InterDigital chce przekroczyć 1 mld USD rocznych powtarzalnych przychodów dzięki licencjom patentowym

InterDigital (NASDAQ: IDCC) przedstawiła podczas konferencji IDEAS swój model biznesowy oparty na badaniach i licencjonowaniu patentów, najnowsze wyniki finansowe oraz długoterminowe cele rozwoju. Dyrektor finansowy Rich Brezski wskazał na rosnące powtarzalne przychody, wysoką dźwignię operacyjną, czyli możliwość zwiększania zysku szybciej niż przychodów, oraz szanse na rozwój w obszarze smartfonów, urządzeń połączonych z internetem i transmisji wideo.

Spółka odnotowała w 2025 roku ponad 800 mln USD przychodów, ponad 15 USD zysku na akcję według zasad non-GAAP, 71-procentową skorygowaną marżę EBITDA oraz ponad 1 mld USD gotówki. Brezski dodał, że InterDigital nadal notuje „świetny rok” również w 2026 roku.

Podstawą działalności InterDigital są badania nad technologiami bezprzewodowymi, wideo i sztuczną inteligencją. Spółka wnosi opracowane rozwiązania do standardów branżowych, chroni je patentami, a następnie negocjuje umowy licencyjne z firmami wykorzystującymi te standardy w produktach i usługach.

Badania, standardy i portfel patentów

InterDigital uczestniczy w pracach ponad 100 organizacji zajmujących się standardami technologicznymi. Należy do nich 3GPP, organizacja rozwijająca standardy łączności komórkowej, a także grupy pracujące nad standardami wideo. Spółka bierze obecnie udział w pracach nad technologią 6G, która — zdaniem Brezskiego — ma pojawić się w kolejnych latach.

InterDigital ma dwa stanowiska przewodniczących wśród około 15 kluczowych grup badawczych działających w ramach 3GPP. Pod tym względem, obok China Mobile i Samsunga, jest jedną z jedynych organizacji posiadających więcej niż jedno takie stanowisko. Brezski poinformował również, że firma LexisNexis uwzględniła InterDigital wśród 100 najbardziej innowacyjnych przedsiębiorstw przez pięć kolejnych lat.

Globalny portfel patentów InterDigital zwiększył się z około 19 000 aktywów w 2017 roku do około 40 000 obecnie. Możliwości spółki w zakresie technologii wideo wzrosły po przejęciu w latach 2018–2019 zespołu badawczego Technicolor oraz znacznej części jego portfela patentowego.

Technologia kompresji wideo ma coraz większe znaczenie dla serwisów streamingowych, ponieważ zmniejsza ilość danych potrzebnych do przesyłania treści w wysokiej rozdzielczości. Według Brezskiego ze skompresowanego obrazu korzystają między innymi usługi streamingowe, wideokonferencje, gry w chmurze oraz inne usługi oparte na chmurze.

Rosnąca liczba umów licencyjnych i wyniki finansowe

W ciągu ostatnich pięciu lat InterDigital podpisała ponad 60 umów licencyjnych o łącznej wartości kontraktów wynoszącej około 5 mld USD. Wśród partnerów znalazły się Apple, Samsung, Amazon, Xiaomi i LG.

Roczne powtarzalne przychody, czyli przychody oczekiwane do uzyskania w ciągu roku na podstawie obowiązujących umów, wzrosły z 356 mln USD w 2020 roku do rekordowych 626 mln USD w ostatnim kwartale. W tym samym okresie łączne przychody spółki mniej więcej się podwoiły, a skorygowana EBITDA wzrosła około czterokrotnie.

InterDigital korzysta z dźwigni operacyjnej, ponieważ nowo podpisywane umowy licencyjne zazwyczaj dotyczą technologii opracowanych wiele lat wcześniej. Dzięki temu dodatkowe przychody z licencji wiążą się z niewielkimi dodatkowymi kosztami. Spółka nadal inwestuje jednak w badania nad przyszłymi standardami i technologiami.

InterDigital zwraca kapitał akcjonariuszom poprzez dywidendy i skup akcji własnych. W ciągu ostatnich pięciu lat zmniejszyła liczbę wyemitowanych akcji o 16 proc., a zysk na akcję według zasad non-GAAP wzrósł w tym czasie siedmiokrotnie.

Cele na 2030 rok i możliwości rynkowe

InterDigital podtrzymała długoterminowy cel przekroczenia 1 mld USD rocznych powtarzalnych przychodów do 2030 roku. Zakładany podział przychodów obejmuje:

• 500 mln USD ze smartfonów;
• 200 mln USD z elektroniki użytkowej, zastosowań internetu rzeczy (IoT) i rynku motoryzacyjnego;
• ponad 300 mln USD z usług streamingowych i chmurowych.

W połowie 2026 roku powtarzalne przychody związane ze smartfonami wynosiły 491 mln USD. Oznacza to, że spółka była blisko celu 500 mln USD wyznaczonego na 2027 rok. Przychody z elektroniki użytkowej, IoT i motoryzacji wynosiły 75 mln USD. Segment streamingu i usług chmurowych zaczął generować przychody po zawarciu umowy z Amazonem.

Amazon ma prawo wykorzystywać technologie InterDigital w swoich usługach i produktach streamingowych. Panel arbitrażowy ustali wysokość opłat licencyjnych. Do czasu rozstrzygnięcia InterDigital ujmuje przychody na podstawie szacunków.

Na rynku smartfonów 85 proc. z ponad 1 mld urządzeń wysyłanych co roku produkują firmy posiadające licencję na technologie InterDigital. Spółka prowadzi spór sądowy z Transsion. Zabiega także o umowy z innymi producentami, którzy nie mają jeszcze licencji, w tym z Huawei i HMD.

InterDigital chce również zwiększyć wykorzystanie swoich technologii w telewizorach, pojazdach połączonych z internetem oraz rozwiązaniach komórkowych IoT. W segmencie telewizorów spółka prowadzi spory sądowe z TCL i Hisense. Pracuje także nad odnowieniem licencji telewizyjnej Samsunga, która wygasła pod koniec poprzedniego roku.

Na 2030 rok InterDigital zakłada ponad 1 mld USD powtarzalnych przychodów oraz 600 mln USD skorygowanej EBITDA. Cel ten opiera się na założeniu 60-procentowej skorygowanej marży EBITDA. Brezski powiedział, że taki poziom marży pozostawia przestrzeń na przyszłe inwestycje lub przejęcia. Gotówka zgromadzona przez spółkę ma finansować badania, wykorzystywanie nowych możliwości oraz egzekwowanie praw patentowych, gdy będzie to konieczne.

InterDigital, Inc. jest firmą badawczo-rozwojową zajmującą się technologiami mobilnymi i wideo. Projektuje oraz licencjonuje rozwiązania z zakresu łączności bezprzewodowej i kompresji obrazu. Jej portfel patentów obejmuje kluczowe standardy sieci bezprzewodowych 3G, 4G LTE i 5G, a także technologie wideo i multimedialne.

Spółka koncentruje się na tworzeniu podstawowych technologii, a nie na produkcji urządzeń. Dostarcza własność intelektualną producentom smartfonów, dostawcom układów scalonych oraz operatorom telekomunikacyjnym na całym świecie. Jej główne usługi obejmują licencjonowanie patentów, ocenę technologii i doradztwo.