Infrastruktura AI: miliardy powodów, by nadal wierzyć we wzrost

Wyścig inwestycyjny związany ze sztuczną inteligencją przyspieszył w ostatnim sezonie publikacji wyników. Microsoft, Amazon, Alphabet i Meta przeznaczyły łącznie około 170 mld USD na nakłady inwestycyjne (CapEx).

Microsoft odnotował 41 mld USD nakładów inwestycyjnych. Alphabet wydał 44,9 mld USD i podniósł prognozę całorocznych nakładów. Meta przeznaczyła na ten cel 31,1 mld USD, utrzymując dotychczasowe prognozy. Najwięcej wydał Amazon, który kupił nieruchomości, sprzęt i wyposażenie za 54,2 mld USD.

Wydatki zaczynają przynosić efekty, co ogranicza wcześniejszy sceptycyzm wobec inwestycji w AI. Microsoft zarabia na rozwiązaniach AI dla klientów biznesowych. Amazon i Alphabet korzystają z przyspieszającego popytu na usługi chmurowe. Z kolei rozwój reklam wykorzystujących AI pomaga Mecie finansować rozbudowę infrastruktury.

Tak gwałtowny wzrost wydatków zwiększa popyt w całym łańcuchu dostaw infrastruktury AI. Wśród spółek, które mogą być jego największymi beneficjentami, znajdują się Vertiv (VRT) i Broadcom (AVGO).

Vertiv rozwija systemy chłodzenia centrów danych

Przychody Vertiv w drugim kwartale wzrosły o 24% do 3,3 mld USD. Rosnący popyt skłonił spółkę do podniesienia całorocznych prognoz. Vertiv dostarcza systemy zarządzania energią oraz chłodzenia o dużej gęstości, które odpowiadają na rosnące zapotrzebowanie centrów danych AI na energię oraz zarządzanie wytwarzanym przez nie ciepłem.

Akcje Vertiv mają korzystną ocenę Zacks Rank #2 („Kupuj”). Wynika ona między innymi z korzystnych zmian prognoz zysku na akcję (EPS), wspieranych przez sprzyjające warunki. Podobny kierunek przyjęły prognozy przychodów. Konsensus Zacks dotyczący przychodów Vertiv w obecnym roku fiskalnym wynosi 13,9 mld USD i od sierpnia ubiegłego roku wzrósł o 21%, wskazując na oczekiwany wzrost o 36% rok do roku w porównaniu z rokiem fiskalnym FY25.

Przychody Broadcom z układów AI gwałtownie rosną

Przychody Broadcom w drugim kwartale zwiększyły się o 48% do 22,2 mld USD. Przychody z półprzewodników przeznaczonych do zastosowań AI wzrosły jeszcze mocniej — o 143% rok do roku, do 10,8 mld USD. Było to efektem popytu na niestandardowe akceleratory oraz rozwiązania sieciowe.

Broadcom oczekuje, że w kolejnym kwartale przychody z działalności związanej z AI sięgną 16 mld USD, co podkreśla, jak silna pozostanie historia wzrostu spółki w kolejnych okresach.

Prognozy sprzedaży Broadcom na obecny i następny rok fiskalny zostały wyraźnie podniesione. Roczne przychody mają wzrosnąć o 66% w FY26 i o 65% w FY27.

Inwestorzy mają setki miliardów powodów, by nadal pozytywnie oceniać rozwój infrastruktury AI, szczególnie w przypadku spółek takich jak Vertiv (VRT) i Broadcom (AVGO), ponieważ przedsiębiorstwa wciąż intensywnie inwestują w rozwój swoich możliwości w zakresie sztucznej inteligencji.