 2026.